## Comprender los Contratos Futuros: Desde Mecanismos Hasta Estrategias de Inversión

**El contrato futuro es una herramienta derivada importante**, pero muchos inversores vietnamitas todavía sienten cierta extrañeza hacia este tipo de valores. Aunque ha sido adoptado globalmente desde hace tiempo, en Vietnam, los contratos futuros comenzaron a ser ampliamente conocidos a partir de 2018 cuando la Bolsa de Valores de Vietnam permitió la negociación de contratos futuros del índice VN30. Sin embargo, la cantidad de inversores en este campo sigue siendo limitada, principalmente por la falta de conocimiento sobre su mecanismo de funcionamiento y cómo aplicar estrategias de trading efectivas.

## Origen y Aplicación Práctica de los Contratos Futuros

Antes de convertirse en una herramienta de negociación financiera moderna, los contratos futuros surgieron de la necesidad práctica de los comerciantes. Necesitaban firmar acuerdos para protegerse frente a las fluctuaciones de precios de commodities como petróleo crudo, arroz o productos agrícolas.

Un ejemplo típico son las aerolíneas. Estas deben comprar combustible diariamente, pero los precios del petróleo siempre fluctúan impredeciblemente. Para reducir el riesgo cuando el precio del petróleo sube de repente, las aerolíneas suelen firmar contratos futuros con los proveedores, con el fin de bloquear el precio en un nivel acordado previamente.

Hoy en día, los contratos futuros ya no se limitan a bienes físicos. Cualquier tipo de activo que se negocie — desde acciones, criptomonedas, oro hasta petróleo crudo — tiene un contrato futuro correspondiente.

## Cómo Funciona: Dos Posiciones Básicas

Al negociar contratos futuros, los inversores tienen dos opciones principales de posición:

**Posición Long (Comprar):** Aceptas comprar el activo en la fecha de vencimiento del contrato. Esta estrategia es adecuada cuando prevés que el precio subirá.

**Posición Short (Vender en corto):** Te comprometes a vender el activo en la fecha de vencimiento. Es una forma de obtener beneficios cuando se espera que el precio baje.

### Ejemplo Ilustrativo

Considera un contrato de Brent oil (UKOIL) con la siguiente información:
- Activo: Petróleo Brent (UKOIL)
- Fecha de vencimiento: 31/10/2020
- Volumen: 1000 Barriles
- Precio de negociación: $43/Barril

**Escenario 1 - Abrir posición Long:** Prevés que el precio del petróleo subirá a finales de octubre, por lo que compras 1000 Barriles a $43. El 20/10/2020, el precio del petróleo sube $44 justo como predijiste. Si vendes el contrato en ese momento, recibes $44,000, es decir, una ganancia de $1,000.

**Escenario 2 - Abrir posición Short:** Prevés que el precio del petróleo bajará, por lo que vendes en corto 1000 Barriles. El 20/10/2020, el precio realmente baja a $42. Compras el contrato a $42,000 en lugar de $43,000, logrando una ganancia de $1,000.

## Características Principales de los Contratos Futuros

**Alta Estandarización:** Cada contrato está claramente definido en cuanto a activo, volumen, precio y fecha de vencimiento, sin negociaciones individuales.

**Listados Oficiales:** Los contratos futuros son gestionados por la Bolsa de Valores de Derivados, garantizando fiabilidad y transparencia.

**Sistema de Margen y Compensación:** Para asegurar que ambas partes cumplan con sus compromisos, los inversores deben hacer un depósito de margen. Cada día, las ganancias o pérdidas se calculan según el precio de mercado, y si hay pérdidas excesivas, se requerirá un margen adicional.

**Apalancamiento Financiero:** Solo necesitas pagar una pequeña parte del valor del contrato (margen) para poder negociar el valor total. Esto significa que las ganancias pueden ser 4-5 veces mayores que la variación real del precio, pero también las pérdidas.

## Riesgos al Invertir en Contratos Futuros

**Riesgo por Apalancamiento:** Aunque el apalancamiento ayuda a multiplicar beneficios, también amplifica las pérdidas. Con una relación 1:10, solo un movimiento del 5% en contra de tu predicción puede hacer que pierdas el 50% del margen inicial.

**Pagos Diarios:** Las ganancias o pérdidas se liquidan cada día. Si el mercado se mueve en tu contra, la cuenta reflejará pérdidas inmediatas. Si el margen no es suficiente, deberás depositar más fondos para mantener la posición.

**Alta Especulación:** Los contratos futuros no generan valor real, solo reflejan las fluctuaciones de precios. La facilidad para abrir/cerrar posiciones los convierte en instrumentos de especulación con movimientos rápidos.

## Comparación entre Contratos Futuros y CFD

El (Contrato por Diferencias) (CFD) también es un instrumento derivado, que combina características de los contratos futuros y de la negociación en mercado spot. Aquí las principales diferencias:

| Criterio | CFD | Contrato Futuro |
|----------|-----|----------------|
| **Lugar de negociación** | Mercado OTC (no oficial) | Bolsa de Derivados |
| **Apalancamiento** | Alto | Alto |
| **Fecha de vencimiento** | No | Sí |
| **Tamaño del contrato** | Flexible (pequeño a grande) | Fijo y grande |
| **Costos de transacción** | Costos de mantenimiento de posición, spread | Comisiones, tarifas de gestión |

**Ventajas del CFD:**
- Requisito de capital mínimo menor
- Sin fecha de vencimiento, negociación flexible
- Permite negociar diversos activos

**Desventajas del CFD:**
- Alto riesgo de especulación
- Requiere monitoreo constante del mercado
- Requisito de capital inicial alto para obtener beneficios significativos

**Ventajas del Contrato Futuro:**
- Gestionado oficialmente, con liquidez garantizada
- Adecuado para inversores con planes comerciales reales
- Funciona como cobertura contra la volatilidad de precios

**Desventajas del Contrato Futuro:**
- Requisito de capital inicial elevado
- Necesidad de predicciones precisas en el plazo establecido
- Pago de tarifas a terceros

## Conclusión

El contrato futuro es una herramienta derivada poderosa que sirve a dos propósitos: gestionar riesgos para inversores en commodities/acciones a gran escala, o especular para inversores a corto plazo. La elección entre contrato futuro y CFD depende del capital, objetivos y tolerancia al riesgo de cada inversor. Cualquier opción, comprender bien su mecanismo, riesgos y gestión del capital es clave para tener éxito en el trading de instrumentos derivados.