¿Qué es el mercado de derivados? Guía completa desde la definición hasta las estrategias para obtener beneficios

Mirando hacia atrás en la historia: Herramientas derivadas desde la antigüedad hasta la actualidad

Los instrumentos financieros derivados no son una invención reciente. Desde la época de Mesopotamia hace más de 2000 años, las personas ya utilizaban contratos similares para gestionar riesgos en el comercio. Sin embargo, el verdadero desarrollo del mercado de derivados moderno comenzó en los años 1970, cuando los economistas desarrollaron nuevos métodos de valoración. Desde entonces, estas herramientas se han convertido en una parte esencial del sistema financiero global.

¿Qué son los (derivados)?

Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor se basa en la fluctuación de un activo subyacente. Este activo puede ser de diferentes tipos:

• Materias primas: petróleo crudo, oro, plata, productos agrícolas
• Activos financieros: acciones, bonos
• Índices y tasas de interés: índices bursátiles, tasas de interés bancarias

Cuando el precio del activo subyacente cambia, el valor del derivado también fluctúa en consecuencia. Esta característica hace que la valoración de los instrumentos derivados sea más compleja que la de los instrumentos financieros tradicionales.

Cuatro tipos principales de contratos derivados

En el mercado existen diversos instrumentos derivados, cada uno con un propósito específico:

1. Contrato a plazo (Forward)

• Acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo subyacente a un precio fijo en el futuro
• Sin intervención de terceros, con comisiones bajas
• Riesgo: una de las partes puede no cumplir el contrato al vencimiento

2. Contrato a futuro (Future)

• Versión estandarizada del contrato a plazo, cotizado en una bolsa oficial
• Mayor liquidez, con precios actualizados diariamente
• Ambas partes deben realizar un depósito de garantía para asegurar el cumplimiento

3. Opciones (Option)

• Permiten al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado en un período específico
• La opción tiene un valor que puede negociarse
• Se usan para especular o cubrir riesgos

4. Swap (Swap)

• Dos partes intercambian flujos de efectivo según términos acordados
• Generalmente se negocian fuera de las bolsas oficiales
• Las partes acuerdan condiciones personalizadas, sin estandarización

Dos canales de negociación de derivados

Mercado OTC (Over-The-Counter)

• Contratos realizados directamente entre dos partes, sin intermediarios
• Costos menores por la ausencia de terceros
• Desventaja: mayor riesgo de incumplimiento por parte de alguna de las partes

Mercado regulado

• Los contratos deben ser aprobados antes de su cotización
• Comisiones más altas, pero mayor protección legal
• Mayor transparencia y seguridad

CFD y Opciones: Las dos herramientas derivadas más populares

Contrato por diferencia (CFD - Contract For Difference)

• Ambas partes acuerdan pagar la diferencia de precio al abrir y cerrar la posición
• Se puede negociar con más de 3000 activos
• Uso de apalancamiento alto, inversión inicial baja
• Costos de transacción muy bajos
• Sin fecha de vencimiento, se puede cerrar la posición en cualquier momento
• El precio sigue de cerca al del activo subyacente

Opciones (Options)

• Mayor tamaño de operación, costos de transacción más altos
• Tienen un período de vigencia, solo se pueden cerrar antes o en la fecha de vencimiento
• No todos los activos tienen opciones, ya que deben estar regulados
• Su precio se calcula mediante fórmulas de valoración complejas

Proceso de negociación de derivados

Paso 1: Elegir y abrir una cuenta Seleccionar una plataforma de confianza es el primer paso. Una bolsa confiable te ayudará a evitar riesgos de incumplimiento por parte de la contraparte.

Paso 2: Depositar margen El monto del margen depende del activo, la cantidad y el apalancamiento que desees usar.

Paso 3: Realizar órdenes de negociación Basado en tu análisis del mercado, realiza órdenes de compra (long) (esperando que suba) o venta (short) (esperando que baje) a través de la plataforma.

Paso 4: Gestionar la posición Vigila el mercado, toma ganancias cuando alcances el objetivo o corta pérdidas para controlar el riesgo.

Ejemplo práctico: Obtener beneficios con la volatilidad del precio del oro

Supón que actualmente el oro alcanza un máximo de $1683/oz. Basado en análisis económico, prevés que el precio caerá fuerte en el futuro cercano. Decides aprovechar esta volatilidad sin poseer oro físico, negociando un CFD de oro.

Abrir posición Short (vender) Vendes oro a $1683/oz con la esperanza de recomprar a un precio menor cuando baje.

Usando un apalancamiento de 1:30 En lugar de necesitar (para comprar 1oz de oro, solo necesitas $56.1 de capital inicial:

• Escenario 1 - Precio cae como se predice: El oro baja a $1660, cierras la posición y obtienes )beneficio$1683 . Con apalancamiento 1:30, esto representa un 41% de ganancia respecto al capital inicial. Sin apalancamiento, solo sería 1.36%.

• Escenario 2 - Precio sube en contra de la predicción: El oro sube a $1700, cortas la pérdida en $23 mismo nivel$17 , perdiendo 30% del capital. Sin apalancamiento, solo perderías 1%.

Este ejemplo muestra claramente cómo el apalancamiento puede multiplicar tanto las ganancias como las pérdidas.

Beneficios del mercado de derivados

Cobertura de riesgos Un productor de petróleo puede usar contratos a futuro para fijar el precio, evitando el impacto de movimientos adversos. Las ganancias en derivados compensan las pérdidas en el activo subyacente.

Determinación del precio del activo El precio spot del contrato a futuro refleja el valor real del bien en el mercado.

Mejora de la eficiencia del mercado El uso de derivados permite replicar el nivel de pago del activo. Cuando surgen oportunidades de arbitraje, los traders las aprovechan, generando presión para que los precios del activo y del derivado se acerquen a un equilibrio.

Acceso a mejores tasas de interés A través de swaps de tasas de interés, las empresas pueden obtener condiciones más favorables que con un préstamo directo.

Riesgos que debes conocer sobre los derivados

Alta volatilidad y grandes pérdidas La complejidad en el diseño de los derivados hace que su valoración sea extremadamente difícil. El alto riesgo es una característica inherente a estos instrumentos.

Especulación El precio de los derivados puede ser impredecible debido a su alta volatilidad. Decisiones de especulación apresuradas pueden resultar en pérdidas severas.

Riesgo de contraparte (OTC) Los contratos fuera de las bolsas oficiales tienen mayor riesgo de incumplimiento por parte de alguna de las partes.

¿Quién debería negociar derivados?

Empresas mineras y productoras de materias primas Productores de petróleo, oro, Bitcoin pueden fijar precios para sus productos mediante contratos a futuro o swaps, reduciendo la exposición a la volatilidad.

Fondos de cobertura y empresas comerciales Utilizan derivados para apalancarse, cubrir carteras o gestionar riesgos de manera más eficiente.

Traders e inversores particulares Usan derivados para especular sobre movimientos de precios, pudiendo emplear apalancamiento para ampliar potenciales beneficios.

El mercado de derivados es fundamental en las finanzas modernas, pero requiere un profundo conocimiento y una gestión cuidadosa del riesgo.