A股最近八连阳的表现确实挺不错的。下午没有破新高，却稳稳守住了上午的收盘价，最终走出了漂亮的八连阳走势。这背后是内资的合力推动，也标志着跨年行情的序幕正式拉开。从历史数据来看，上一次八连阳之后，仅用八天就把大盘从3600拉到了3800。这次更有意思的是，这轮上涨还是在没有外资参与的背景下实现的，足以说明A股本身的内生动力有多强。

Ahora hay un problema que enfrentan muchos inversores minoristas: ¿cómo evitar el círculo vicioso de comprar en alza y vender en baja, y al mismo tiempo aprovechar estas oportunidades? Para responder a esta pregunta, primero hay que entender las principales corrientes en el mundo de la inversión actual.

Observando a los inversores top a nivel global, se pueden clasificar en cuatro categorías. La primera es la corriente macro especulativa, representada por Soros, cuya especialidad es captar los puntos de inflexión de tendencia. La segunda es la corriente de cobertura de valor, con Ray Dalio como referente, que utiliza estrategias de cobertura all-weather. La tercera es la corriente de tecnología cuantitativa, con Simmons abriendo un campo con modelos matemáticos y trading de alta frecuencia. La cuarta, y la más conocida, es la inversión en valor, con Buffett como maestro, cuya regla es mantener a largo plazo empresas de calidad, investigando profundamente los fundamentos.

Para los inversores minoristas, las dos primeras corrientes tienen un umbral demasiado alto. La corriente tecnológica cuantitativa requiere capital y conocimientos técnicos que no son accesibles para la mayoría. La corriente macro especulativa también tiene poca espacio en el mercado A-share, ya que las operaciones en corto están limitadas. Por lo tanto, en teoría, la opción más adecuada para los minoristas es la cuarta — la inversión en valor.

Pero copiar simplemente la estrategia de inversión en valor no funciona del todo en el mercado A-share. ¿Por qué? Porque los minoristas enfrentan dos dificultades reales. Primero, la mayoría no tiene la capacidad de entender con precisión los fundamentos reales y las perspectivas de desarrollo de una empresa, por lo que su lógica de compra y venta basada en valor suele ser superficial. Segundo, la capacidad de resistencia al riesgo de los minoristas es limitada. Cuando el valor y el precio se desvían a largo plazo, pocos pueden soportar esa presión psicológica. Con una pérdida de diez mil yuanes, algunos pueden mantenerse calmados, mientras que otros ya están heridos de gravedad.

Por eso, es necesario adaptar la inversión en valor a la realidad local. La mejor forma es fusionar las características de la primera y la cuarta corriente — usar una perspectiva macro para captar los puntos de inflexión, y al mismo tiempo, anclar el valor en los fundamentos. Este modelo de inversión, lo resumo en cuatro palabras: tendencia como rey.

Tendencia como rey no significa seguir ciegamente en corto plazo comprando en alza o vendiendo en baja, ni tampoco mantenerse pasivamente en la zona de fundamental sin hacer nada. Su núcleo es la selección de momentos mediante tendencias, combinada con herramientas de stop-loss y take-profit, y usando los fundamentos para asegurar un nivel mínimo de valor. Esto permite evitar que los minoristas no puedan soportar largos periodos de volatilidad, y aprovechar el viento de un mercado alcista lento pero constante para maximizar beneficios.

¿Y cómo operarlo en concreto? En cuatro pasos.

Primero, aprender a analizar los fundamentos. Hay que entender indicadores básicos como el PER y el P/B. Luego, datos clave como el ROE y el crecimiento de beneficios netos, además de estudiar el plan de desarrollo de la empresa, su flujo de caja, e incluso la visión y carácter del fundador. Si todo esto está claro, hay que analizar también el ciclo de la industria para juzgar si la empresa tiene potencial de liderazgo.

Segundo, detectar tendencias. Desde lo macro a lo micro, primero observar las políticas y movimientos del sector, luego el ritmo de crecimiento, la capacidad instalada y el equilibrio de pedidos. Con esto, no solo se puede identificar naturalmente los puntos de inflexión, sino también verificar si la empresa en mano realmente es de calidad.

Tercero, mantener disciplina estricta. El take-profit y stop-loss deben basarse en la lógica fundamental a largo plazo, mientras que las entradas y salidas en niveles altos o bajos se guían por análisis técnico. Así, se evita ser rígido o actuar de forma descontrolada.

Cuarto, hacer revisiones mensuales. Revisar periódicamente si los fundamentos y las tendencias siguen alineados. Si se detecta una desviación severa entre valor y precio, hay que determinar si es una fluctuación emocional a corto plazo o si fondos especulativos están comenzando a buscar beneficios. En base a esa revisión, ajustar dinámicamente la posición sin cambiar la posición base, para mantener la coherencia en las decisiones y adaptarse continuamente a la filosofía de tendencia como rey.

En resumen, esta metodología no es una teoría avanzada, sino una combinación de visión macro y análisis fundamental, ejecutada con disciplina práctica. Para los minoristas que quieren dejar atrás la compra en alza y venta en baja, y lograr beneficios estables a largo plazo, este camino puede ser más realista.