El juego de arbitraje regulatorio en los mercados predictivos está redefiniendo toda la estructura de la industria.

La adquisición de Coinbase de la Clearing Company no es solo para obtener la licencia DCO, sino también para la infraestructura de liquidación nativa de stablecoins. Mientras tanto, Polymarket, al adquirir QCEX, ingresa en el mercado estadounidense, operando en realidad dos sistemas de liquidez completamente independientes.

Lo más interesante son las oportunidades de arbitraje de diferencial de precios: cuando controlas tanto la infraestructura en cadena como la tradicional, las ganancias del arbitraje son más atractivas que hacer market making.

La lógica detrás de la apertura total del CFTC es clara: permitir que la regulación de derivados financieros consuma la autoridad de regulación de apuestas a nivel estatal.