¿En qué consiste el comercio de derivados? Guía detallada y ejemplos prácticos

Herramientas Derivadas: Conceptos Básicos

Los instrumentos financieros derivados (o también llamados derivatives) son herramientas cuyo valor se determina en función de las fluctuaciones de un activo subyacente. Este activo puede ser una mercancía física (como petróleo crudo, oro, plata, productos agrícolas), un activo financiero (como acciones, bonos, índices bursátiles), o incluso tasas de interés. Cuando el precio del activo subyacente cambia, el valor del derivado también fluctúa, por lo que su valoración es más compleja que la de los instrumentos financieros tradicionales.

Aunque operar con derivados puede parecer un concepto moderno, los contratos a futuro existen desde el siglo II a.C. en Mesopotamia. Sin embargo, esta herramienta solo se desarrolló de manera significativa a partir de los años 1970, cuando se inventaron técnicas avanzadas de valoración. Hoy en día, el mercado de derivados es una parte integral del sistema financiero global.

Principales Tipos de Instrumentos Derivados

El mercado de derivados cuenta con diversas herramientas, cada una con características particulares:

Dos Principales Modalidades de Negociación de Derivados

Los inversores pueden acceder a los derivados a través de dos canales diferentes:

Mercado OTC (Over-the-Counter): Son contratos realizados de forma privada entre dos partes sin control central. Los costos de transacción suelen ser menores por la ausencia de un tercero. Sin embargo, esto conlleva riesgos: si una de las partes no cumple con el contrato en la fecha acordada, el inversor puede enfrentarse a dificultades.

Mercado Regulador: Los instrumentos derivados listados en este mercado deben pasar por un proceso de aprobación antes de ser negociados. Aunque las tarifas son más altas, las partes involucradas están protegidas en sus derechos y obligaciones. Es una opción más segura para inversores que buscan garantías.

CFD y Opciones: Las Herramientas Más Populares

En el mercado, las dos herramientas derivadas más utilizadas son CFD y Opciones:

CFD (Contrato por Diferencias): Acuerdo entre un trader y un broker para calcular la diferencia de precio de un activo entre el momento de abrir y cerrar la posición. El CFD es la herramienta más confiable en OTC, ya que es un contrato directo entre inversor y broker.

Opción (Derecho de Compra/Venta): Permite al trader (tener el derecho, no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio determinado en un período de tiempo específico. Es la herramienta más moderna en mercados centralizados.

Las principales diferencias entre estas herramientas son:

Proceso Detallado de Negociación de Derivados

Para comenzar a operar con derivados, el inversor debe seguir estos pasos:

Paso 1: Elegir una Plataforma de Confianza

La elección de la plataforma es crucial, ya que afecta directamente la seguridad de tu capital. Una plataforma confiable te ayudará a evitar riesgos derivados de incumplimientos. Opta por aquellas con sólida solvencia financiera y larga trayectoria.

Paso 2: Abrir una Cuenta de Operaciones

Tras seleccionar la plataforma, procede a registrar una cuenta. Este proceso generalmente incluye verificación de identidad y suministro de información básica.

Paso 3: Depositar Margen Inicial

El monto del margen dependerá del volumen de activos que deseas negociar y del apalancamiento utilizado. Prepárate adecuadamente para esta etapa.

Paso 4: Realizar Órdenes de Compra o Venta

Basándote en tu análisis del mercado, realiza órdenes de compra (Long (previsión de subida)) o venta (Short (previsión de bajada)) mediante la plataforma de trading o la versión web.

Paso 5: Gestionar la Posición

Una vez abierta la posición, debes monitorear el mercado, tomar ganancias cuando alcances tu objetivo, o cortar pérdidas si el mercado se mueve en contra de tu previsión.

Ejemplo Real: Operando con Derivados en Oro

Imagina que prevés que el precio del oro, actualmente en su punto máximo ($1683/oz), caerá significativamente cuando la economía se estabilice. Quieres aprovechar esta variación sin poseer oro físico. La solución es usar CFD de oro.

Paso 1: Crear una posición Short

Dado que anticipas una caída, abres una posición Short en $1683/oz. Vendes oro a ese precio y esperas que baje para recomprar a un precio menor, obteniendo beneficios por la diferencia.

Paso 2: Usar apalancamiento

El precio del oro en $1683/oz es alto respecto a tu capital, así que decides usar un apalancamiento de 1:30. Esto reduce tu inversión inicial a la décima parte, de $1683 casi $56,1.

Escenario de Ganancia:

Supón que el oro baja a $1660/oz y cierras la posición Short:

• Con apalancamiento 1:30: Ganancia de $23, equivalente a un 41% sobre tu capital inicial
• Sin apalancamiento: Ganancia de $23, equivalente a un 1,36% sobre tu capital inicial

Escenario de Pérdida:

Si el oro sube a $1700/oz y decides cortar pérdidas:

• Con apalancamiento 1:30: Pérdida de $17, pérdida del 30% del capital inicial
• Sin apalancamiento: Pérdida de $17, pérdida del 1% del capital inicial

Este ejemplo muestra claramente que el apalancamiento puede multiplicar las ganancias, pero también los riesgos en la misma proporción.

Beneficios de Operar con Derivados

El mercado de derivados se ha expandido por varias razones importantes:

Cobertura de Riesgos: Originalmente, los derivados se crearon para que empresas e inversores protegieran sus inversiones frente a la volatilidad de precios. Puedes comprar un activo cuyo precio se mueva en dirección opuesta a otro que posees, compensando posibles pérdidas.

Valoración de Activos: El precio spot de un contrato a futuro puede servir como una aproximación del valor real del bien.

Eficiencia del Mercado: Los derivados permiten replicar los pagos de un activo, asegurando que los precios del activo subyacente y del derivado estén en equilibrio, evitando oportunidades de arbitraje.

Acceso a Activos Difíciles: A través de contratos de swaps de tasas de interés, una empresa puede obtener condiciones más favorables que mediante un préstamo directo.

Riesgos Potenciales de los Derivados

No obstante, operar con derivados conlleva riesgos:

Alta Volatilidad: Los instrumentos derivados pueden experimentar cambios de precio muy grandes, causando pérdidas significativas. La complejidad en la valoración de los contratos hace que sea muy difícil estimar su precio, a veces casi imposible.

Carácter Especulativo: Debido a su alta volatilidad y riesgo, los derivados suelen considerarse instrumentos de especulación. Los precios son impredecibles y decisiones de inversión irracionales pueden derivar en pérdidas severas.

Riesgo en Contratos OTC: Si eliges negociar en mercados no regulados, existe el riesgo de que la contraparte no cumpla con el contrato.

¿Quién Debería Operar con Derivados?

Diversos grupos pueden beneficiarse de los derivados:

Empresas Mineras y Productoras: Compañías que extraen petróleo, oro, Bitcoin u otras mercancías pueden usar futuros o swaps para fijar precios y protegerse de la volatilidad.

Fondos de Cobertura y Empresas Comerciales: Organizaciones que usan derivados para apalancarse, proteger sus carteras o gestionar riesgos.

Inversores y Traders Individuales: Personas que utilizan derivados para especular sobre la variación de precios y que pueden usar apalancamiento para aumentar potenciales beneficios.

Comprender la naturaleza de los derivados, los tipos de instrumentos, el proceso de negociación y la gestión del riesgo son pasos fundamentales antes de ingresar a este mercado. Prepárate para aprender continuamente y mejorar tus habilidades de trading.