Eagle Energy Metals se fusiona con SPAC para debutar como productor de uranio nuclear en EE. UU. con tecnología SMR

Eagle Energy Metals ha llegado a un acuerdo de fusión definitiva con Spring Valley Acquisition Corp. II (NASDAQ: SVII), marcando un movimiento importante para llevar el mayor recurso de uranio doméstico de Estados Unidos al mercado público. La entidad combinada cotizará bajo el ticker “NUCL” en Nasdaq, posicionándose como la primera compañía de exploración de uranio doméstico listada en bolsa integrada con tecnología patentada de Reactores Modulares Pequeños (SMR).

La estructura del acuerdo y valoración

La propuesta de combinación de negocios valora a Eagle en un valor de mercado pro-forma de $312 millones. Un inversor institucional principal ha comprometido aproximadamente $30 millones en Acciones Preferentes Convertibles Serie A en el cierre, proporcionando capital inmediato sin imponer condiciones mínimas de efectivo, un factor que aumenta la certeza sobre la finalización del acuerdo. La transacción está prevista para cerrarse a finales de 2025, sujeto a aprobaciones regulatorias y de los accionistas.

Los accionistas actuales de Eagle mantendrán aproximadamente el 75% de la propiedad de la entidad combinada tras la fusión ( excluyendo warrants y compensaciones en acciones), mientras que los inversores existentes de SVII que mantengan sus participaciones constituirán el resto, sujeto a ajustes habituales.

Aurora y Cordex: Anclando una plataforma de uranio doméstico

En el corazón de la estrategia de Eagle se encuentra el depósito de uranio Aurora, que atraviesa la frontera de Oregón y Nevada y representa el mayor recurso de uranio medido e indicado explotable en Estados Unidos. El activo contiene más de 50 millones de libras de uranio en cercanía a la superficie, derivado de más de 500 perforaciones realizadas hasta la fecha. Clasificado geológicamente como de bajo riesgo con economía de extracción favorable, Aurora ha establecido como objetivo comenzar los trabajos de estudio de pre-factibilidad en 2026.

Junto a Aurora se encuentra el depósito Cordex, respaldado por más de 100 perforaciones adicionales. Cordex está en proceso de digitalización y compilación de datos; una vez finalizado, se espera que el depósito expanda materialmente el inventario total de recursos de uranio del proyecto, creando una base de producción para varias décadas.

Abordando la escasez de uranio en EE. UU.

La justificación detrás de la fusión refleja desequilibrios estructurales crecientes en los mercados de uranio. En 2023, las utilities estadounidenses consumieron más de 50 millones de libras de uranio, con menos del 5% proveniente de fuentes nacionales, lo que significa que más del 95% dependía de proveedores extranjeros. Esta dependencia genera vulnerabilidades tanto económicas como estratégicas, ya que la inteligencia artificial, la computación cuántica y la infraestructura de criptomonedas impulsan una demanda récord de electricidad.

El apoyo político reciente ha acelerado el interés; la administración Trump firmó cuatro órdenes ejecutivas destinadas a agilizar las aprobaciones nucleares y apuntar a cuadruplicar la capacidad nuclear de EE. UU. en 25 años. La estrategia dual de Eagle—combinar un activo de uranio doméstico sustancial con tecnología SMR patentada—lo posiciona para aprovechar esta tendencia regulatoria favorable.

Pedigrí de gestión y convicción del mercado

El CEO de Eagle, Mark Mukhija, aporta casi dos décadas de experiencia en minería global, habiendo trabajado en Teck Resources, Barrick Gold y BHP. La dupla de liderazgo de SVII—el presidente y CEO Chris Sorrells y el CFO Robert Kaplan—contribuyeron con más de 40 años de experiencia combinada en mercados de capital y asesoría en el sector nuclear. Su historial con SPAC incluye la fusión exitosa con NuScale Power, una compañía pionera en SMR que cotiza por encima de $50 por acción. En conjunto, el equipo de SVII ha ejecutado más de 400 transacciones y gestionado carteras multimillonarias.

Ventajas estratégicas y juego tecnológico

Más allá de la propiedad de recursos, Eagle posee tecnología SMR patentada, que desbloquea dos canales de ingreso distintos: suministro directo de uranio a instalaciones de generación eléctrica y oportunidades de licenciamiento para sistemas nucleares distribuidos. Esta dualidad proporciona protección a la baja y múltiples vectores de crecimiento.

La compañía se beneficia de la proximidad de infraestructura existente en su proyecto de Oregón-Nevada, reduciendo los plazos de desarrollo y la intensidad de capital en comparación con oportunidades greenfield. La combinación de escala de recursos, ventaja geográfica, gestión probada y las tendencias emergentes en nuclear crea un perfil diferenciado en un sector que ha experimentado décadas de flujos de capital institucional.

Camino a seguir

La fusión representa la entrada de Eagle en los mercados de capital públicos en un momento crucial para la infraestructura de energía nuclear. Con una base de activos clara, liderazgo experimentado, respaldo institucional creíble y un entorno regulatorio favorable, la compañía combinada está posicionada para contribuir de manera significativa a la reconstrucción de las cadenas de suministro de uranio doméstico en un momento crítico para la seguridad energética de EE. UU.