Selective Insurance Group mantiene una posición crediticia sólida tras la última confirmación de calificación de AM Best

Selective Insurance Group, Inc. [NASDAQ: SIGI] ha obtenido otra muestra de confianza de AM Best, una de las agencias de calificación más respetadas en la industria de seguros. La firma ha confirmado la Calificación de Solidez Financiera (FSR) de A+ (Superior) para los miembros agrupados y ha reafirmado las Calificaciones de Crédito a Largo Plazo del Emisor en “aa-” (Superior) para las filiales operativas de Selective Insurance.

Detalles de la Calificación y Perspectivas

Para la empresa matriz, Selective Insurance Group, Inc., AM Best validó la Calificación de Crédito a Largo Plazo del Emisor en “a-” (Excelente) con una perspectiva estable. Lo más destacado es que la agencia asignó una calificación de “a-” (Excelente) a las notas senior no garantizadas emitidas por la compañía por un valor de 397,3 millones de dólares, con un interés del 5,9% y vencimiento en 2035—una decisión que refleja confianza en la trayectoria financiera de la organización.

Todas las calificaciones tienen una perspectiva estable, lo que indica que AM Best espera que estas posiciones de crédito permanezcan sólidas en un futuro previsible.

¿Qué impulsa la fuerte calificación?

La confianza de AM Best se basa en varias fortalezas fundamentales. Primero, Selective Insurance demuestra la calidad de balance más “fuerte”, respaldada por una capitalización ajustada por riesgo excepcional medida por el Índice de Adecuación de Capital de Best (BCAR). La estrategia integral de reaseguro de la compañía, un enfoque conservador de inversión y la flexibilidad financiera de su matriz que cotiza en bolsa refuerzan aún más esta base.

Operativamente, el grupo ha mantenido un historial de rentabilidad constante en sus suscripciones, crecimiento en ingresos por inversiones y un rendimiento particularmente fuerte en líneas de daños comerciales durante períodos de cinco y diez años. El retorno sobre el patrimonio ha permanecido históricamente elevado debido al alto apalancamiento operativo de la compañía en relación con sus pares del sector.

Perfil empresarial y enfoque estratégico

Selective Insurance opera en tres segmentos principales: líneas comerciales estándar (79% de las primas netas de 2024), líneas de exceso y sobrante (12%), y líneas personales estándar (9%). La compañía también actúa como aseguradora en la iniciativa “Escribe-Tu-Propia” del Programa Nacional de Seguros contra Inundaciones.

El negocio se beneficia de asociaciones selectivas con agencias, inversiones tecnológicas en suscripción y servicios, y un enfoque disciplinado hacia el riesgo. Los últimos años han visto aumentos de tarifas dirigidos y migraciones estratégicas en líneas personales hacia el segmento de mercado de alta renta.

Desafíos que compensan

Aunque la calificación sigue siendo sólida, AM Best reconoció ciertos vientos en contra. La compañía enfrenta una exposición elevada a pérdidas catastróficas, una realidad para muchas aseguradoras en este sector. Además, años consecutivos de desarrollo adverso neto en reservas justifican una monitorización, aunque esto refleja presiones a nivel de la industria más que un deterioro específico de la compañía.

¿Qué significa esto para los inversores?

La perspectiva estable en las calificaciones de Selective Insurance subraya la capacidad de la firma para mantener su posición financiera a pesar de la volatilidad del mercado. La confirmación de métricas de crédito sólidas proporciona tranquilidad a los tenedores de bonos y a las partes interesadas de que la compañía continúa gestionando eficazmente su perfil de riesgo. La tasa del 5,9% en las notas emitidas en 2035 refleja las condiciones actuales del mercado y la sólida posición crediticia de la compañía.

Para Selective Insurance, mantener estas calificaciones es crucial—apoyan la posición competitiva de la empresa en la adquisición de negocios y en la gestión de su coste de capital. La validación constante de AM Best sugiere que las iniciativas estratégicas de la dirección en disciplina de suscripción y gestión de riesgos están dando resultados tangibles.