Los tokens de capa 1 se desploman a medida que los usuarios huyen y el dominio de Bitcoin crece en 2025

Fuente: Cryptonews Título original: Los tokens de Capa 1 se desploman mientras los usuarios huyen y la dominancia de Bitcoin crece en 2025 Enlace original: https://crypto.news/layer-1-tokens-crumble-as-users-flee-and-bitcoin-dominance-grows-in-2025/

Resumen

Los tokens de blockchain de capa 1 experimentaron una depreciación significativa en 2025, con activos principales perdiendo valor sustancial a pesar de una actividad constante de desarrolladores. Mientras Bitcoin mantuvo una fortaleza relativa durante todo el año, los tokens alternativos de capa 1 sufrieron ventas masivas que expusieron debilidades estructurales en la tokenómica y el posicionamiento en el mercado.

Éxodo de usuarios y divergencia del mercado

El total de Usuarios Activos Mensuales disminuyó un 25,15% en las principales cadenas. Solana registró la mayor caída, perdiendo casi 94 millones de usuarios, lo que representa una caída de más del 60%, mientras que BNB Chain casi triplicó su base de usuarios captando participantes de otras plataformas.

Las redes de Capa 2 experimentaron una divergencia similar. Base mostró el mayor crecimiento en Valor Total Bloqueado (TVL), consolidando su posición gracias a la ventaja en distribución institucional. Optimism vio cómo su TVL se contrajo significativamente a medida que el capital se desplazaba hacia competidores.

Tendencias en el rendimiento de los tokens

La mayoría de los principales tokens de Capa 1 terminaron el año con pérdidas, mientras que algunos nuevos participantes sufrieron caídas extremas. Los tokens de Capa 2 tuvieron un rendimiento similar a pesar de los avances técnicos. Optimism y zkSync Era registraron caídas severas, mientras que Polygon y Arbitrum también cayeron sustancialmente. Solo Mantle (MNT) logró una ganancia modesta, atribuida a un control concentrado de la oferta en lugar de fortaleza fundamental.

Causas principales del declive

Tres fuerzas principales impulsaron la caída:

1. Tokenómica sobreapalancada con programas de desbloqueo continuos
2. Falta de mecanismos creíbles de captura de valor que vinculen el uso de la red con la demanda de tokens
3. Preferencia institucional por Bitcoin y Ethereum sobre alternativas de menor capitalización

Paradoja de la actividad de desarrolladores

A pesar de las caídas de precios, la actividad de desarrolladores permaneció robusta en ciertos ecosistemas. La pila EVM mantuvo la mayor base de desarrolladores, con miles de contribuyentes, incluyendo muchos desarrolladores a tiempo completo. Bitcoin mostró el mayor crecimiento en dos años en desarrolladores a tiempo completo entre los principales ecosistemas. Solana y la pila SVM en general también crecieron sustancialmente en dos años, demostrando un desarrollo técnico sostenido a pesar del rendimiento de los tokens.

Esta desconexión reveló la maduración del mercado: los equipos continuaron construyendo en ciclos bajistas, pero el capital especulativo ya no recompensaba la infraestructura sin caminos claros hacia la generación de ingresos.

Ganadores en generación de ingresos

Los emisores de stablecoins dominaron en generación de ingresos, representando la gran mayoría de los ingresos entre los principales protocolos. Tether y Circle generaron ingresos anuales significativos, mientras que las plataformas de derivados añadieron ingresos por tarifas de manera sostenible. Los tokens genéricos de Capa 1 y Capa 2 sin diferenciación no pudieron competir, ya que las redes requerían mejoras en velocidad, costo o seguridad para justificar su existencia independiente.

Perspectivas para 2026

Los tokens de infraestructura enfrentan vientos en contra continuos a pesar de la claridad regulatoria en mercados clave. La combinación de altas tasas de inflación, demanda insuficiente de derechos de gobernanza y concentración del valor en las capas base sugiere una mayor consolidación en el horizonte.

Los protocolos que generen ingresos significativos podrían estabilizarse, pero seguirán sujetos a la volatilidad del mercado y a la presión constante de desbloqueo por parte de los primeros inversores. La supervivencia de los tokens de Capa 1 existentes dependerá del liderazgo de las principales plataformas y de una adopción institucional renovada. Los tokens de infraestructura genéricos seguirán tendiendo a la irrelevancia a medida que el capital se concentre en protocolos que demuestren valor económico más allá de la novedad tecnológica.