¿Qué es la herramienta de derivados? Guía para comerciar y obtener beneficios del mercado de derivados

Las herramientas derivadas (derivatives) no son un concepto nuevo en el mundo financiero. Desde la antigua Mesopotamia, hace más de 2000 años, surgieron los primeros contratos a futuro para satisfacer las necesidades comerciales. Sin embargo, fue en la década de 1970, cuando se desarrollaron los métodos de valoración moderna, que el mercado de derivados explotó y se convirtió en un componente imprescindible en el sistema financiero global actual.

¿Qué son los Derivados?

Las herramientas derivadas (derivative) son un tipo de instrumento financiero cuyo valor depende directamente del activo subyacente. Este activo puede ser una mercancía física como petróleo crudo, oro, plata o productos agrícolas, o puede ser un activo financiero como acciones, bonos, índices bursátiles, o incluso tasas de interés.

Cuando el precio del activo subyacente cambia, el valor del derivado también variará en consecuencia. Esta es la razón por la cual la valoración de los derivados es mucho más compleja que la de los instrumentos financieros tradicionales, requiriendo que los analistas utilicen modelos matemáticos avanzados.

Tipos Principales de Derivados

El mercado moderno de derivados incluye diversos tipos de contratos, cada uno con características y mecanismos de funcionamiento propios:

Contrato a Futuro (Forward)

Es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender una cantidad determinada de un activo subyacente a un precio establecido, con la liquidación prevista en un momento futuro acordado. Sus características principales incluyen: no hay intermediarios, las partes no pagan comisiones de transacción, pero existe el riesgo de que una de las partes no cumpla con el contrato.

Contrato a Plazo (Futures)

A diferencia del contrato a plazo, el contrato a futuro está estandarizado, cotiza públicamente y se negocia en bolsas de valores oficiales. Estos contratos se valoran diariamente en función del mercado, las partes deben depositar garantías en la bolsa para asegurar la capacidad de pago, y tienen una liquidez mucho mayor en comparación con los contratos a plazo.

Contrato de Opciones (Options)

Es una herramienta financiera única que permite al titular tener el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado dentro de un marco temporal específico. Como la opción es un activo con valor, tendrá un precio de mercado propio, determinado por el precio del activo subyacente.

Contrato de Swaps (Swaps)

Es un acuerdo entre dos partes que implica intercambiar flujos de efectivo calculados según ciertos principios. Los swaps generalmente se negocian en el mercado OTC (OTC) y son contratos específicos acordados entre las partes, no se pueden comprar o vender libremente como otros valores.

Cómo Operar con Derivados

Existen dos caminos principales para acceder al mercado de derivados:

Mercado OTC (Over The Counter): Los derivados OTC son contratos realizados directamente entre dos partes sin control de una autoridad reguladora. La ventaja es que los costos de transacción son menores al no involucrar a un tercero. Sin embargo, existe el riesgo de que una de las partes no cumpla con el contrato en la fecha de vencimiento.

Mercado regulado por el Estado: Los derivados listados en bolsas oficiales deben pasar por un proceso riguroso de aprobación antes de poder negociarse. Aunque los costos de transacción son mayores, las partes involucradas están protegidas en sus derechos y obligaciones de manera clara.

Las Dos Herramientas Más Usadas

CFD (Contrato por Diferencias): Los CFD son acuerdos entre dos partes (generalmente inversores y brokers) para pagar la diferencia de precio entre el momento de abrir y cerrar la posición. Es la herramienta más popular en el mercado OTC por su flexibilidad y bajos costos. Los CFD no tienen fecha de vencimiento, permiten cerrar la posición en cualquier momento y pueden aplicarse a miles de activos diferentes.

Opciones: Ofrecen a los traders el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio determinado en un marco temporal definido. Es la herramienta más moderna listada en bolsas oficiales, con contratos de duración específica, pero con un volumen de negociación grande y tarifas más altas.

Proceso de Negociación de Derivados

Para comenzar a operar con derivados, los inversores deben seguir estos pasos:

Paso 1: Elegir una bolsa y abrir una cuenta
Elegir una bolsa confiable es lo más importante. Una bolsa confiable te ayudará a evitar riesgos si el contraparte no cumple con el contrato. La cuenta abierta será el canal principal para realizar todas las transacciones.

Paso 2: Depositar fondos de margen inicial
El monto del margen dependerá de la cantidad de activos que deseas negociar y del apalancamiento que elijas usar. Un apalancamiento alto permite operar con menor capital, pero también aumenta el riesgo correspondiente.

Paso 3: Realizar órdenes de negociación
Basado en tu análisis del mercado, puedes colocar órdenes de compra (long) (previsión de subida) o de venta (short) (previsión de bajada). Esto puede hacerse a través de una aplicación móvil o interfaz web.

Paso 4: Gestionar la posición
Una vez abierta la posición, debes monitorear continuamente, colocar órdenes de toma de ganancias cuando se alcance el objetivo, o de stop loss para limitar pérdidas.

Ejemplo Real: Obtener Beneficios por la Volatilidad del Precio del Oro

Supón que el precio del oro está en un máximo de aproximadamente $1683 $1683/oz(. Basado en tu análisis, prevés que tras una estabilización económica, el precio del oro caerá fuerte. Aunque no posees oro físico, puedes usar CFD de oro para aprovechar esta volatilidad.

Cómo hacerlo:
Abrirás una posición Short vendiendo oro a )$1683/oz$23 . Cuando el precio caiga a $1660, cerrarás la posición comprando de nuevo, obteniendo beneficios en (cada onza).

Impacto del apalancamiento:
Si usas un apalancamiento de 1:30, solo necesitas $56.1 de capital inicial para controlar 1 onza de oro en lugar de $1683. Cuando el precio baje $23, tu ganancia será del 41% respecto al capital inicial. Por el contrario, si el precio sube a $1700, perderás $17, equivalente a un 30% del capital. Este es el poder y también el peligro del apalancamiento.

Beneficios de los Derivados

Las herramientas derivadas aportan mucho valor al mercado financiero actual:

Cobertura de riesgos: Originalmente, los derivados se desarrollaron para proteger a los traders de la volatilidad de los precios. Los inversores pueden poseer un activo cuyo valor se mueva en dirección opuesta al activo principal, de modo que las ganancias del derivado puedan compensar las pérdidas del activo subyacente.

Herramienta de valoración: El precio spot de los contratos a futuro puede actuar como un indicador del precio real del producto, aportando información adicional al mercado.

Mejora de la eficiencia del mercado: A través de los derivados, se puede replicar la estructura de pagos de los activos. Esto impulsa los precios del activo subyacente y de los derivados relacionados hacia un estado de equilibrio, limitando oportunidades de arbitraje de precios.

Acceso ampliado a activos: Mediante intercambios de tasas de interés, las empresas pueden obtener tasas preferenciales en comparación con préstamos directos.

Riesgos Potenciales

Como en cualquier producto financiero, operar con derivados conlleva riesgos importantes:

Alta volatilidad y pérdidas significativas: Los derivados son extremadamente volátiles. Su diseño complejo hace que la valoración sea muy difícil o incluso inviable. La alta volatilidad puede causar pérdidas severas en corto plazo.

Alta especulación: Debido a los riesgos y la incertidumbre, los precios de los derivados son impredecibles. Decisiones de especulación irracionales pueden llevar a pérdidas grandes y a la rápida pérdida de capital.

Riesgo de contraparte en contratos OTC: Los contratos en mercados OTC tienen el riesgo de que la contraparte no cumpla en la fecha de vencimiento.

¿Quién Debería Operar con Derivados?

Los derivados son adecuados para diversos perfiles de participantes:

• Empresas mineras y productoras: Compañías que extraen petróleo, oro, Bitcoin o productos agrícolas pueden usar contratos a futuro o swaps para fijar precios y protegerse de movimientos inesperados.

• Fondos de inversión y empresas comerciales: Estas organizaciones usan derivados para aprovechar el apalancamiento, proteger sus carteras o mejorar la gestión de activos.

• Traders e inversores particulares: Utilizan derivados para especular en diferentes activos, con la posibilidad de usar apalancamiento para aumentar potenciales beneficios.

Sea cual sea tu perfil, entender la naturaleza de los derivados, cómo funcionan, sus beneficios y riesgos, te ayudará a tomar decisiones de inversión más acertadas en este mercado.