5 reglas esenciales para elegir acciones con potencial de crecimiento basándose en el índice EPS

Entender cómo se calcula el EPS - El primer paso para los inversores

Al ingresar al mercado de valores, la primera pregunta de cualquier inversor es: ¿cómo determinar si una acción realmente vale la pena? El índice EPS (Earnings Per Share) — o beneficios por acción — es la herramienta básica para responder a esta pregunta.

El cálculo del EPS es bastante sencillo: EPS = (Ingresos netos - Dividendos preferentes) / Número total de acciones en circulación

En esencia, el EPS refleja la rentabilidad de cada acción. Si una empresa genera muchas ganancias pero distribuye pocas acciones, cada acción tendrá un valor más alto. Por el contrario, si las ganancias se dividen entre muchas acciones, el valor por acción será menor.

De la Teoría a la Práctica: Cómo el índice EPS refleja la salud empresarial

Para entender mejor, consideremos el siguiente caso específico:

En 2020, la empresa A reportó una ganancia neta de $1,000 con 1,000 acciones en circulación. Entonces, el EPS = $1 por cada acción. Un año después, los ingresos aumentaron y la ganancia neta subió a $1,500, pero el número de acciones permaneció igual. En ese momento, el EPS subió a $1,5 — un aumento del 50% respecto al año anterior.

¿Y qué dice esta cifra? Que la empresa está operando cada vez más eficientemente, generando más beneficios para cada inversor. A largo plazo, el mercado esperará que el precio de la acción suba en consecuencia.

Sin embargo, hay un punto importante a recordar: Un aumento en el EPS en el corto plazo (menos de 1 año) no necesariamente implica que el precio de la acción subirá. El precio a corto plazo está muy influenciado por la psicología del mercado. Si los inversores están optimistas, el flujo de dinero entrará en las acciones, y el precio subirá. Si están pesimistas, el mercado se contraerá y el precio caerá — este fenómeno puede durar de 6 a 12 meses. Pero a largo plazo (más de 5 años), un aumento en el EPS será una señal fuerte de crecimiento en el precio de la acción.

Construir una estrategia de selección de acciones: combinando múltiples indicadores

Basarse solo en el EPS no es suficiente. Los inversores inteligentes deben combinar varias herramientas de análisis para aumentar la precisión:

Alto EPS: Una empresa con beneficios elevados por acción es una señal positiva.

Operaciones comerciales estables: Seguir la tendencia del EPS durante varios años. Si el EPS crece de forma constante, la empresa está desarrollándose de manera sostenible.

Política de dividendos estable y creciente: Si la empresa no solo obtiene beneficios, sino que también distribuye dividendos de forma estable, es una buena señal. McDonald’s es un ejemplo clásico: durante 43 años, sus dividendos han aumentado continuamente, atrayendo a cada vez más inversores.

Índice P/E razonablemente bajo: P/E = Precio de la acción ÷ EPS. Si P/E > 25, la acción está sobrevalorada. Si P/E < 12, puede ser una oportunidad de compra. Sin embargo, este estándar varía entre sectores, por lo que hay que compararlo dentro del mismo campo.

Política de recompra de acciones: Algunas empresas recompran sus propias acciones en el mercado. Esta acción reduce el número de acciones en circulación, aumentando automáticamente el EPS. Con los mismos beneficios, dividir entre menos acciones resulta en un EPS mayor.

Ejemplo ilustrativo: La empresa AAA tiene beneficios $40 y 40 acciones en circulación, EPS = $1, y un precio de aproximadamente $40 por acción. Si la empresa recompra 20 acciones, el EPS será $40 ÷ 20 = $2, y el precio de la acción podría duplicarse a $80.

Los ingresos — la base de todos los indicadores

Para evaluar una empresa con precisión, no basta solo con mirar el EPS. También hay que considerar los ingresos (Revenue) — el dinero total que la empresa obtiene de su actividad principal.

Fórmula relacionada: Ingresos totales - Costos totales - Impuestos sobre beneficios = Beneficio neto

Normalmente, una empresa con ingresos grandes y en crecimiento constante tendrá beneficios altos, y por tanto, un EPS elevado, con un aumento en el precio de la acción. Los ingresos son la “máquina de hacer dinero” de la empresa, la base para generar beneficios reales.

Un punto clave: algunas empresas pueden tener beneficios altos por vender activos (terrenos, fábricas), en lugar de por su actividad principal. Por eso, analizar los ingresos ayuda a los inversores a entender de dónde proviene el dinero.

Advertencias importantes: No todo EPS en aumento es bueno

Evitar juzgar solo en 1-2 años

El EPS puede aumentar temporalmente por motivos no saludables. Por ejemplo, una empresa puede vender activos para registrar beneficios, lo que hace que el EPS suba en ese período, pero su actividad principal puede estar decayendo. Si solo se mira en 1-2 años, se puede engañar.

Solución: siempre observar la tendencia del EPS durante al menos 5 años o más. Si el EPS crece de forma constante durante varios años, es una señal confiable.

Flujo de caja (Cash Flow) — La verdadera medida de la salud financiera

Una advertencia importante: Un aumento en el EPS no significa que la empresa tenga realmente dinero en efectivo. Netflix (NFLX) es un ejemplo claro. El EPS de Netflix ha crecido continuamente durante años, pero la compañía enfrenta problemas de flujo de caja negativo y aumento de deuda. En otras palabras, aunque “tiene beneficios en papel”, el efectivo de la empresa se está agotando.

Lección aquí: siempre verificar el flujo de caja real de la empresa. Si el flujo de caja es negativo o débil, hay que tener cuidado, aunque el EPS parezca impresionante.

Conclusión: Usar el EPS como una herramienta, no como la única solución

El índice EPS es un comienzo, no un final. Los inversores inteligentes combinarán el EPS con ingresos, dividendos, P/E, flujo de caja y otros indicadores para tomar decisiones. El cálculo del EPS puede ser sencillo, pero usarlo para obtener beneficios requiere habilidades y conocimientos profundos. Sé paciente, analiza con cuidado y nunca inviertas basándote en un solo indicador.