¿CUÁNDO comenzará el mercado alcista de Bitcoin? Análisis de la lógica profunda del ciclo del mercado de criptomonedas

Desde su lanzamiento en 2009, Bitcoin ha experimentado varios ciclos de auge y caída espectaculares. El mercado actual se encuentra en un momento clave: aunque el precio de $88.75K no ha alcanzado un nuevo máximo histórico de $126.08K, la divergencia en el sentimiento del mercado refleja precisamente las profundas diferencias entre los participantes sobre cuándo comenzará la próxima fase alcista. Entonces, ¿cuándo realmente comenzará el mercado alcista? Debemos partir de las leyes de funcionamiento del mercado.

Señales del ciclo actual: por qué 2024-25 marcan el comienzo de una nueva era

A diferencia de los mecanismos de los ciclos alcistas anteriores, la motivación de la subida de este año proviene de una variable sin precedentes: la aprobación de un ETF de Bitcoin en mercado spot.

En enero de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó por primera vez un ETF de Bitcoin en mercado spot, abriendo la puerta a las instituciones financieras tradicionales para ingresar en el mercado de Bitcoin. Para noviembre, los flujos de fondos en estos ETF superaron los 4.500 millones de dólares, y las posiciones institucionales superaron los 10 millones de BTC. Entre ellos, el producto IBIT de Blackstone posee solo, 46.7K BTC, convirtiéndose en una de las mayores instituciones en posesión de Bitcoin a nivel mundial.

El significado de este cambio radica en: el cambio de paradigma de una economía impulsada por minoristas a una liderada por instituciones. Los aumentos en 2013 (730%) y 2017 (1900%) se debieron a un auge del entusiasmo minorista, mientras que la actual tendencia alcista está impulsada por capital institucional, lo que implica mayor estabilidad en los fondos, pero también presenta diferentes características de volatilidad.

Ciclo de reducción a la mitad: el reloj biológico del mercado

Bitcoin realiza una reducción a la mitad cada cuatro años, un mecanismo que afecta fundamentalmente a su ciclo de precios. La historia lo demuestra claramente:

• Tras la reducción a la mitad de 2012: Bitcoin subió un 5200%
• Tras la de 2016: subió un 315%
• Tras la de 2020: subió un 230%
• Tras la de abril de 2024: subió de $40K a $88K, un aumento superior al 120%

La razón por la que la reducción a la mitad puede desencadenar un mercado alcista es simple pero efectiva: la tasa de oferta disminuye, mientras que la demanda (especialmente la institucional) continúa creciendo, creando un desequilibrio entre oferta y demanda que impulsa los precios. Actualmente, estamos en el octavo mes tras la reducción de abril de 2024. Según el patrón histórico, un ciclo completo de mercado alcista suele durar entre 12 y 18 meses.

La verdad revelada por los datos en cadena

Mirar solo los movimientos de precios no es suficiente; los datos en cadena son el barómetro real del estado del mercado:

Acumulación institucional: MicroStrategy, Tesla y otras grandes empresas continúan aumentando sus posiciones en Bitcoin en 2024. Estos “ballenas” prefieren mantener a largo plazo en lugar de vender rápidamente para obtener beneficios.

Salida de exchanges: La cantidad de Bitcoin disponible en exchanges ha alcanzado mínimos históricos, lo que indica que los holders están transfiriendo activos a wallets de autogestión, mostrando confianza en mantener a largo plazo.

Entrada de stablecoins: El saldo de stablecoins en exchanges ha aumentado notablemente en noviembre, lo que suele ser un presagio de compras importantes próximas — los usuarios están acumulando recursos para entrar en el mercado en momentos clave.

Estos tres indicadores en la misma dirección confirman que el mercado se encuentra en una fase de acumulación, no de distribución.

Regulación y políticas: nuevos catalizadores

Tradicionalmente, las políticas se consideran un factor de riesgo para Bitcoin. Sin embargo, los cambios recientes son muy interesantes: la política está empezando a convertirse en un motor del mercado alcista.

El proyecto de ley de Bitcoin 2024 propuesto por la senadora Cynthia Lummis sugiere que el Departamento del Tesoro de EE. UU. compre 1 millón de BTC en cinco años como reserva estratégica. Aunque aún no se ha aprobado, su existencia envía una señal importante: los gobiernos empiezan a considerar seriamente el valor de Bitcoin.

Aún más convincente son los precedentes de El Salvador (que en 2021 adoptó oficialmente Bitcoin como moneda de curso legal) y Bután (que posee más de 13,000 BTC a través de una empresa estatal de inversión), que demuestran que esto ya no es solo teoría. Si EE. UU. inicia un plan similar, la demanda global de Bitcoin se dispararía exponencialmente.

La fuerza oculta de las actualizaciones técnicas

La red de Bitcoin también evoluciona. La implementación de mejoras como OP_CAT puede dotar a Bitcoin de nuevas funciones — incluyendo soluciones de capa 2 y soporte para aplicaciones DeFi sencillas. Esto permitirá que Bitcoin pase de ser un “oro digital” a un “vehículo de valor universal”, atrayendo a nuevos grupos de inversores.

Cuándo realmente comenzará el mercado alcista: puntos clave de observación

Corto plazo (1-3 meses): Prestar atención a la evolución de las políticas en EE. UU., especialmente a los debates sobre Bitcoin como activo estratégico. También monitorear los datos de flujo de stablecoins en exchanges: una entrada significativa suele predecir movimientos importantes en 30 días.

Mediano plazo (3-12 meses): El próximo evento de reducción a la mitad será en 2028, pero antes de eso, la subida adicional en la participación institucional será clave. Cuando las instituciones posean más del 15% del circulating supply, suele indicar el inicio de una nueva fase alcista.

Largo plazo: La transición de Bitcoin de ser un oro digital a un activo soberano puede tomar de 2 a 3 años. Pero una vez lograda, cambiará radicalmente la composición de los participantes del mercado.

Advertencias de riesgo: el techo del mercado alcista

Es importante aclarar que no todos los aumentos son “mercados alcistas”. Aunque los $88K representan un incremento del 120% respecto a los $40K de principios de año, aún hay un 30% de distancia respecto al máximo histórico de $126K. Además, los riesgos principales son:

Riesgo de volatilidad: aunque los fondos institucionales son estables, las órdenes de stop de los fondos cuantitativos pueden desencadenar reacciones en cadena en niveles clave.

Presión de toma de beneficios: cuando el precio se acerca a máximos anteriores, los primeros inversores pueden querer vender para asegurar beneficios, generando presión a corto plazo.

Cambios macroeconómicos: cambios inesperados en tasas de interés o datos de inflación pueden impactar la confianza del mercado.

Consejos para diferentes tipos de inversores

Holders a largo plazo: la tendencia institucional favorece tu estrategia. La integración gradual de Bitcoin en las finanzas tradicionales hace que las inversiones periódicas sean más efectivas. Lo importante es no dejarse llevar por la volatilidad a corto plazo.

Inversores en trading: vigilar los niveles clave en $85K y $90K. Una vez superados y estabilizados en $90K, el siguiente objetivo será $100K. Pero también establecer stops para protegerse ante posibles eventos imprevistos.

Espectadores: si aún dudas sobre si entrar o no, puedes dividir tu entrada en varias fases: una primera posición del 10% en $85K-$87K, otra en $90K tras confirmación, y el resto en varias compras. Así, no perderás toda la oportunidad y gestionarás mejor el riesgo.

Conclusión

El mercado alcista de Bitcoin no llegará de la nada, sino que será el resultado de una serie de eventos micro (acumulación en cadena) y macro (política, ciclo económico) que se entrelazan. Actualmente, estamos en la fase media de este proceso: compras institucionales constantes, políticas cada vez más favorables y señales en cadena optimistas.

Desde la perspectiva temporal, un ciclo completo de mercado alcista suele durar entre 12 y 18 meses antes y después de la reducción a la mitad. Desde la reducción de abril de 2024, aún no ha pasado un año, y según la historia, el crecimiento explosivo real puede estar por venir — especialmente si se liberan más señales positivas en la política estadounidense.

En resumen: el mercado alcista ya empezó, pero la verdadera euforia puede estar aún por venir. Prepárate, pero mantén la racionalidad. El mercado siempre recompensa a quienes tienen paciencia y disciplina.