La compañía Bitcoin Standard Treasury está lista para hacer su debut público con una histórica inyección de capital

Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) ha llegado a un acuerdo definitivo de combinación empresarial con Cantor Equity Partners I, Inc. (Nasdaq: CEPO), marcando un momento decisivo para la integración de Bitcoin en los mercados de capital tradicionales. La transacción, que se espera cierre en el cuarto trimestre de 2025, posicionará a BSTR como una de las entidades de tesorería de Bitcoin más capitalizadas en los mercados públicos.

Paquete de financiación sin precedentes que redefine el panorama de las Tesorerías de Bitcoin

El marco de financiación elaborado para BSTR representa un cambio de paradigma en cómo las ventures de tesorería de Bitcoin atraen capital institucional. El paquete combinado totaliza hasta 1.500 millones de dólares en financiación en moneda fiduciaria junto con 5.021 Bitcoin en contribuciones en especie, superando récords anteriores de fusiones de SPAC de tesorería de Bitcoin.

La estructura de capital comprende múltiples componentes innovadores:

• $400 millones en compromisos de acciones comunes, valoradas a 10,00 dólares por acción
• $500 millones en notas senior convertibles con una opción adicional de $250 millones, convirtiéndose a 13,00 dólares por acción
• $30 millones en acciones preferentes convertibles con hasta $320 millones en capacidad adicional, marcando la primera ronda preferente en un contexto de SPAC de tesorería de Bitcoin
• 5.021 Bitcoin aportados mediante compromisos en especie de la comunidad de Bitcoin—un primer para estructuras PIPE
• 25.000 Bitcoin de accionistas fundadores asesorados por Blockstream Capital Partners
• Hasta $200 millones en contribuciones CEPO condicionadas a redenciones de accionistas

Construyendo escala: la 4ª mayor tesorería pública de Bitcoin

Al cierre, BSTR lanzará con 30.021 Bitcoin en su balance, estableciéndose como la cuarta mayor tenedora corporativa de Bitcoin entre entidades cotizadas en bolsa. Esta base proporciona credibilidad inmediata y escala operativa para la misión declarada de la compañía: maximizar Bitcoin por acción mientras impulsa la adopción institucional.

La contribución de los accionistas fundadores de 25.000 Bitcoin demuestra confianza en la trayectoria del venture y proporciona una base de balance similar a una fortaleza desde el primer día.

Liderazgo que une criptografía y finanzas

El Dr. Adam Back asume el rol de Director Ejecutivo, aportando décadas de innovación criptográfica. Como inventor de Hashcash—el mecanismo de prueba de trabajo que sustenta el mecanismo de consenso de Bitcoin—el pedigree técnico del Dr. Back no tiene igual en el espacio. Su rol como cofundador en Blockstream refuerza aún más su posición como puente entre el desarrollo del protocolo de Bitcoin y las finanzas institucionales.

Sean Bill se une como Director de Inversiones, aportando experiencia en fondos de cobertura y fintech adquirida a través de la asignación pionera de Bitcoin en sistemas de pensiones públicos de EE. UU. Juntos, el liderazgo combina experiencia criptográfica con gestión de carteras.

“Bitcoin fue creado como dinero sólido y BSTR se está creando para llevar esa misma integridad a los mercados de capital modernos,” afirmó el Dr. Back. “Al asegurar tanto financiación en moneda fiduciaria como en Bitcoin desde el día uno—incluyendo la primera ronda preferente convertible anunciada en conjunto con una fusión de SPAC de tesorería de Bitcoin—estamos poniendo una potencia sin precedentes detrás de una sola misión.”

Composición del mercado y visión estratégica

La compañía planea desplegar capital para adquirir más Bitcoin mientras desarrolla productos y servicios de asesoramiento en mercados de capital nativos de Bitcoin. Este doble mandato posiciona a BSTR en la intersección de la acumulación y la innovación financiera.

La participación de Cantor Fitzgerald aporta credibilidad institucional e infraestructura de mercados de capital. Brandon Lutnick, Presidente y CEO de Cantor Equity Partners y Cantor Fitzgerald, destacó la importancia estratégica: “Esta transacción histórica marca otro paso hacia la integración de la economía de Bitcoin y las finanzas tradicionales.”

Camino a los mercados públicos

Tras la aprobación de los accionistas, se espera que BSTR cotice bajo su propio símbolo en una bolsa pública, ofreciendo exposición directa a la propiedad de Bitcoin a través de una estructura de tesorería corporativa. La transacción incluye condiciones de cierre habituales y procesos de revisión regulatoria de la SEC, con divulgaciones detalladas que se presentarán mediante declaraciones de registro Formulario S-4 y documentos de poder.

La junta de ambas entidades ha aprobado unánimemente la combinación, señalando apoyo unificado a la visión estratégica.

Implicaciones para la institucionalización de Bitcoin

La escala de capital comprometido—cercana a 1.5 mil millones de dólares en moneda fiduciaria más contribuciones en Bitcoin—refleja la creciente confianza institucional en el papel de Bitcoin dentro de carteras diversificadas. Las contribuciones en especie en Bitcoin a través de PIPE por parte de la comunidad subrayan el apoyo de base y las estructuras tradicionales de capital.

Esta transacción representa un punto de inflexión importante en cómo se financian y escalan las estrategias de tesorería de Bitcoin dentro de los marcos de los mercados públicos regulados.