La Reserva Federal reduce las tasas de interés por primera vez en mucho tiempo, ¿qué significa esto para el mercado de criptomonedas?

La Reserva Federal, en su reunión del 9 y 10 de diciembre, decidió reducir el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos hasta un 3.5% a 3.75%, marcando la tercera reducción consecutiva en un período reciente.

Las actas de la reunión muestran que esta decisión estuvo lejos de ser unánime, y que dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) surgieron las discrepancias más graves desde 2019. En la reunión, seis funcionarios se opusieron a esta reducción, incluyendo a dos miembros con derecho a voto en el FOMC.

01 Discrepancias en la reunión

Las actas de la reunión de política de diciembre de la Reserva Federal revelan una profunda división en la toma de decisiones. Nueve miembros apoyaron la reducción de tasas, mientras que tres votaron en contra, alcanzando el mayor número de votos en contra desde 2019.

Las opiniones en contra no provinieron de un solo grupo, sino que surgieron de dos extremos. El director de la Fed, Stephen Milán, apoyaba una reducción más agresiva de 50 puntos básicos, mientras que el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, preferían mantener las tasas sin cambios.

Este tipo de discrepancia bidireccional es bastante rara en la historia de la Fed, y señala que el comité carece de un consenso claro sobre cómo equilibrar los riesgos de inflación y empleo.

02 Disputa entre halcones y palomas

Los funcionarios que apoyaron la reducción de tasas argumentaron que la desaceleración en la creación de empleo y el aumento en la tasa de desempleo indican un aumento en los riesgos a la baja en el mercado laboral. Consideran que esta reducción es una “medida de gestión de riesgos prospectiva”, destinada a reducir la probabilidad de un debilitamiento adicional del mercado laboral.

Por otro lado, los opositores a la reducción de tasas mostraron cautela respecto a la inflación. Señalaron que el progreso hacia el objetivo del 2% de inflación se ha estancado recientemente, y que en el corto plazo la inflación podría mantenerse en niveles relativamente altos.

Algunos asistentes temen que, “en un escenario de incertidumbre sobre las perspectivas de inflación, continuar con una política de relajación podría aumentar el riesgo de errores de política”.

03 Caminos futuros

Las actas muestran que la mayoría de los funcionarios consideran que, si la inflación disminuye gradualmente como se espera, una mayor reducción de tasas en el futuro sigue siendo razonable, pero esto dependerá de nuevos datos.

Algunos asistentes sugirieron que, tras la reducción en el rango de tasas en esta reunión, sería apropiado mantener la política sin cambios durante un período.

Según las últimas proyecciones publicadas tras la reunión, los funcionarios de la Fed anticipan una posible reducción de tasas en 2026. La formulación en la declaración de política indica que, antes de que la inflación muestre una tendencia claramente a la baja o la tasa de desempleo supere significativamente las expectativas, el comité podría optar por pausar futuros ajustes en las tasas.

04 Impacto en el mercado

La incertidumbre en la política de la Fed suele generar una mayor volatilidad en los mercados financieros tradicionales, y esta volatilidad a menudo se extiende al mercado de criptomonedas. Los datos históricos muestran que, cuando el camino de la política de la Fed no está claro, criptomonedas como Bitcoin tienden a mostrar una mayor volatilidad en sus precios.

Es importante destacar que, a pesar de la incertidumbre en la política, en las últimas semanas un grupo de ballenas ha estado acumulando continuamente tokens DeFi en el ecosistema de Solana. Según monitoreo, en los últimos dos días, tres direcciones de billeteras han retirado de plataformas de intercambio criptomonedas por un valor aproximado de 15,9 millones de dólares.

Estos tokens incluyen aproximadamente 13,77 millones de dólares en 7.390 millones de PUMP, y unos 621.000 dólares en 8,02 millones de CLOUD, entre otros. Esto sugiere que algunos grandes inversores podrían estar aprovechando la incertidumbre del mercado para posicionarse en ciertos activos criptográficos.

05 Operaciones en la hoja de balance

Además de las decisiones sobre tasas, en la reunión de diciembre la Fed también decidió iniciar compras de bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, en lo que se denomina compras de gestión de reservas. Las actas revelan que la Fed ha considerado que los saldos de reservas bancarias, que anteriormente estaban en niveles “abundantes”, han bajado a un rango de “suficientes”.

Según las actas, la Fed planea comenzar estas operaciones a partir del 12 de diciembre, con una primera ronda de compras de aproximadamente 40.000 millones de dólares. Los responsables consideran que, dado que los pagos de impuestos en abril podrían consumir reservas adicionales, comenzar las compras pronto ayudará a reducir los riesgos de volatilidad en la liquidez.

Los responsables acordaron que en las operaciones futuras se ajustará de manera flexible el tamaño y el ritmo según las condiciones del mercado. Se enfatiza que esta operación es una herramienta de gestión de reservas y no debe interpretarse como un cambio en la postura de política monetaria.

06 Dilema de datos y perspectivas

Un factor clave que influye en las decisiones de la Fed es el problema de la brecha de datos. La paralización del gobierno de EE. UU. en 2023 afectó gravemente la recopilación de datos económicos en octubre y noviembre. La falta de datos relevantes ha dificultado que la Fed tome decisiones fundamentadas.

Las actas señalan que la falta de datos oficiales “continúa moldeando las perspectivas y las opiniones de los responsables sobre cómo gestionar los riesgos”. Algunos funcionarios que se oponen o dudan de la reciente reducción de tasas creen que “los próximos datos sobre el mercado laboral y la inflación serán útiles para determinar si se debe reducir aún más”.

La recopilación de datos está en marcha, y la información sobre empleo y precios al consumidor de diciembre se publicará el 9 y 13 de enero, respectivamente, reanudando el calendario habitual. La próxima reunión de la Fed será los días 27 y 28 de enero, y los inversores actualmente esperan que la autoridad mantenga las tasas de referencia sin cambios.

07 Estrategia para usuarios de Gate

En un entorno de mayor incertidumbre en la política de la Fed, los usuarios de Gate pueden considerar las siguientes estrategias: para traders a corto plazo, seguir de cerca los anuncios de datos macroeconómicos, especialmente los datos de empleo y inflación que se publicarán el 9 y 13 de enero.

Estos datos podrían generar volatilidad en el mercado y crear oportunidades de trading. Además, se recomienda prestar atención a sectores como los tokens DeFi en el ecosistema de Solana, que atraen interés de fondos institucionales.

Los inversores a largo plazo deben considerar diversificar sus carteras y no concentrar excesivamente en un solo activo o sector. Pueden aprovechar los diversos productos financieros que ofrece la plataforma de Gate para obtener ingresos estables en un mercado volátil. Lo más importante es mantener la calma y evitar decisiones emocionales ante la volatilidad a corto plazo.

La plataforma de Gate ofrece herramientas de análisis de mercado y datos en tiempo real para ayudar a los usuarios a tomar decisiones informadas en entornos complejos. Se recomienda aprovechar estos recursos para diseñar estrategias de inversión que se ajusten a su perfil de riesgo.

Perspectivas futuras

Hasta el 31 de diciembre, la reacción del mercado de criptomonedas ante las discrepancias en la Fed no ha sido evidente. En general, el mercado espera que la próxima reunión de la Fed mantenga las tasas sin cambios.

Con la publicación de datos económicos clave en enero y la rotación de los nuevos miembros en el comité, incluyendo a los presidentes de las Fed de Cleveland, Filadelfia, Dallas y Minneapolis, que participarán en las votaciones, la incertidumbre en la política monetaria de la Fed podría persistir, presentando desafíos y oportunidades para los operadores de criptomonedas.

Las diferencias entre los responsables aún no se han resuelto, y el mercado de criptomonedas tendrá que buscar su rumbo en medio de esta incertidumbre.