Grayscale 2026 a vista: la regulación redefine el mercado, la amenaza cuántica aún es prematura

2025年即将结束之际，全球领先的加密资产管理公司 Grayscale 发布最新研究报告，为2026年的市场趋势定下基调。报告指出，投资者关注点正集中在两个问题上：华盛顿何时能为数字资产提供全面的监管框架，以及量子计算的进步是否对区块链安全构成迫在眉睫的威胁。

En el momento en que 2025 está a punto de concluir, la principal firma mundial de gestión de activos criptográficos, Grayscale, ha publicado su último informe de investigación, marcando la tendencia del mercado para 2026. El informe señala que los puntos de interés de los inversores se centran en dos cuestiones: cuándo Washington podrá ofrecer un marco regulatorio integral para los activos digitales y si los avances en la computación cuántica representan una amenaza inminente para la seguridad de la cadena de bloques.

En Grayscale consideran que uno de estos temas remodelará el mercado a corto plazo, mientras que el otro será más un factor de distracción que un motor del mercado.

01 Enfoque regulatorio: La ley de estructura del mercado será definitiva

Grayscale prevé que una ley bipartidista sobre la estructura del mercado de criptomonedas se convertirá en ley en 2026, marcando un hito importante para esta categoría de activos.

Actualmente, el mercado global de criptomonedas está experimentando una transformación estructural, siendo la clarificación progresiva del marco regulatorio estadounidense un factor clave que impulsa este cambio. Aunque los detalles clave aún están en negociación, los analistas indican que la dirección general está clara.

Los legisladores están avanzando hacia la creación de un manual de reglas para los mercados financieros tradicionales aplicables a las criptomonedas, incluyendo requisitos de registro y divulgación, una clasificación más clara de los activos digitales y medidas de protección para los insiders.

Un marco regulatorio estadounidense más completo y coordinado (y posiblemente en otros principales economías) podría tener un impacto real en la adopción.

La clarificación regulatoria hará que las instituciones financieras estén más dispuestas a incluir activos digitales en sus balances, y una mayor claridad legal podría incentivar a las instituciones a realizar transacciones directamente en la cadena de bloques. Este desarrollo marcará los primeros pasos hacia una era más “institucionalizada” del mercado de criptomonedas.

02 Era institucional: efectos en cadena de la clarificación regulatoria

A medida que la regulación se vuelve más clara, los fondos institucionales están ingresando de manera constante en el mercado de criptomonedas. Desde el lanzamiento del ETF de Bitcoin en EE. UU. en enero de 2024, los ETF criptográficos globales han registrado aproximadamente 87 mil millones de dólares en entradas netas.

Aunque estos productos han logrado un éxito inicial, el proceso de integrar los activos criptográficos en carteras principales aún está en sus primeras etapas. Por ejemplo, Gate, una de las plataformas de intercambio de activos criptográficos más grandes del mundo, que celebra su duodécimo aniversario en 2025, ha superado los 47 millones de usuarios globales.

En cuanto a capacidades de negociación principales, Gate continúa fortaleciendo su infraestructura, con un volumen de negociación spot y liquidez que ocupa el segundo lugar a nivel mundial, y un volumen de contratos y una posición global en la parte superior.

Un marco regulatorio más completo significa que plataformas de negociación como Gate podrán ofrecer servicios más seguros y convenientes a los inversores institucionales. Se espera que esta integración fomente la negociación regulada de valores digitales y permita a startups y empresas maduras emitir en la cadena.

03 Amenaza cuántica: brecha entre teoría y realidad

En contraste con la “urgencia” del tema regulatorio, Grayscale considera que las preocupaciones sobre la computación cuántica son razonables, pero que la importancia de este tema para 2026 está exagerada.

La compañía prevé que este tema será noticia y generará debates, pero que es poco probable que tenga un impacto sustancial en los precios de los activos a corto plazo. Grayscale reconoce que, en teoría, una computadora cuántica lo suficientemente potente podría comprometer los estándares criptográficos actuales derivando la clave privada a partir de la pública.

Sin embargo, la organización opina que estos riesgos parecen aún lejanos. Aunque en última instancia el mercado podría evaluar estos riesgos en función de la capacidad de la cadena de bloques para hacer frente a los desafíos cuánticos, no afectarán significativamente la valoración en el próximo año.

La amenaza única de la computación cuántica para el ámbito criptográfico radica en que podría desencadenar un colapso sistémico incluso antes de que la tecnología supere la fase de desarrollo. En un mercado altamente dependiente de la confianza, cualquier rumor o publicación de investigación sobre avances cuánticos puede ser la última gota que derrame el vaso y cause una caída en el mercado.

04 Estrategias de respuesta: preparación de la comunidad blockchain

Aunque Grayscale considera que la amenaza cuántica tendrá un impacto limitado en el mercado en 2026, la comunidad blockchain no se queda de brazos cruzados.

2025 marca un cambio de actitud en la comunidad de Bitcoin respecto a la amenaza de la computación cuántica, pasando de una discusión teórica a una preparación técnica. El informe anual de Optech, la comunidad de desarrolladores principales de Bitcoin, muestra que Bitcoin está atravesando una transición de un paradigma de “defensa pasiva” a uno de “evolución activa”.

Una de las ideas clave de defensa es la “criptografía post-cuántica”, que, aunque tiene costos, sigue siendo recomendada para su despliegue inmediato. Esto se debe principalmente a que los ataques de “obtener primero, descifrar después” ya están en marcha.

Este tipo de ataque consiste en que los adversarios almacenan el flujo cifrado ahora, para descifrarlo cuando existan computadoras cuánticas relacionadas con la criptografía. Los adversarios a nivel de estado nación seguramente ya están archivando en masa las comunicaciones cifradas de objetivos sensibles para poder descifrarlas en el futuro.

Pero lo importante es que la mayoría de las cadenas de bloques en realidad no son vulnerables a estos ataques HNDL. La mayoría de las cadenas no privadas, como Bitcoin y Ethereum, utilizan principalmente la criptografía para autorizar transacciones — es decir, emplean firmas digitales, no cifrado.

La cadena de bloques de Bitcoin es pública; la amenaza cuántica es la falsificación de firmas, no el descifrado de datos de transacciones ya públicos. Esto elimina la urgencia de cifrado en relación con los ataques HNDL.

05 Reacción del mercado: auge inesperado de los activos de privacidad

Un fenómeno interesante es que, en el contexto de los temas regulatorios y cuánticos, los activos relacionados con la privacidad tuvieron un rendimiento destacado en el cuarto trimestre de 2025.

El estudio de Grayscale muestra que, el token de privacidad Zcash (ZEC) fue especialmente destacado en ese trimestre, con un aumento en el uso de cuentas y transacciones “ocultas” en 2025. Otros protocolos de privacidad como Monero (XMR), Dash (DASH) y Decred (DCR) también tuvieron buen desempeño.

Esta tendencia indica que, a medida que las cadenas de bloques se integran más en las finanzas tradicionales, la demanda de herramientas de privacidad se vuelve evidente. Como señala Grayscale en el informe: “La privacidad es una parte normal del sistema financiero; si las cadenas públicas quieren integrarse más en las finanzas, necesitarán infraestructuras de privacidad más robustas.”

Al 31 de diciembre de 2025, en la plataforma de intercambio Gate, Bitcoin cotiza a 88,707 dólares, con una variación de +0.24% en 24 horas. Ethereum a 2,981 dólares, con una variación de +0.25% en 24 horas. El índice de miedo y avaricia está en niveles de miedo extremo, lo que quizás refleja una actitud cautelosa del mercado ante temas complejos como regulación y amenazas cuánticas.

Perspectivas futuras

En el momento en que se publica el informe de Grayscale, Gate acaba de publicar su video de revisión de fin de año 2025, anunciando que la base de usuarios ha superado los 47 millones. Como una de las plataformas con mayor reserva de criptomonedas divulgada en la industria, la tasa de reservas totales de Gate alcanza el 124%, cubriendo cerca de 500 activos de usuarios.

Desde Bitcoin hasta tokens de privacidad, desde marcos regulatorios hasta defensas contra la computación cuántica, el mercado de criptomonedas está formando un nuevo panorama bajo la influencia de múltiples fuerzas. Las cadenas de bloques como Bitcoin ya están comenzando a responder sistemáticamente a la amenaza cuántica.

La regulación está a punto de concretarse, y aunque la alarma cuántica aún parece lejana, nunca ha dejado de resonar. Para los inversores comunes, entender estas tendencias macro y elegir plataformas de negociación seguras, conformes y transparentes como Gate puede ser la mejor estrategia para avanzar con estabilidad en este mercado complejo.