5 Principios para Elegir Acciones con Potencial Usando la Medida EPS

EPS ¿Qué Es y Por Qué los Inversores Necesitan Saberlo?

Al participar en el mercado de valores, la primera pregunta que un inversor debe responder es: ¿esta empresa realmente es rentable? Ahí es donde el índice EPS (Earnings Per Share) cobra utilidad.

El EPS es una medida de la capacidad de generar beneficios por cada acción, que indica cuánto dinero gana la empresa por cada acción en circulación. La fórmula de cálculo es bastante sencilla:

EPS = (Ingresos netos - Dividendos preferentes) / Total de acciones en circulación

O de otra manera: Beneficio neto = Ingresos totales - Costos totales - Impuesto sobre la renta de las empresas

El índice EPS no solo se usa para analizar el rendimiento empresarial, sino que también ayuda a los inversores a evaluar la tendencia del precio de las acciones y las ganancias potenciales de la inversión.

Cómo Leer el EPS en Dos Años de Operaciones

Para entender mejor, consideremos el caso de la empresa A:

Año 2020: Beneficio neto $1.000 ÷ 1.000 acciones = EPS = $1

Año 2021: Beneficio neto $1.500 ÷ 1.000 acciones = EPS = $1,5

Aunque la cantidad de acciones no cambió, el EPS aumentó un 50%, lo que indica un desarrollo positivo en las operaciones comerciales y un aumento en las ganancias. El mercado suele esperar que el precio de las acciones aumente a largo plazo. Sin embargo, esto no se aplica a corto plazo, ya que la psicología del mercado puede ir en contra de la tendencia básica.

La Influencia de la Psicología del Mercado en el EPS

Un aumento en el EPS no se traduce automáticamente en un aumento en el precio de las acciones a corto plazo. El precio de las acciones en (menos de 1 año) está más influenciado por factores de psicología del mercado que por datos fundamentales:

• Mercado optimista: Flujos de dinero en canales de inversión riesgosos (bienes raíces, acciones, divisas), aumento en el precio de las acciones
• Mercado pesimista: Inversores evitan riesgos, salida de capital de las acciones, caída en el precio de las acciones

Este fenómeno suele durar de 6 a 12 meses. Solo a más de 5 años vista, el índice EPS refleja realmente la tendencia del precio de las acciones.

Resumen del impacto:

Cuatro Principios para Elegir Acciones con Potencial

No se debe confiar únicamente en un EPS aislado. Para aumentar las probabilidades de éxito, combina varios indicadores:

1. EPS alto - Indica una fuerte capacidad de rentabilidad
2. Operaciones comerciales estables - Ingresos previsibles, sin grandes fluctuaciones
3. Tasa de dividendos estable y en tendencia de aumento - Señal de confianza en el futuro (McDonald’s ejemplo: aumento continuo de dividendos durante 43 años)
4. Coeficiente P/E bajo - El precio de la acción no está sobrevalorado
5. Política de recompra de acciones - La empresa confía en reinvertirse en sí misma

La Relación Entre Ingresos y EPS

Regla básica: Incremento en ingresos → Incremento en beneficios netos → Incremento en EPS → Aumento en el precio de las acciones

Observar los ingresos totales de la empresa ayuda a distinguir las ganancias reales de las operaciones comerciales de las ganancias provenientes de otras fuentes (venta de activos, terrenos, fábricas). Un ingreso grande y en crecimiento constante es señal de que la empresa tiene capacidad para crear valor real.

EPS y Dividendos: Señales Sobre la Salud Financiera

Los dividendos son la parte de las ganancias repartidas a los accionistas. Cuando una empresa tiene buenos beneficios y una sólida salud financiera, suele repartir dividendos. El mercado usa la decisión de distribuir dividendos como señal del estado financiero y las perspectivas futuras de la compañía. La proporción de reparto depende de la política de cada empresa.

El Índice P/E: Herramienta de Valoración de Acciones

El índice P/E es la relación entre el precio de la acción y el EPS:

P/E = Precio de la acción ÷ EPS

• P/E > 25: La acción está sobrevalorada
• P/E < 12: La acción está infravalorada

El P/E funciona como una “medida de tiempo” que ayuda a los inversores a estimar cuánto tiempo tomará recuperar la inversión. Sin embargo, cada sector tiene sus propias características, por lo que es importante analizar el P/E en el contexto del sector completo.

Estrategia de Recompra de Acciones y su Impacto en el EPS

La recompra de acciones es cuando la empresa compra en mercado acciones en circulación. Esta estrategia busca reducir el número de acciones en circulación, aumentando así las ganancias por acción sin necesidad de incrementar las ganancias absolutas.

Ejemplo concreto:

• 2018: La empresa AAA tiene beneficios $40 y 40 acciones en circulación → EPS = $1 (precio ~$40/acción)
• 2019-2020: Recompra 20 acciones, los beneficios siguen $40 iguales pero ahora hay 20 acciones → EPS = $2 (precio puede subir a ~$80/acción)

Con las mismas ganancias, la empresa que recompra acciones suele tener un precio más alto que si no lo hiciera. Además, es una buena oportunidad para que los accionistas actuales ajusten su cartera o tomen ganancias.

Consideraciones Importantes al Usar el EPS

No Evaluar el EPS en 1-2 Años

El EPS solo refleja la situación financiera en un momento dado, sin explicar cómo la empresa genera sus ingresos. Una compañía puede vender activos (terrenos, fábricas) para compensar pérdidas operativas, lo que aumenta el EPS pero no necesariamente la inversión es recomendable.

El EPS en aumento no siempre es positivo

Netflix (NFLX) es un ejemplo claro: el EPS aumenta continuamente, pero la empresa enfrenta problemas de flujo de caja (cash flow) — cada vez más deuda y recursos agotados. Una empresa puede reportar beneficios elevados en papel, pero en realidad carece de efectivo para operar y pagar deudas.

Conclusión: Al analizar acciones, considera el EPS en un horizonte a largo plazo (más de 5 años), combinándolo con flujo de caja, ingresos, dividendos y P/E para tomar decisiones de inversión informadas.