Este problema es bastante interesante: los mercados financieros de 2025 están en proceso de diferenciación. El S&P 500 ha subido sin parar, acumulando una ganancia superior al 16%, alcanzando un máximo histórico. Sin embargo, Bitcoin no ha sido tan fuerte, cayendo un 3% en todo el año y retrocediendo casi un 18% en la segunda mitad. La tendencia de estos dos mercados es completamente opuesta, y es la primera vez desde 2014 que sucede algo así.

Las principales criptomonedas como SOL, XRP y BNB no han logrado escapar de la corrección, y la lógica detrás de esto es bastante compleja. Por un lado, la incertidumbre en las políticas regulatorias sigue siendo una sombra constante. Por otro lado, tras la aprobación del ETF de Bitcoin en el mercado spot, en realidad se ha reducido el impulso incremental del mercado. En tercer lugar, la estructura de apalancamiento y el entorno de liquidez del mercado están cambiando, lo que ejerce presión sobre los precios de las criptomonedas.

En comparación, el mercado de acciones tradicional es mucho más estable. Las ganancias corporativas superan las expectativas, las acciones relacionadas con IA suben constantemente, impulsando todo el mercado hacia arriba.

Lo interesante es que la correlación entre Bitcoin y las acciones estadounidenses se ha reducido notablemente. Esto ha cambiado la forma en que algunos entienden la asignación de activos. Las empresas que mantienen criptomonedas en su balance y las empresas mineras también sienten la presión. La opinión de los inversores institucionales varía mucho: algunos son bajistas, otros mantienen una postura optimista. Cómo evolucione todo de aquí en adelante dependerá de variables clave como las políticas regulatorias, el suministro de liquidez y los cambios en la estructura del mercado.