Guía práctica: Cómo usar las Ganancias por Acción para encontrar acciones potenciales

¿Qué es Earning Per Share y por qué los inversores deben prestarle atención?

Earning Per Share (que significa EPS) es un indicador financiero básico que te ayuda a evaluar la rentabilidad de cada acción. En términos sencillos, es la utilidad neta que puede generar cada acción.

La fórmula para calcular el EPS es bastante simple:

EPS = (Ingresos netos - Dividendos preferentes) / Número de acciones en circulación

En ese contexto, la utilidad después de impuestos = Ingresos totales - Costos totales - Impuesto de sociedades

Este indicador muestra el rendimiento operativo de una empresa. Cuando el EPS aumenta, significa que la empresa está generando más valor para cada accionista.

De la teoría a la práctica: ejemplo concreto de Earning Per Share

Imagina que sigues a la empresa A durante dos años consecutivos:

Año 2020: Utilidad neta de $1,000 con 1,000 acciones en circulación → EPS = $1/acción

Año 2021: Utilidad aumenta a $1,500, sin cambios en el número de acciones → EPS = $1.5/acción

De esta forma, el índice EPS aumenta un 50% (de $1 a $1.5). Este incremento refleja que la empresa opera cada vez más eficientemente, con un crecimiento fuerte en beneficios.

Sin embargo, una nota importante: El aumento del EPS no implica automáticamente que el precio de la acción suba de inmediato. Esto depende de la psicología del mercado a corto plazo (menos de 1 año). Cuando el mercado está optimista, el flujo de capitales entra en activos riesgosos, elevando el precio de las acciones. Por el contrario, cuando la percepción es pesimista, el precio puede bajar.

¿Qué factores afectan el precio de las acciones?

Para tomar decisiones de inversión acertadas, no debes basarte solo en el Earning Per Share. Combinar otros indicadores te ayudará a aumentar tus posibilidades de obtener beneficios.

5 criterios para escoger buenas acciones basados en Earning Per Share

1. La tendencia del Earning Per Share en aumento

Este es el criterio más básico. Las acciones con EPS en crecimiento constante indican que la empresa está en proceso de desarrollo.

2. Operaciones comerciales estables

Debes observar los ingresos trimestrales y anuales de la empresa. Si los ingresos son altos y crecen de forma estable, las utilidades netas también aumentarán, elevando el EPS.

Relación: Ingresos en aumento → Utilidades netas en aumento → EPS en aumento → Precio de la acción en aumento

Una empresa que solo obtiene beneficios elevados vendiendo activos (como terrenos, fábricas) sin un negocio principal sólido, no es una inversión a largo plazo recomendable.

3. Políticas de dividendos estables y en tendencia de aumento

Los dividendos representan la parte de beneficios repartidos a los accionistas. El mercado suele evaluar la salud financiera de la empresa a través de su política de dividendos. Una empresa que funciona bien suele repartir dividendos de forma regular.

McDonald’s es un ejemplo clásico: sus ingresos, dividendos y número de accionistas han crecido de forma estable durante 43 años.

4. Índice P/E (Price-to-Earnings) bajo

El índice P/E se calcula como: Precio de la acción ÷ Earning Per Share (EPS)

Un P/E alto (>25) indica que la acción está sobrevalorada, mientras que un P/E bajo (<12) sugiere una oportunidad de compra a buen precio.

Este índice funciona como una “medida de tiempo” – indica cuánto tiempo necesitas para recuperar tu inversión.

Nota: Cada sector tiene un P/E promedio diferente; es importante compararlo dentro del mismo sector.

5. La empresa realiza recompras de acciones

La recompra de acciones es cuando la empresa compra en el mercado sus propias acciones en circulación. ¿El objetivo? Reducir el número total de acciones, aumentando así las ganancias por acción.

Ejemplo práctico:

En 2018, la empresa AAA tiene una utilidad neta $40 y 40 acciones en circulación:

• EPS = $40 ÷ 40 = $1
• Precio de la acción aproximadamente $40/acción

A principios de 2019-2020, la empresa decide recomprar 20 acciones, quedando 20 en circulación, con una utilidad de $40:

• Nuevo EPS = $40 ÷ 20 = $2
• El precio de la acción puede subir a $80/acción (duplicándose)

Las empresas que recompran sus acciones suelen tener un precio de mercado más alto que las que no lo hacen.

Advertencias al evaluar el Earning Per Share

Evita evaluar el EPS solo en 1-2 años

El EPS solo refleja la situación financiera actual, pero no revela cómo gana dinero la empresa. Por ejemplo, una compañía que vende todos sus activos (como terrenos, fábricas) por pérdidas en su negocio principal, puede mostrar un EPS en aumento, pero claramente no es una inversión recomendable.

El EPS aumenta pero el flujo de caja puede ser negativo

El crecimiento del EPS no significa necesariamente que la empresa sea realmente rentable. Netflix es un ejemplo: su EPS crece continuamente, pero tiene flujo de caja negativo, con una deuda cada vez mayor, y su capital se está agotando.

Conclusión: Al analizar el Earning Per Share, siempre debes complementarlo con otros indicadores como flujo de caja, ingresos y deuda de la empresa para obtener una visión completa.