La fase de liquidación de opciones en realidad implica una reflujo de fondos bastante considerable.

Lo más directo es el cambio en la liquidez. El margen previamente congelado por el vendedor se desbloquea, y las primas no ejercidas también vuelven a la cuenta como fondos disponibles. Parece que los fondos van a salir, pero en realidad no es así. La mayoría de estos fondos liberados no salen del mercado de inmediato, sino que se redistribuyen en otras posiciones.

Lo clave es el momento. En esta época de fin de año, muchas instituciones aprovechan para ajustar sus estrategias. Algunas adelantan la distribución de sus posiciones para 2026, lo que equivale a prepararse para las próximas volatilidades del mercado y abrir nuevas exposiciones al riesgo.

Esto también responde a la pregunta que todos se hacen últimamente: ¿habrá más movimiento en Bitcoin y Ethereum el próximo año? La respuesta probablemente se esconda en los cambios de posición de estas instituciones.