#以太坊金融基础设施 La lógica de valor de Ethereum como backend financiero se ha ido aclarando gradualmente. El núcleo radica en la reducción de costos en tres niveles: fricción de coordinación, fricción de transferencia y fricción de confianza. Las finanzas tradicionales gestionan estas fricciones mediante escala e intermediarios, y su estructura de costos es esencialmente redundante: conciliaciones en múltiples bases de datos, liquidaciones a través de múltiples capas de agentes, mantenimiento repetido de infraestructura interna.

El enfoque de Ethereum es muy directo: reemplazar la coordinación de múltiples bases de datos con un libro mayor compartido, sustituir los procesos manuales por ejecución programable, y reemplazar las promesas de crédito institucional con criptografía. Esto no busca revolucionar las instituciones financieras, sino redefinir qué tareas deben ser realizadas por las instituciones y cuáles por el software.

Al observar las tendencias en los datos en cadena, se pueden detectar algunas señales. Flujos de fondos en staking a nivel institucional, movimientos en puentes entre cadenas, distribución del TVL en protocolos DeFi: estos indicadores reflejan la evaluación de los capitales sobre la fiabilidad de Ethereum como infraestructura financiera. Especialmente en áreas que requieren máxima seguridad, como liquidaciones de pagos y custodia de activos, la adopción de Ethereum está acelerándose.

Una vez que las ventajas de costo se vuelven evidentes, el espacio para los modelos de negocio de nuevos entrantes se amplía. Los mercados que los servicios existentes consideran "no viables a escala" se vuelven posibles. Esto significa que, a largo plazo, las empresas que adopten la infraestructura de Ethereum y las que mantengan arquitecturas tradicionales mostrarán una clara diferenciación en su estructura de costos.

Lo clave es seguir la dirección específica de los flujos de fondos de gran volumen: si se dirigen a protocolos de stablecoins, contratos de préstamo o canales de pago transfronterizo. La dirección del capital suele adelantarse a la implementación práctica.