Comprender claramente el Precio Mínimo y el Precio Máximo en el Mercado de Valores de Vietnam – Fórmula, Aplicaciones Prácticas

Precio Límite Inferior, Precio Límite Superior: Dos Límites de Precio Clave en las Plataformas de Intercambio

En la plataforma de comercio de acciones en Vietnam, los conceptos de precio límite inferior y precio límite superior desempeñan un papel fundamental en la gestión de la volatilidad del mercado. Estos límites son establecidos por la Comisión de Valores de Vietnam para proteger el mercado de movimientos de precios extremos en una sesión de negociación.

Precio límite inferior es el precio más bajo al que un producto puede ser negociado, mientras que el precio límite superior es el más alto. En cada nueva sesión de negociación, estos límites se recalculan en base al precio de cierre de la sesión anterior (, llamado precio de referencia). En la pantalla de cotización electrónica, precio límite inferior suele mostrarse en color azul claro, mientras que el precio límite superior se muestra en color púrpura.

Ejemplo concreto: La acción KDH tiene un precio límite inferior de 35.700 VND y un precio límite superior de 41.000 VND en una sesión de negociación específica.

Ventajas y Limitaciones del Mecanismo de Precio Límite Inferior – Precio Límite Superior

Ventajas

Este mecanismo ofrece varias ventajas importantes para el mercado:

Control de la volatilidad extrema: Los precios límite inferior y superior actúan como dos frenos de seguridad, evitando que los traders empujen los precios demasiado altos o bajos en una sesión. Esto protege a los inversores de pérdidas innecesarias por manipulación del mercado.

Reducción del riesgo de pérdidas: El precio límite inferior ayuda a los traders a limitar las pérdidas máximas en una sesión cuando el mercado se mueve bruscamente.

Prevención de manipulación de precios: Los intentos de manipular los precios mediante compras masivas o ventas masivas encontrarán barreras claras, ayudando a mantener la equidad en el mercado.

Limitaciones

Sin embargo, este mecanismo también presenta desventajas notables:

Falta de liquidez: Cuando las órdenes de compra superan a las de venta o viceversa, el precio puede alcanzar rápidamente el precio límite inferior o el precio límite superior, creando una situación de espera prolongada sin contraparte. En ese momento, la liquidez casi se detiene por completo.

Pérdida de oportunidades de negociación: Un trader que desea comprar una acción pero ya ha alcanzado el precio límite inferior temprano en la sesión, o desea vender pero ha llegado al precio límite superior, tendrá que esperar a la próxima sesión para tener oportunidad de negociar.

Limitación de beneficios: Los traders no pueden obtener beneficios que excedan el rango del precio límite superior, lo que limita el potencial de ganancia en sesiones de mercado activo.

Efecto psicológico de venta masiva: Si demasiadas acciones permanecen en precio límite inferior al mismo tiempo, especialmente las grandes, puede generar un efecto psicológico negativo, ejerciendo presión de venta en todo el mercado.

Fórmulas para Calcular Precio Límite Inferior y Precio Límite Superior

El método de cálculo del precio límite inferior y el precio límite superior varía según el tipo de producto y la bolsa de valores. En mercados internacionales o estadounidenses de derivados, estos límites no se aplican, pero en Vietnam, tanto en el mercado spot como en los derivados, sí existen regulaciones.

Para Acciones, VN30, Contratos de Futuros

Fórmulas aplicadas en las bolsas HOSE, HNX y UPCOM:

Precio límite superior = Precio de referencia × (1 + margen de fluctuación %)

Precio límite inferior = Precio de referencia × (1 – margen de fluctuación %)

Donde el precio de referencia es el precio de cierre de la sesión anterior. El margen de fluctuación varía según la bolsa: HOSE es 7%, HNX es 10%, y UPCOM es 15%.

Ejemplo práctico: La acción HPG tiene un precio de referencia de 24.000 VND/acción el 10/08/2022, negociada en HOSE con un margen del 7%:

=> Precio límite superior = 24.000 × (1 + 7%) = 25.680 VND

=> Precio límite inferior = 24.000 × (1 – 7%) = 22.320 VND

Para Warrants

La fórmula es más compleja:

Precio límite superior = Precio de referencia del warrant + (Precio límite superior de la acción subyacente – Precio de referencia de la acción subyacente) × (1/Tasa de conversión)

Precio límite inferior = Precio de referencia del warrant – (Precio de referencia de la acción subyacente – Precio límite inferior de la acción subyacente) × (1/Tasa de conversión)

Si el precio límite inferior calculado es menor o igual a 0, entonces el precio límite inferior se establece en el mínimo precio de cotización, que es 10 VND.

Ejemplo: El warrant CFPT2205 tiene un precio de referencia de 1.240 VND/CW, tasa de conversión 6:1, la acción FPT tiene un precio límite superior de 92.234 VND, un precio límite inferior de 80.166 VND, y un precio de referencia de 86.200 VND:

=> Precio límite superior = 1.240 + (92.234 – 86.200) × (1/6) = 2.245 VND

=> Precio límite inferior = 1.240 – (86.200 – 80.166) × (1/6) = 234 VND

Estrategias de Negociación Basadas en Precio Límite Inferior y Precio Límite Superior

Los traders hábiles pueden aprovechar el mecanismo de precio límite inferior – precio límite superior para optimizar sus decisiones de negociación.

Cuando el precio alcanza el límite superior con un volumen de compra en espera alto: Esto indica una fuerte demanda. Si el trader ya posee las acciones y tiene ganancias, puede mantener para esperar la próxima sesión con mayores beneficios, o vender parcialmente para proteger las ganancias.

Cuando el precio alcanza el límite superior pero la presión de venta sigue fuerte: Esto es una señal de que la presión de venta compite con la demanda. El trader debería considerar tomar ganancias si ya alcanzó su objetivo, o vender parcialmente para seguir observando la situación.

Cuando las acciones permanecen en límite inferior con baja liquidez: Especialmente en noticias negativas o en mercados muy volátiles, el trader debería prepararse para vender y evitar pérdidas mayores.

Punto clave: El mercado de acciones en Vietnam funciona bajo el mecanismo T+1,5 (de pago después de 1,5 días), por lo que no se puede negociar en tiempo real. El trader debe analizar cuidadosamente la tendencia cuando el precio alcanza el precio límite inferior o el precio límite superior para evitar el FOMO (miedo a perder la oportunidad), o quedar atrapado vendiendo en el límite inferior cuando aún existe demanda.

Preguntas Frecuentes

¿En qué se diferencia el precio límite inferior y superior del precio máximo y mínimo en la sesión?

El precio límite inferior y superior se calculan previamente en base al precio de referencia, mientras que el precio máximo y mínimo en la sesión son resultado de la oferta y demanda reales. El precio máximo o mínimo puede no llegar nunca a los niveles de precio límite inferior o precio límite superior.

¿El mercado de derivados en Vietnam tiene regulación de precio límite?

Sí. El mercado de derivados en Vietnam aplica precios límite y precios límite superior, pero la mayoría de los mercados internacionales de derivados no tienen esta regulación.

¿Las criptomonedas tienen límites en el precio límite inferior?

No. El mercado de criptomonedas es completamente libre, sin límites en la fluctuación.

¿Qué mercados no tienen regulación de precio límite o precio límite superior?

Los mercados internacionales de derivados, contratos CFD, forex, commodities y criptomonedas no regulan precio límite ni precio límite superior. Esta regulación depende de la política de cada comisión de valores nacional.

Dominar el mecanismo de precio límite inferior y precio límite superior no solo ayuda a los traders a entender mejor el mercado de valores, sino que también es clave para desarrollar estrategias de negociación efectivas y gestionar mejor el riesgo.