El apocalipsis de los ciclos de Bitcoin: del $145 al ciclo de riqueza de $88K

Desde su nacimiento en 2009, Bitcoin ha experimentado varios ciclos de mercado alcista impresionantes. Desde los primeros picos hasta la entrada de instituciones, pasando de inversores minoristas dispersos a asignaciones de activos a nivel nacional, esta moneda digital con su periodicidad de locura y calma pone a prueba una y otra vez la psicología y el juicio de los inversores. Comprender las leyes que rigen estos ciclos es fundamental para aprovechar la próxima ola de mercado alcista.

Motor de los ciclos: ¿qué impulsa continuamente las bull runs de Bitcoin?

Las bull runs de Bitcoin no ocurren al azar, sino que son impulsadas por varios motores clave:

El poder de los ciclos de halving

Cada cuatro años, el halving de Bitcoin representa el mecanismo de impacto en la oferta más radical de este activo. Tras el halving, la recompensa por bloque generado se reduce drásticamente, desacelerando la velocidad de circulación de la oferta. Los datos históricos muestran que, dentro de los 12-18 meses posteriores a un halving, Bitcoin suele iniciar una nueva ola alcista — tras el halving de 2012 subió más del 5200%, en 2016 aumentó un 315%, y en 2020 creció un 230%.

Amplificación del ciclo emocional

La composición de los inversores en diferentes etapas determina la calidad del mercado alcista. El FOMO minorista y la euforia mediática en 2013, la burbuja de ICOs y la participación minorista en 2017, la institucionalización y la narrativa del “oro digital” en 2020-21 — cada ciclo tiene sus propias fuerzas motrices. Actualmente, en 2024-25, la aprobación de ETFs institucionales marca el inicio de una nueva fase.

El giro del entorno político

Desde la indiferencia inicial hasta la lucha política actual, los cambios marginales en la regulación pueden movilizar decenas de miles de millones en flujos de capital. Tras la aprobación del ETF de Bitcoin en EE. UU. en enero de 2024, en solo medio año, la entrada neta de fondos superó los 28.500 millones de dólares, superando cualquier otra ola de inversión en la historia.

De $145 a hoy: cuatro momentos clave

El despertar de 2013

Bitcoin pasó de $145 a $1200, un aumento del 730%. Fue la primera vez que la humanidad tomó conciencia de que algo nacido en un paper podía realmente valer dinero. La crisis bancaria en Chipre impulsó una demanda de refugio, pero el verdadero motor fue la acumulación de los primeros creyentes y la exposición masiva en los medios. Por supuesto, esta prosperidad terminó con el colapso de Mt. Gox, que borró más del 75% del valor.

El momento masivo de 2017

De $1000 a $20000, un aumento del 1900% en un año, con volumen de negociación que pasó de 2 millones a 15.000 millones de dólares mensuales. Ese año, hasta tu taxista discutía sobre ICOs, y tu tía preguntaba cómo comprar criptomonedas. Era la cúspide de la cultura minorista: novatos enloquecidos, exchanges saturados, FOMO contagioso. Pero el precio sufrió una corrección profunda en 2018, cayendo un 84% desde el pico.

La prueba de fuego institucional 2020-21

De $8000 a $64000, un aumento del 700%, pero esta vez no solo minoristas, sino empresas cotizadas como MicroStrategy, Tesla y Square comenzaron a asignar Bitcoin. La narrativa del “oro digital” y la cobertura contra la inflación empezó a reemplazar la idea de “hacerse rico de la noche a la mañana”. La entrada de gigantes como BlackRock y Grayscale le dio a esta ola una cierta “legitimidad”.

El punto de inflexión de los ETFs en 2024

Bitcoin subió desde $40000 a $88680, un incremento del 122%. La diferencia esta vez fue la aprobación del ETF spot en EE. UU., que proporcionó a las instituciones un “canal legal”. El capital ya no fluye solo a través de trusts de alto costo como Grayscale o mediante complejas operaciones OTC, sino por canales de inversión tradicionales. Esto cambió la naturaleza del capital incremental.

Señales para identificar la próxima bull run

La verdad en los datos en cadena

Cuando las grandes billeteras acumulan sin vender, cuando los saldos en exchanges de Bitcoin disminuyen continuamente, y cuando las stablecoins ingresan masivamente a los exchanges — son señales de que algo se está preparando. Cuando el RSI rompe 70 y el precio vuelve a superar las medias móviles, suele indicar un cambio de tendencia.

Validación del contexto macroeconómico

Las políticas de tasas, la tendencia del dólar, las primas geopolíticas y las expectativas de inflación — estos factores tradicionales también afectan a Bitcoin. Cuando las expectativas de relajación monetaria regresan, y los activos refugio ganan preferencia, Bitcoin suele seguir esa tendencia.

Aceleración en la asignación institucional

El lanzamiento de nuevos productos relacionados con Bitcoin, la recomendación de fondos de gestión de patrimonio, y el aumento en la proporción de Bitcoin en los balances corporativos — todos indican un cambio en la mentalidad institucional, generalmente preludio de una nueva bull run.

Tres posibles escenarios futuros

El espacio para reservas estratégicas gubernamentales

El senador de EE. UU. propuso la ley BITCOIN, que contempla que el Tesoro compre 1 millón de BTC en cinco años. Aunque aún es solo una propuesta, varios países ya actúan: Bután posee más de 13,000 BTC, El Salvador tiene 5875. Si los países líderes incorporan Bitcoin en sus reservas de divisas, toda la curva de demanda del activo cambiará radicalmente.

La expansión de funciones en la red Bitcoin

La actualización OP_CAT podría permitir a Bitcoin integrar capacidades de Layer-2, rollups y otras extensiones, convirtiéndolo en un ecosistema para DeFi. Imagina que Bitcoin no solo sea un “depósito de valor”, sino también soporte para préstamos, derivados y más — una revolución en sus aplicaciones.

La llegada de la próxima generación de inversores

Mejoras en los mecanismos financieros tradicionales (más ETFs, menor barrera de entrada, mayor liquidez) seguirán atrayendo a inversores que antes estaban excluidos por la complejidad. Pensiones, fondos soberanos, aseguradoras — cuando estos grandes actores comiencen a participar, toda la participación del mercado se elevará.

Prepararse para el próximo ciclo

Principios para no solo seguir la tendencia

1. Entiende tu tolerancia al riesgo — La volatilidad de Bitcoin implica caídas diarias del 20-30% como algo común. Si esto te impide dormir, reduce tu exposición.

2. Construye tu posición de forma gradual, no de golpe — La historia muestra que el timing es muy difícil. La estrategia de inversión periódica suele superar a intentar comprar en el pico.

3. Elige canales seguros — ¿Prefieres custodiar en hardware wallet o en exchanges? Cada opción tiene un balance diferente entre seguridad y conveniencia. Reconoce tus límites.

4. Considera aspectos fiscales y regulatorios — Las reglas varían según jurisdicción. Infórmate con anticipación para evitar problemas futuros.

5. La preparación mental es clave — Ver cómo tu portafolio cae un 30-40% en días y no vender, o vender por miedo en los mínimos, es la peor pesadilla de muchos inversores. Estudiar historia y ciclos ayuda a mantener la racionalidad en momentos extremos.

Observaciones en el momento actual

Bitcoin está en torno a los $88680, con un potencial de subida del 30% respecto a su máximo histórico de $126080. Pero si podrá superar ese nivel y cuándo, dependerá de si los factores macroeconómicos evolucionan como los traders esperan.

En 2025, en un momento clave, la reducción de la próxima halving en mayo, la mayor claridad en el marco regulatorio, y la aceleración o estancamiento de la adopción institucional — cada uno de estos factores puede cambiar la tendencia.

Lo importante es no dejarse llevar por las fluctuaciones a corto plazo. La naturaleza de los ciclos de Bitcoin es a largo plazo. Quienes vendieron en los mínimos de 2013 o 2017 por miedo, en 2024 lamentarán esa decisión. Y quienes compraron en los picos también han pasado por profundas correcciones.

Comprender los ciclos, respetarlos, pero no dejarse atrapar por ellos — esa es la actitud correcta para convivir con Bitcoin. ¿Cuándo llegará la próxima bull run? La historia nos indica que hay que estar atentos a los halving, las políticas y la resonancia emocional. Pero al final, tus ganancias dependerán de si logras encontrar tu lugar en el ciclo.