¿Qué va a pasar hoy a las 4 de la tarde? La liquidación de opciones de Bitcoin por 237 mil millones de dólares — la más grande en la historia. Esto no es solo un número, para los minoristas significa que el mercado podría experimentar una volatilidad extrema.

Mirar los registros de liquidaciones pasadas lo deja claro. Cada liquidación masiva ha reescrito el panorama del mercado. Después de la liquidación a finales de 2023, BTC se disparó hasta 4.8 millones; la liquidación de marzo de 2024 fue la chispa del mercado alcista de la reducción a la mitad; pero en junio de 2024 fue diferente, tras la liquidación primero se hundió, y luego rebotó. ¿Qué hay detrás de esto? Las instituciones están aprovechando el "punto de dolor máximo" y el mecanismo de cobertura Gamma para hacer sus movimientos. Ellos planifican con anticipación, usan estrategias complejas de derivados para suprimir la volatilidad, y cuando pasa el día de la liquidación, esas presiones artificiales se liberan, y el precio puede dispararse o desplomarse, dejando a los minoristas a menudo sin poder reaccionar.

Hablando de este "punto de dolor máximo" — 96,000 dólares. Este nivel de precio es clave porque representa la posición de mayor pérdida en el mercado de opciones. Las instituciones tienen suficiente motivación para mantener el precio cerca de este nivel antes de la liquidación, invalidando muchas posiciones de opciones. Una vez que la liquidación termina, esas presiones artificiales desaparecen y el precio inevitablemente se aleja de esa zona. Suba o baje, suele estar determinado por la intención de los grandes fondos.

¿Cuál es la mentalidad de los minoristas ahora? Temen tanto perderse la oportunidad como quedar atrapados. Esto es exactamente lo que quieren las instituciones. La naturaleza humana se muestra en su máxima expresión en estos momentos: en un período de liquidez reducida durante las vacaciones, las instituciones crean una "calma antes de la tormenta", y los minoristas se vuelven demasiado nerviosos o demasiado optimistas, haciendo que el día de la liquidación sea su "día de captura".

La razón por la que la historia se repite sorprendentemente es porque la mentalidad de los participantes nunca ha cambiado realmente. La clave es entender claramente: la gran volatilidad llegará tarde o temprano, la diferencia está en cuándo y en qué dirección. Aquellos que se preparan con anticipación suelen encontrar oportunidades cuando otros están cortando pérdidas.

Por muy intensa que sea la tendencia, mantener la claridad mental es lo más importante. No dejes que una caída repentina te descontrole, ni te dejes engañar por un rebote. Cada evento de gran escala es una ventana para observar la conducta de los participantes del mercado — entender esto te permitirá que tus decisiones de trading realmente se liberen de las ataduras de la psicología humana.