¿Cuál es un valor EPS bueno? 5 principios para elegir acciones potenciales para los inversores

Entender correctamente el índice EPS - La base de las decisiones de inversión

Las ganancias por acción (EPS) son una herramienta para evaluar la rentabilidad que cada acción puede generar. La naturaleza de este índice refleja la eficiencia operativa de la empresa. La fórmula de cálculo:

EPS = (Ingresos netos - Dividendos preferentes) / Acciones en circulación

En este contexto, la utilidad neta = Ingresos totales - Costos totales - Impuesto sobre la renta de las empresas (TNDN)

Para ilustrar, en 2020 la empresa A tuvo una utilidad neta $1000 con 1000 acciones en circulación, EPS = $1. En 2021, los ingresos aumentaron $1500 pero el número de acciones permaneció igual, el EPS subió a $1.5 (un aumento del 50%). Esto indica que la rentabilidad por acción ha mejorado significativamente.

Relación entre el aumento del EPS y el precio de las acciones a corto y largo plazo

El factor del mercado juega un papel clave en la determinación del precio de las acciones a corto plazo. Cuando el mercado está optimista, el flujo de dinero entra en canales de inversión como acciones, bienes raíces, y el precio de las acciones aumenta en consecuencia. Por otro lado, un sentimiento pesimista hace que los inversores eviten inversiones riesgosas, haciendo que el precio caiga en un período de 6 meses a 1 año.

Sin embargo, a largo plazo (más de 5 años), el aumento del EPS es el principal motor que impulsa el precio de las acciones. Por lo tanto, ¿cuánto es un buen índice EPS? No debe evaluarse de forma aislada, sino siguiendo la tendencia de crecimiento sostenido.

Combinar el EPS con otros indicadores comerciales

Para aumentar las probabilidades de rentabilidad, los inversores deben analizar todo el conjunto de indicadores:

• Operaciones comerciales estables: Ingresos en aumento constante, sin grandes fluctuaciones
• Dividendos estables y en tendencia ascendente: La distribución de dividendos es un signo de buena salud financiera. McDonald’s es un ejemplo clásico: ingresos y dividendos en aumento continuo durante 43 años
• Índice P/E razonable: P/E = Precio de la acción ÷ EPS. P/E > 25 se considera alto, P/E < 12 se considera bajo. Este índice ayuda a determinar si la acción está sobrevalorada o subvalorada
• Política de recompra de acciones: Cuando la empresa recompra acciones en circulación, la cantidad de acciones disminuye, aumentando el EPS de forma natural

Relación entre ingresos y EPS

Los ingresos (Revenue) son un indicador independiente que ayuda a distinguir las ganancias reales provenientes de operaciones comerciales o de la venta de activos. Una empresa que vende una fábrica por pérdidas aún puede mostrar un aumento en el EPS en los papeles, pero no es una inversión recomendable.

La regla general es: Aumento en ingresos totales → Aumento en utilidad neta → Aumento en EPS → Aumento en el precio de las acciones

Advertencia: Un aumento en el EPS no siempre es positivo

Un error común es evaluar el EPS solo en 1-2 años. Netflix (NFLX) es un ejemplo típico: el EPS ha aumentado continuamente durante varios años, pero el flujo de caja (cash flow) ha disminuido, y la deuda se ha disparado. En otras palabras, las ganancias en papel no corresponden con el efectivo real.

Por ello, es importante analizar cuidadosamente el flujo de caja antes de tomar decisiones. ¿Cuánto debe ser un buen EPS? Depende del sector y de la tendencia de crecimiento sostenible, no de un número absoluto.

Resumen: Proceso para seleccionar acciones potenciales basándose en EPS

Cuando deseas participar en el mercado de valores con objetivos de rentabilidad a largo plazo, debes:

1. Verificar que el EPS tenga una tendencia de aumento en más de 5 años
2. Asegurarte de que los ingresos aumenten junto con el EPS
3. Confirmar que la empresa pague dividendos estables
4. Comparar el P/E con el promedio del sector
5. Evaluar el flujo de caja real para evitar “ganancias falsas”

Comprender estos factores te ayudará a tomar decisiones de inversión más inteligentes.