Gigantes del tratamiento de agua unen fuerzas: Culligan adquiere AquaVenture en un acuerdo histórico de 1.1 mil millones de dólares

En una transacción histórica que redefine el panorama de los servicios de agua a nivel mundial, Culligan ha decidido adquirir AquaVenture Holdings Limited en un acuerdo en efectivo valorado en aproximadamente $1.1 mil millones. Bajo el acuerdo finalizado entre los dos líderes del sector, los accionistas de AquaVenture recibirán $27.10 por acción, lo que representa una prima sustancial respecto a los niveles de cotización recientes.

Comprendiendo la estructura de la transacción

La compra en efectivo representa aproximadamente una prima del 25% sobre el precio de cierre de las acciones de AquaVenture el 20 de diciembre de 2019, y una prima del 33% en relación con el precio medio ponderado por volumen de los últimos 90 días de la compañía. El acuerdo incluye la deuda neta de AquaVenture como parte de la valoración total.

Culligan ha asegurado financiamiento total mediante deuda para apoyar la adquisición, con respaldo adicional de fondos de inversión gestionados por Advent International, la firma de capital privado que posee Culligan. Es importante destacar que la transacción no contiene contingencias de financiamiento, lo que indica una fuerte confianza por parte de ambas partes. La Junta Directiva de AquaVenture ha aprobado por unanimidad el acuerdo de fusión, y se espera que la operación cierre a principios de abril de 2020, sujeto a la aprobación de los accionistas y a las autorizaciones regulatorias estándar.

Posición en el mercado y alcance del negocio

AquaVenture se posiciona como uno de los principales proveedores en Norteamérica de soluciones Water-as-a-Service en los sectores institucional y comercial. La compañía opera a través de dos plataformas distintas: Quench, que gestiona el negocio de sistemas de agua filtrada con más de 155,000 unidades desplegadas en EE. UU. y Canadá, sirviendo a más de 55,000 clientes, y Seven Seas Water, que se especializa en desalinización y tratamiento de aguas residuales, entregando más de 8.5 mil millones de galones de agua procesada y potable anualmente a agencias gubernamentales, municipios, instalaciones industriales y establecimientos hoteleros en toda América.

La justificación estratégica

Scott Clawson, Director Ejecutivo de Culligan, destacó el valor estratégico de la adquisición: “AquaVenture representa un actor líder en purificación de agua con capacidades demostradas de innovación. La combinación crea oportunidades significativas para el crecimiento mutuo.”

Para AquaVenture, la fusión ofrece acceso a la extensa red de distribución global y recursos de Culligan. Anthony Ibargüen, Presidente y Director Ejecutivo de AquaVenture, señaló: “Esta asociación con Culligan posiciona a nuestra organización dentro de un líder mundial en la industria del agua. Nuestro equipo espera ofrecer un valor mejorado a través de esta unión.”

Posición en el mercado y propiedad de Culligan

Culligan, una empresa privada propiedad de Advent International, opera como líder mundial en soluciones de tratamiento de agua. En cuanto a si Culligan mantiene presencia en el mercado público, la respuesta es no. Culligan funciona como una empresa privada bajo la propiedad de Advent International, una de las mayores inversoras en capital privado del mundo, gestionando $54 mil millones en activos. Desde su fundación en 1936, Culligan ha construido la red de franquicias más grande del mundo, con más de 900 ubicaciones en 90 países.

Tras la finalización de la adquisición, AquaVenture pasará de su cotización pública actual en la Bolsa de Nueva York a ser propiedad privada, uniéndose a la plataforma de Culligan como una subsidiaria de propiedad total. Esta estructura permite a AquaVenture mantener el enfoque operativo mientras aprovecha la escala y los recursos de Culligan.

Contexto de la industria y dirección futura

La consolidación refleja tendencias más amplias en la industria hacia la escala y la integración de servicios en el sector del tratamiento de agua. El modelo WAAS basado en suscripción de AquaVenture se alinea bien con la plataforma integral de soluciones de agua de Culligan, creando una entidad combinada con mayor alcance geográfico y capacidades tecnológicas.

Los equipos asesores de ambas compañías—incluyendo a Citi y UBS como asesores financieros de AquaVenture, junto con asesoría legal de Goodwin Procter y Weil, Gotshal & Manges—han facilitado el proceso de la transacción para garantizar que todas las partes interesadas reciban una adecuada representación.

Sobre las empresas

Culligan opera como un innovador global en tratamiento de agua, ofreciendo sistemas de agua potable premium, suavizadores de agua, soluciones para toda la vivienda y productos de tratamiento de agua comercial. La red de franquicias representa el sistema de distribución de distribuidores más extenso de la industria.

AquaVenture Holdings desarrolló una plataforma líder de WAAS que atiende a diversos segmentos de clientes mediante contratos a largo plazo que minimizan los requisitos de capital del cliente, asegurando al mismo tiempo un acceso confiable a agua limpia.

Advent International, fundada en 1984, gestiona inversiones en capital privado en 41 países y mantiene 15 oficinas en 12 países con más de 200 profesionales enfocados en sectores clave como servicios empresariales, salud, operaciones industriales y tecnología.