Comprender bien el Trading de Derivados: Definiciones, Estrategias y Ejemplos Prácticos

¿Qué son los derivados? Lo básico que necesitas saber

Los instrumentos financieros derivados, también conocidos como (derivados), han existido mucho más tiempo del que pensamos. Mirando hacia atrás en la historia, los contratos a futuro simples aparecieron desde el siglo segundo antes de Cristo en las antiguas ciudades de Mesopotamia. Sin embargo, esta herramienta financiera realmente explotó en la década de 1970, cuando se desarrollaron modelos de valoración avanzados, marcando un punto de inflexión en el desarrollo de todo el mercado de derivados. Hoy en día, no se puede imaginar el sistema financiero moderno sin la presencia de los instrumentos derivados.

¿Entonces, qué es operar con derivados? Su esencia es un acuerdo financiero cuyo valor depende completamente de la fluctuación de un activo subyacente. Este activo puede ser commodities (petróleo crudo, oro, plata, productos agrícolas), o también puede ser instrumentos financieros (acciones, bonos, índices de mercado, tasas de interés). Cuando el activo subyacente fluctúa, el valor del instrumento derivado relacionado también cambia, lo que hace que la valoración de los valores derivados sea más compleja que la de los instrumentos financieros tradicionales.

Las formas más comunes de instrumentos derivados

El mercado de derivados cuenta con muchos tipos de instrumentos, cada uno con características propias. A continuación, las cuatro principales:

Contrato a plazo (Forward): Es un acuerdo privado entre dos partes para comprar o vender una cantidad determinada de un activo a un precio establecido, con ejecución en un momento futuro. Sus características incluyen: pagos según un calendario acordado, sin intermediarios, y sin comisión de transacción.

Contrato a futuro (Future): Es, en esencia, una versión estandarizada del contrato a plazo, listado y negociado en bolsas oficiales. Estos contratos tienen mayor liquidez, su precio se ajusta diariamente según el mercado, y ambas partes deben depositar garantías para asegurar el cumplimiento.

Opción (Option): Es una herramienta única que permite al titular tener el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio predeterminado en un período de tiempo determinado. La opción se considera la herramienta más moderna entre los contratos derivados.

Contrato de intercambio (Swap): Es una transacción entre dos partes que implica el intercambio de flujos de efectivo correspondientes, calculados según ciertos principios. Estos contratos suelen negociarse fuera de los mercados centralizados.

Los dos canales principales para negociar derivados

Los inversores pueden acceder a los instrumentos derivados a través de dos vías diferentes:

Negociación en el mercado OTC (no centralizado): Los derivados OTC son contratos realizados directamente entre dos partes sin control de un tercero. La ventaja es que tienen costos más bajos por la ausencia de intermediarios, pero el inconveniente es el riesgo de contraparte, es decir, que una de las partes no cumpla con el contrato.

Negociación en mercados regulados: Los instrumentos derivados aquí deben pasar por un proceso de evaluación antes de ser listados. Aunque los costos de transacción son mayores, los derechos y obligaciones de las partes están completamente protegidos.

###Instrumento derivado más utilizado

CFD (Contrato por diferencia): Es un acuerdo entre el trader y el corredor para pagar la diferencia de precio de un activo desde el momento en que se abre la posición hasta que se cierra. El CFD es una herramienta confiable en el mercado OTC porque funciona como un contrato directo. Algunas características:

• No tiene fecha de vencimiento, puede cerrarse en cualquier momento
• Se aplica a más de 3000 tipos de commodities
• Uso de apalancamiento alto, permitiendo operar con bajo capital
• Costos de transacción relativamente bajos

Opciones: Ofrecen al trader el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio determinado en un período de tiempo específico. Algunas características:

• Contrato con plazo definido
• Solo activos regulados pueden tener opciones
• Tamaño de operación grande con tarifas más altas que los CFD
• Precios más complejos, requieren fórmulas de valoración de activos

Proceso para comenzar a operar con derivados

Para participar en el mercado de derivados, el inversor debe seguir estos pasos:

Paso 1 - Abrir una cuenta de trading: Elegir una plataforma confiable y de buena reputación. Este paso es crucial para evitar riesgos derivados de que la otra parte no cumpla con el contrato.

Paso 2 - Depositar margen: La cantidad a depositar depende del tipo de activo que deseas negociar y del apalancamiento que elijas.

Paso 3 - Realizar la operación: Tras depositar el margen suficiente, puedes colocar órdenes Long o Short según tu predicción del mercado, usando la app móvil o la interfaz web.

Paso 4 - Gestionar la posición: Seguir el mercado, tomar ganancias cuando haya beneficios o cortar pérdidas para limitar las pérdidas.

Ejemplo práctico: Ganar dinero con la variación del precio del oro

Imagina un escenario concreto. Actualmente, el precio del oro está en un punto alto $1683 por onza. Basándote en análisis y experiencia, crees que el precio caerá fuerte cuando la economía se estabilice. Quieres aprovechar esta volatilidad sin poseer oro físico, así que decides operar con CFD de oro.

Estrategia: Abres una posición Short (vender) a $1683/oz. Cuando el precio realmente cae a $1660/oz, cierras la posición comprando de nuevo. Tu ganancia es $23 por onza.

Impacto del apalancamiento: Si usas un apalancamiento de 1:30:

• El capital inicial necesario es solo $56.1 en lugar de $1683
• Cuando el precio baja $23, tu ganancia es del 41% sobre el capital inicial
• Pero si el precio sube a $1700, pierdes el 30% del capital inicial

Si no usas apalancamiento:

• El capital necesario es $1683
• Cuando el precio baja $23, la ganancia es solo 1.36%
• Cuando el precio sube $17, la pérdida es solo 1%

Este ejemplo muestra cómo el apalancamiento puede multiplicar tanto las ganancias como las pérdidas.

Beneficios del mercado de derivados

Los derivados se han convertido en un componente imprescindible de las finanzas modernas por varias razones:

Gestión de riesgos: Los instrumentos derivados permiten a los inversores comprar activos cuyo precio se mueve en dirección opuesta a su posición actual, compensando pérdidas. Este fue el objetivo inicial del desarrollo de estas herramientas.

Apoyo en la valoración: El precio spot de los futuros puede servir como referencia para el precio de mercado de los commodities.

Mejora de la eficiencia del mercado: Al usar derivados, se pueden replicar diferentes pagos. Esto genera presión para que los precios del activo subyacente y los relacionados siempre estén en equilibrio, eliminando oportunidades de arbitraje.

Acceso a formas financieras complejas: Las empresas pueden usar swaps de tasas de interés para obtener tasas más favorables que las de un préstamo directo.

Riesgos a tener en cuenta

Como cualquier producto financiero, operar con derivados conlleva peligros:

Alta volatilidad: Los instrumentos derivados tienen una gran volatilidad, lo que puede causar pérdidas significativas. La estructura compleja de los contratos hace que su valoración sea muy difícil, a veces incluso imposible.

Carácter especulativo: Debido al alto riesgo, los precios de los derivados son difíciles de predecir. La especulación imprudente puede llevar a pérdidas importantes.

Riesgo de contraparte (en OTC): Si la negociación es en un mercado descentralizado, debes asumir el riesgo de que la otra parte no cumpla con el contrato al vencimiento.

¿Quién debería participar en el mercado de derivados?

Los instrumentos derivados sirven a diferentes grupos de personas:

Empresas mineras: Las compañías que extraen commodities (petróleo, oro, Bitcoin) pueden fijar precios mediante contratos a futuro o swaps para protegerse de la volatilidad.

Fondos de inversión: Los fondos de cobertura y las empresas comerciales usan derivados para aprovechar el apalancamiento, proteger sus carteras o aumentar rendimientos.

Inversores particulares: Personas que operan de forma independiente usan derivados para especular y maximizar beneficios mediante apalancamiento.

Los instrumentos derivados son herramientas poderosas, pero requieren conocimientos y disciplina para usarlos de manera efectiva y segura.