En los últimos dos años, el mercado de criptomonedas ha mostrado un fenómeno muy interesante: una clara diferenciación en la distribución de fondos.

Desde que se aprobó el ETF de Bitcoin en mercado spot, una gran cantidad de capital regulado ha fluido hacia BTC, lo cual es positivo, pero surge la pregunta: ¿todo el dinero se concentra en BTC, reduciendo claramente los fondos adicionales que fluyen hacia otros sectores? Solo con mirar los datos se puede sentir la magnitud de esta diferencia: el BTC ha registrado un aumento cercano al 90% en dos años, y en un mercado alcista, este rendimiento puede considerarse un crecimiento estable.

Pero al mirar sectores como Layer2, GameFi y otros narrativos que antes estaban en auge, la situación es completamente diferente. La mayoría de estos han retrocedido más allá del aumento de BTC, y algunos proyectos han caído incluso de manera alarmante. ¿Por qué sucede esto? En definitiva, el mercado y los fondos se han centrado en BTC, Ethereum y su ecosistema, aunque también están en desarrollo, no han recibido tanta inversión adicional.

Este fenómeno de diferenciación estructural merece atención, ya que refleja cambios profundos en el sentimiento del mercado y en las estrategias de asignación de fondos: el capital regulado prefiere activos principales con riesgos relativamente controlados, mientras que la tolerancia al riesgo en sectores narrativos medianos y pequeños ha disminuido claramente.