Guía para usar el índice EPS para seleccionar acciones de empresas potenciales

¿Por qué los inversores deben entender qué es el índice EPS en acciones?

Al ingresar al mercado de valores, la primera pregunta que cada inversor se plantea es: “¿Qué acciones valen la pena comprar?” Para responder a esta pregunta, necesitas dominar un indicador financiero básico: el índice EPS (Earnings Per Share - Beneficio por acción). Este índice es una herramienta para evaluar el rendimiento empresarial y ayudarte a predecir la tendencia del precio de las acciones en el futuro.

El índice EPS refleja la capacidad de generar beneficios de cada acción que posees. Se calcula tomando el beneficio neto (después de restar dividendos preferentes) dividido por el número total de acciones en circulación en el mercado. La fórmula específica es:

EPS = (Beneficio neto - Dividendos preferentes) / Número de acciones en circulación

O en otras palabras, el EPS te ayuda a saber cuánto dinero gana la empresa por cada acción que tienes.

¿Cómo entender mejor el índice EPS?

Veamos un ejemplo concreto: La empresa B tiene un beneficio neto de 1000 USD en 2020, con 1000 acciones en circulación. Entonces, el índice EPS es 1000 ÷ 1000 = 1 USD por acción.

En 2021, la empresa aumenta su beneficio a 1500 USD, pero el número de acciones no cambia (sigue siendo 1000 acciones). En ese caso, EPS = 1500 ÷ 1000 = 1,5 USD por acción.

El índice EPS ha aumentado un 50% en un año, lo cual es una señal positiva de que la empresa está creciendo rápidamente. Normalmente, cuando el EPS aumenta continuamente, el mercado espera que el precio de la acción también suba a largo plazo.

Sin embargo, hay una cosa importante a tener en cuenta: Un aumento en el EPS en un corto plazo (menos de 1 año) no necesariamente significa que el precio de la acción subirá. Porque el precio de la acción a corto plazo está principalmente influenciado por el sentimiento del mercado y el flujo de dinero, no solo por los datos financieros. Cuando el mercado está optimista, el dinero entra en las acciones y el precio sube. Cuando el mercado está pesimista, los inversores evitan activos riesgosos, causando una caída en el mercado en 6-12 meses.

Factores complementarios al EPS que te ayudan a tomar mejores decisiones de inversión

Solo basarse en el EPS no es suficiente. Para seleccionar acciones potenciales, los inversores deben combinar el EPS con otros indicadores:

Ingresos (Revenue) - Este indicador muestra los ingresos totales de la empresa. La relación es:

Beneficio neto después de impuestos = Ingresos totales - Costos totales - Impuesto de sociedades

Normalmente, los ingresos en aumento → beneficios netos en aumento → EPS en aumento → aumento del precio de la acción.

Pero debes tener cuidado con un caso: si la empresa posee activos como terrenos, fábricas, oficinas, entonces solo los ingresos no son suficientes para hacer una evaluación. Porque una compañía puede vender activos para obtener beneficios temporales, pero su actividad principal puede estar en declive. Por eso, es necesario analizar en profundidad de dónde obtiene la empresa sus ganancias.

Dividendos (Dividend) - Es la parte de beneficios que la empresa reparte a los accionistas. Un dividendo estable y en aumento es una buena señal, que indica que la empresa opera de manera sostenible. El mercado suele evaluar la salud financiera de la compañía a través de si paga o no dividendos. Si una empresa tiene beneficios pero no reparte dividendos, eso debe ser explicado.

Relación P/E (Price-to-Earnings Ratio) - Es la proporción entre el precio actual de la acción y el EPS. La fórmula: P/E = Precio de la acción ÷ EPS

Si P/E > 25, la acción se considera sobrevalorada (sobrevalorada). Si P/E < 12, la acción se considera infravalorada (subvalorada). El P/E es como una “medida del tiempo de recuperación” - te indica cuánto tiempo te tomaría recuperar tu inversión inicial basada en los beneficios actuales.

Política de recompra de acciones (Share Repurchase) - Es una estrategia que ayuda a la empresa a aumentar el EPS sin necesidad de aumentar beneficios. Funciona así: la empresa recompra una parte de las acciones en circulación en el mercado, reduciendo así el total de acciones en circulación.

Ejemplo: En 2018, la empresa CCC tiene beneficios de 40 USD y 40 acciones en circulación. EPS = 40 ÷ 40 = 1 USD. El precio de la acción ronda los 40 USD.

En 2019-2020, los beneficios bajan a 20 USD, pero la empresa decide recomprar 20 acciones. Entonces, EPS = 40 ÷ 20 = 2 USD. El precio de la acción puede subir a 80 USD, ¡el doble!

En este caso, los beneficios totales no cambian, pero el EPS aumenta porque el número de acciones en circulación disminuye. Por eso, los inversores deben prestar atención a la política de recompra de acciones de la empresa.

Advertencias al usar el índice EPS

No evaluar el EPS solo en 1-2 años - El EPS refleja la situación actual de la empresa, pero no indica cómo gana dinero. Por ejemplo, una compañía puede vender activos (terrenos, fábricas) para obtener beneficios temporales, haciendo que el EPS suba en papel, pero su actividad principal puede estar en declive. Para tomar decisiones de inversión seguras, debes analizar el EPS en al menos 5 años.

Un aumento en el EPS no siempre es bueno - Es necesario evaluar el flujo de caja (Cash flow) de la empresa. Netflix es un ejemplo claro: su EPS aumenta continuamente durante años, pero su flujo de caja es insuficiente y su deuda crece. En otras palabras, la compañía puede reportar beneficios altos en papel, pero en realidad necesita pedir préstamos para operar. Esto es un signo de peligro para los inversores.

Combinar múltiples indicadores para aumentar las probabilidades de éxito - Cuantos más indicadores y métodos de análisis utilices, mayor será la probabilidad de obtener beneficios. La fórmula para seleccionar acciones potenciales incluye:

• EPS alto y estable
• Operaciones comerciales estables
• Dividendos estables y en aumento
• Bajo P/E
• La empresa tiene una política de recompra de acciones

Conclusión

El índice EPS en acciones es una herramienta básica pero poderosa para evaluar la calidad de las acciones. Sin embargo, no es el único factor que determina tu éxito. Los inversores inteligentes combinarán el EPS con ingresos, dividendos, P/E, flujo de caja y otros indicadores para construir una cartera sólida. Recuerda que invertir en acciones es una carrera de largo plazo, no una carrera de velocidad, por lo que enfocarse en empresas con crecimiento estable del EPS a largo plazo dará mejores resultados.