Mercado de Acciones OTC: Lo Que los Inversores Necesitan Saber

Además de las tres bolsas principales en Vietnam, que son HOSE, HNX y Upcom, existe un mercado paralelo pero menos conocido: el mercado de acciones OTC. Este mercado está adquiriendo cada vez más importancia para los inversores que buscan oportunidades de inversión fuera de las empresas cotizadas tradicionales.

OTC - Concepto Básico

OTC es la abreviatura de “Over-the-counter” - negociación en mostrador. Este es un mercado completamente descentralizado, donde compradores y vendedores acuerdan directamente entre sí sin pasar por una bolsa de valores centralizada. En Vietnam, este mercado también se conoce con otros nombres como mercado en red, mercado de valores libre o mercado de cotizaciones electrónicas.

A diferencia de las bolsas tradicionales, el mecanismo de valoración en el mercado de acciones OTC se basa completamente en la negociación bilateral entre las partes involucradas. Las transacciones no están limitadas por un lugar específico: pueden realizarse en la oficina de corretaje, por teléfono, por correo electrónico o en línea, lo que ofrece una gran flexibilidad tanto para compradores como para vendedores.

Comparación del Mercado OTC con las Bolsas Tradicionales

Para entender mejor las diferencias, consideremos los principales factores:

Estructura organizativa: El mercado OTC opera a través de una red de corredores y inversores, mientras que las bolsas HOSE, HNX son gestionadas de forma centralizada por las propias bolsas.

Horario de negociación: HOSE funciona de 9:00 a 14:45 de lunes a viernes, HNX de 9:00 a 15:00 en días similares. Por otro lado, el mercado OTC soporta operaciones 24/7, brindando la máxima conveniencia a los inversores.

Tipo de productos: Las bolsas tradicionales solo ofrecen acciones listadas y contratos de futuros sobre índices. El mercado de acciones OTC es más diverso, incluyendo acciones no listadas, productos derivados, CFD, opciones y muchas otras herramientas financieras.

Naturaleza del contrato: En las bolsas centralizadas, los contratos están estandarizados y no se pueden modificar. OTC permite la personalización total de los términos del contrato según las necesidades de cada parte.

Mecanismo de pago: El mercado OTC es mucho más flexible, incluso permitiendo pagos T+0(el mismo día). Las bolsas tradicionales siguen la regla T+2(dos días después).

Ventajas del Mercado de Acciones OTC

Ampliación de oportunidades de inversión

En comparación con el mercado centralizado, las acciones OTC ofrecen a los inversores un amplio conjunto de oportunidades. Mientras que los inversores vietnamitas en las bolsas tradicionales solo pueden negociar acciones listadas o contratos futuros VN30, el mercado OTC abre la puerta a empresas no listadas y a una variedad de productos financieros.

Rol complementario de los productos derivados

Desde que Bitcoin introdujo productos derivados en 2017, el valor de mercado de estas herramientas ha aumentado más del 30% respecto a su valor de transacción en tiempo real. Incluso en junio de 2021, el volumen de negociación de contratos derivados superó al volumen de Bitcoin negociado directamente, demostrando la creciente popularidad de estos instrumentos en el mercado OTC.

Seguridad y confidencialidad mejoradas

El mercado OTC moderno ha sido optimizado, automatizado y protegido con múltiples capas de seguridad similares a las del mercado centralizado. Muchos corredores OTC profesionales están coordinados por instituciones financieras de renombre, lo que permite a los inversores operar con tranquilidad.

Potencial del apalancamiento financiero

En las bolsas centralizadas como HOSE y HNX, los inversores solo tienen un apalancamiento máximo de 2 veces. Algunas corredoras vietnamitas ni siquiera ofrecen apalancamiento para acciones en Upcom o acciones no listadas. En cambio, el mercado de acciones OTC permite usar apalancamiento de hasta cientos de veces, ayudando a los inversores a amplificar sus posibles beneficios.

Situación del Mercado de Acciones OTC en Vietnam

Según datos de la Oficina General de Estadísticas de Vietnam, a finales de 2020, el país tenía aproximadamente 683,6 mil empresas activas. Sin embargo, solo 1.575 empresas tenían acciones negociadas en las tres principales bolsas HOSE, HNX y Upcom, representando solo el 0,2% del total.

Esta cifra revela un gran vacío en el mercado: cientos de miles de empresas no pueden acceder a las bolsas principales debido a requisitos estrictos. Por ello, el mercado de acciones OTC se convierte en una “puerta” importante, permitiendo a las empresas captar capital sin cumplir con estándares tan rigurosos.

Algunas de las principales plataformas OTC en Vietnam, como SanOTC, VN-Direct y Vietstock, ofrecen información variada y estable sobre acciones OTC. Sin embargo, estas plataformas se centran principalmente en productos OTC nacionales y aún no diversifican en productos internacionales.

Riesgos y Precauciones al Negociar Acciones OTC

Riesgo de liquidez

Una acción OTC con un volumen de negociación muy bajo enfrentará un alto riesgo de liquidez. Los inversores pueden tener dificultades para encontrar contrapartes, lo que puede llevar a bloqueos de capital y a la imposibilidad de recuperar activos cuando sea necesario.

Diversificación de la cartera

Los inversores no deben concentrar todo su capital en un solo tipo de producto. Distribuir el capital en diferentes activos ayuda a diversificar el riesgo sistémico y proteger la cartera ante movimientos bruscos.

Uso responsable del apalancamiento

Aunque el apalancamiento puede aumentar rápidamente las ganancias, también es una “navaja de doble filo” que puede destruir la cuenta si el mercado se mueve en contra. Los inversores solo deben usar apalancamiento cuando entiendan bien el producto y tengan un plan sólido de gestión de riesgos.

El mercado de acciones OTC, aunque con potencial de altos beneficios, requiere que los inversores tengan un profundo conocimiento de su funcionamiento, habilidades de análisis de mercado y disciplina en la gestión del riesgo. Solo con estos elementos, podrán aprovechar eficazmente las oportunidades que este mercado ofrece.