¿Qué es el mercado OTC? Guía completa para los inversores

Cuando se habla de comercio de acciones en Vietnam, la mayoría de las personas suelen pensar en grandes bolsas como HOSE, HNX o Upcom. Sin embargo, además de estas bolsas, el mercado OTC todavía existe y se desarrolla de manera fuerte con oportunidades de inversión únicas. Entonces, ¿qué es el mercado OTC? ¿En qué se diferencia de las bolsas tradicionales? ¿Y es adecuado para tu estrategia de inversión?

Conceptos básicos sobre el mercado OTC

El término OTC es la abreviatura de “Over-the-counter”, que en español significa “Giao dịch tại quầy”. No es una bolsa centralizada con ubicación fija, sino una red descentralizada donde inversores, corredores y organizaciones financieras negocian y acuerdan directamente entre sí.

A diferencia del mecanismo de precios fijos en una bolsa centralizada, el mercado OTC opera bajo el principio de negociación bilateral. El comprador y el vendedor acuerdan conjuntamente un nivel de precio aceptable para ambos. La transacción puede realizarse en la oficina del banco, en la firma de corretaje, o completamente en línea a través de teléfono, correo electrónico o plataformas web.

En Vietnam, el mercado OTC también se llama por otros nombres: mercado en red, mercado de acciones libre, o mercado de cotización electrónica. Inicialmente, solo funcionaba como un mercado secundario, pero hoy en día se ha convertido en una parte importante del sistema financiero, coordinada por corredores profesionales.

Diferencias entre el mercado OTC y la bolsa centralizada

Para entender mejor la posición del mercado OTC, necesitamos comparar las principales diferencias:

Sobre la creación de precios: En bolsas centralizadas como HOSE o HNX, estos mismos mercados crean los precios mediante mecanismos de subasta. En cambio, en OTC, los corredores y agentes son quienes crean y gestionan los precios.

Sobre el horario de negociación: La bolsa centralizada solo abre en horarios establecidos. HOSE opera de 9h a 14h45 de lunes a viernes, HNX de 9h a 15h en los mismos días. Sin embargo, el mercado OTC permite negociar 24/7 en cualquier momento, brindando mayor flexibilidad a los inversores.

Sobre los tipos de productos: La bolsa centralizada principalmente ofrece acciones listadas y contratos de futuros del índice. El mercado OTC, en cambio, ofrece una variedad de productos incluyendo acciones no listadas, derivados, CFD, opciones, y contratos personalizados según las necesidades de cada inversor.

Sobre las formas de pago: OTC ofrece métodos de pago más flexibles, incluso puede realizar pagos T+0( el mismo día). La bolsa centralizada sigue la regulación de pago T+2( después de 2 días de negociación).

Sobre los contratos: En la bolsa centralizada, todos los contratos están estandarizados y no se pueden modificar. OTC permite una personalización total según los requisitos específicos de las partes negociantes.

Ventajas destacadas del mercado OTC

Ampliar oportunidades de inversión

El mercado OTC ofrece a los inversores una enorme variedad de activos. Mientras que en la bolsa vietnamita centralizada se limita principalmente a acciones y contratos futuros VN30, OTC abre la puerta a productos como derivados, CFD, opciones y más. Esto permite a los inversores diversificar fácilmente su portafolio y buscar oportunidades de rentabilidad que se ajusten a sus preferencias.

Productos derivados que apoyan el mercado de trading

Tomando Bitcoin como ejemplo claro: desde que los productos derivados de Bitcoin surgieron en 2017, su volumen de negociación ha aumentado exponencialmente. Los datos muestran que el volumen de contratos derivados de Bitcoin actualmente representa más del 30% del valor total del mercado de Bitcoin. Incluso, en junio de 2021, el volumen de negociación de derivados superó claramente al volumen de Bitcoin en el mercado spot. Esta cifra demuestra la creciente popularidad de las herramientas derivadas.

Seguridad y protección mejoradas

El mercado OTC actualmente ha sido optimizado, automatizado y protegido con múltiples capas de seguridad equivalentes a las de las bolsas centralizadas. Muchos corredores OTC profesionales están autorizados y supervisados por organizaciones de regulación financiera confiables, lo que permite a los inversores realizar transacciones con tranquilidad.

Potenciar con apalancamiento financiero

En la bolsa centralizada, los inversores generalmente solo tienen un apalancamiento máximo de 2 veces, e incluso muchas acciones no permiten apalancamiento. Sin embargo, OTC ofrece niveles de apalancamiento mucho mayores, ayudando a los inversores a amplificar significativamente sus posibles beneficios. Con un apalancamiento alto, una pequeña cantidad de capital puede generar beneficios equivalentes a una gran cantidad en una bolsa tradicional.

Situación del mercado OTC en Vietnam

Según datos del Departamento General de Estadísticas de Vietnam, hasta finales de 2020, el país tenía aproximadamente 683.600 empresas en operación. Sin embargo, solo alrededor de 1.575 empresas tenían acciones negociadas en las 3 principales bolsas(HOSE, HNX, Upcom), representando solo el 0,2% del total. Esta cifra baja crea un gran vacío que el mercado OTC puede llenar.

Con los estrictos requisitos de listado de las bolsas oficiales, el mercado OTC se convierte en una puerta óptima para que las empresas obtengan financiamiento más fácilmente sin cumplir con condiciones estrictas. Algunas grandes empresas aún optan por negociar en OTC para mantener flexibilidad.

Aunque las operaciones se han estabilizado más que en años anteriores, las acciones OTC siguen siendo un canal de inversión atractivo, con altos rendimientos. El mercado OTC nacional se vuelve cada vez más popular, expandiendo sus operaciones en plataformas web y aplicaciones móviles, organizadas de manera profesional similar a las bolsas oficiales.

Actualmente, las bolsas OTC y los corredores confiables en Vietnam como SanOTC, VN-Direct, Vietstock son las opciones principales. La ventaja de estas plataformas es ofrecer información variada y estable sobre acciones OTC. Sin embargo, su limitación es que se centran principalmente en acciones OTC nacionales, con poca oferta de productos financieros internacionales.

Riesgos a tener en cuenta al invertir en OTC

Evitar negociar productos con bajo volumen

El bajo volumen de negociación es una señal de advertencia sobre riesgo de liquidez. Cuando el volumen es escaso, los inversores tendrán dificultades para encontrar contrapartes para comprar/vender. Esta situación puede llevar a “atascar capital”, impidiendo retirar fondos cuando sea necesario.

Diversificar riesgos mediante la diversificación de la cartera

Un error común de muchos inversores es poner todo su capital en un solo producto. Una estrategia más inteligente es distribuir el capital en diferentes tipos de activos. Este enfoque ayuda a reducir el impacto del riesgo sistémico y protege la cartera de pérdidas importantes.

Usar apalancamiento con precaución

Aunque el apalancamiento puede multiplicar rápidamente las ganancias, también es una “espada de doble filo” — puede multiplicar las pérdidas en igual medida. Usar demasiado apalancamiento sin entender bien el producto o el mercado puede llevar a la “quema” de la cuenta. Por ello, los inversores deben prepararse cuidadosamente y tener un conocimiento sólido antes de usar apalancamiento.

¿Qué es el mercado OTC? Es un mercado lleno de potencial pero también de desafíos. Con un conocimiento completo, estrategias adecuadas y disciplina en las operaciones, los inversores pueden aprovechar los beneficios que ofrece el mercado OTC.