Introducción a los Contratos Derivados: Desde Contratos a Futuro hasta Aplicaciones Prácticas

Contrato de Futuros: ¿Una Herramienta de Gestión de Riesgos o un Medio de Especulación?

Aunque los contratos de futuros existen desde hace mucho tiempo en los mercados globales, en Vietnam todavía son relativamente nuevos para la comunidad de inversores. Desde 2018, cuando la Bolsa de Valores de Vietnam permitió la negociación de contratos de futuros sobre el índice VN30, esta herramienta financiera ha ido ganando popularidad. Sin embargo, debido a un conocimiento limitado sobre su mecanismo de funcionamiento y los riesgos asociados, la cantidad de inversores participantes aún no alcanza las expectativas.

Origen y Significado de los Contratos de Futuros

El contrato de futuros surge de la necesidad real de los comerciantes de estabilizar los precios de productos como petróleo crudo, arroz o productos agrícolas. La esencia de esta herramienta es ayudar a las partes a reducir la volatilidad de los precios impredecibles.

Un ejemplo típico de un contrato de futuros en la práctica: las aerolíneas suelen importar combustible con precios que fluctúan constantemente. Para protegerse contra aumentos repentinos de precios, estas empresas suelen firmar contratos de futuros con los proveedores, fijando el precio en el nivel actual para prever con mayor precisión los costos futuros.

Mecanismo Básico de Negociación

La negociación de contratos de futuros opera en dos posiciones principales:

**Comprar (Long): ** Te comprometes a comprar el activo en la fecha de vencimiento del contrato a un precio acordado previamente.

**Vender en corto (Short): ** Te comprometes a vender el activo en la fecha de vencimiento del contrato a un precio determinado.

Analicemos un ejemplo concreto de contrato de futuros:

• Activo: Brent oil (UKOIL)
• Fecha de vencimiento: 31/10/2020
• Volumen: 1000 Barriles
• Precio acordado: $43/Barril

Si prevés que el precio del petróleo aumentará a finales de octubre, abres una posición Long comprando 1000 Barriles a $43. Antes de la fecha de vencimiento, si el precio real de UKOIL ha subido según lo previsto, puedes cerrar la posición anticipadamente para obtener beneficios. Por ejemplo, el 20/10/2020, si Brent oil sube a $44, al vender el contrato recibirás $44,000 en lugar de los $43,000 iniciales, es decir, una ganancia de $1,000.

De manera similar, con la estrategia en corto, si prevés que el precio del petróleo bajará y el 20/10/2020 el precio cae a $42, compras de nuevo el contrato a un precio menor. En lugar de pagar $43,000, solo pagarás $42,000, logrando una ganancia de $1,000.

Características del Mercado de Derivados Hoy en Día

Hoy en día, los contratos de futuros ya no se limitan a la negociación de commodities. Con la creciente necesidad de gestión de riesgos por parte de los inversores en acciones, esta herramienta se ha expandido a casi todos los tipos de activos: acciones, criptomonedas, oro, petróleo, etc.

Estandarización: Cada contrato de futuros está claramente definido en cuanto a tipo de activo, volumen, nivel de precio y fecha de vencimiento, garantizando coherencia en todo el mercado.

Listado y garantía: Los contratos están listados oficialmente por la Bolsa de Valores de Derivados, lo que ayuda a proteger los derechos de las partes involucradas.

Sistema de compensación y margen: Para asegurar que ambas partes cumplan con sus obligaciones, se requiere un margen inicial. Las ganancias y pérdidas se calculan diariamente en función de la diferencia entre el precio de mercado y el precio de negociación. Si las pérdidas son demasiado grandes, el inversor será requerido a aportar un margen adicional, controlando así el riesgo de liquidez.

Apalancamiento financiero: Una de las características más atractivas es que solo necesitas depositar una pequeña parte del valor total del contrato como margen. Esto te permite controlar activos mayores con menos capital, pudiendo multiplicar las ganancias por 4-5 veces en comparación con la volatilidad real.

Riesgos que Debes Conocer

Efecto doble del apalancamiento: Si el apalancamiento puede generar altos beneficios cuando tus predicciones son correctas, también amplifica las pérdidas cuando fallas. Con una relación de 1:10, solo con una variación del 5% en sentido contrario a tu predicción, ya habrás perdido la mitad del margen inicial.

Pagos diarios de ganancias y pérdidas: Tu cuenta se actualiza diariamente con las ganancias o pérdidas. Si en un día el precio se mueve en tu contra de forma significativa, registrarás una pérdida inmediata y quizás debas aportar más margen para mantener la posición.

Carácter especulativo: Los contratos de futuros son instrumentos que no generan valor real, sino que aprovechan la volatilidad de los precios. La alta liquidez y la facilidad para abrir y cerrar posiciones los convierten en herramientas favoritas de los especuladores a corto plazo.

Comparación entre Contratos de Futuros y CFD

CFD (Contracts for Difference) también es un instrumento derivado, que combina características de los contratos de futuros y de la negociación directa. Ambos permiten operar sobre la variación de precios de diversos activos sin necesidad de poseerlos físicamente.

Elegir la Herramienta Adecuada

El CFD es más adecuado para inversores aventureros con capital limitado, que no buscan poseer realmente el activo.

El contrato de futuros es una mejor opción para grandes inversores que realmente desean intercambiar activos o quieren cubrir riesgos de precios a largo plazo de forma oficial.

Conclusión

El contrato de futuros es una poderosa herramienta derivada que puede servir tanto para gestionar riesgos como para especular a corto plazo. Sin embargo, para usarla de manera efectiva y segura, los inversores deben comprender bien su mecanismo, especialmente los riesgos relacionados con el apalancamiento y los pagos diarios. La elección entre contratos de futuros y otros instrumentos derivados como los CFD dependerá de los objetivos, el capital y la tolerancia al riesgo de cada inversor en particular.