¿ Qué son los (Bonos)? Guía completa para inversores vietnamitas

¿Por qué es importante aprender sobre bonos?

En el mundo de la inversión, además de las acciones, los bonos son una herramienta financiera destacada pero a menudo poco valorada. El mercado de bonos corporativos en Vietnam ha experimentado un crecimiento impresionante con un promedio del 35%/año en el período 2016-2020. Sin embargo, todavía hay muchos inversores novatos que se sienten confundidos al tener que elegir entre bonos o acciones, o incluso no saben por dónde comenzar.

Esta confusión es completamente normal. Para ayudarte a entender mejor, este artículo te guiará a través de los conocimientos básicos sobre bonos y cómo comenzar tu camino en la inversión en bonos en Vietnam.

¿Qué es un bono? Definición y características básicas

Un bono (es), en esencia, un tipo de instrumento de deuda, diferente fundamentalmente de las acciones. Cuando compras un bono, en realidad estás prestando dinero a la organización emisora (que puede ser el gobierno o una empresa). A cambio, ellos se comprometen a pagarte intereses periódicos a una tasa determinada y, finalmente, devolver el monto principal al vencimiento del período de inversión.

En otras palabras, si compras un bono, te conviertes en acreedor de la empresa o del gobierno emisor, no en accionista.

Los bonos tienen tres características principales:

• Tienen un plazo definido y una tasa de interés fija o variable: Cada bono especifica claramente la fecha de vencimiento y la tasa de interés que recibirás.
• Pueden emitirse en varias formas: Certificado físico, registro electrónico, o en formato digital.
• Combinan rentabilidad, riesgo y liquidez: Aunque el riesgo es menor que en las acciones, los bonos aún tienen ciertos riesgos inherentes.

Dos tipos de bonos comunes en Vietnam

Bonos del Gobierno: Alta seguridad, interés estable

Los bonos del gobierno son bonos emitidos por el Estado con el objetivo de cubrir déficits presupuestarios o financiar proyectos públicos. Tienen un nivel de seguridad muy alto, ya que están garantizados por el Estado, y generalmente ofrecen tasas fijas. El plazo de estos bonos suele ser largo, de 5 a 30 años, dependiendo del tipo.

El riesgo de estos bonos es casi insignificante, pero su desventaja es que las tasas de interés suelen ser relativamente bajas.

Bonos corporativos: Más flexibles, tasas más altas, pero con mayor riesgo

Los bonos corporativos son emitidos por empresas o conglomerados para captar fondos para sus operaciones o resolver problemas financieros. La tasa puede ser fija o variable, con plazos más cortos (1-3 años), lo que brinda mayor flexibilidad a los inversores. Sin embargo, existe el riesgo de incumplimiento, y la tasa de interés generalmente refleja este riesgo.

Además, algunos bonos corporativos pueden ser convertibles en acciones, ofreciendo oportunidades de aumento de capital adicional.

Comparación: Bonos, acciones y acciones extranjeras

Para entender mejor el papel de los bonos en el panorama de inversión, consideremos estas tres herramientas:

Bonos son instrumentos de deuda con interés fijo, plazo definido y bajo riesgo. Solo obtienes beneficios cuando el bono aumenta de valor o recibes cupones (intereses periódicos). La inversión inicial suele ser alta (al menos 100 millones de VND si se invierte directamente), pero la apalancamiento financiero es muy bajo. La condición para comprar es sencilla: solo necesitas una cuenta en una firma de corretaje como VPS, MBS, Vndirect o SSI.

Acciones representan propiedad en una empresa. Los beneficios provienen de dividendos o de la ganancia por la variación del precio. La inversión inicial también es alta, pero las oportunidades de ganancia son mucho mayores que en los bonos. Al igual que los bonos, compras acciones a través de corredoras locales.

Acciones extranjeras (como Apple, Facebook, Google) tienen una inversión muy baja gracias a un alto apalancamiento (1:20 o más), permitiéndote obtener beneficios tanto en subidas como en bajadas del precio, con potencial de rentabilidad en ambas direcciones. Sin embargo, el riesgo también es proporcionalmente alto.

Conclusión: Si eres un inversor novato con capital ocioso y buscas seguridad, los bonos del gobierno o los de bancos son buenas opciones. Si quieres mayores beneficios y estás dispuesto a aceptar riesgos, los bonos corporativos o las acciones son más adecuados.

Tipos diferentes de bonos

Clasificación según la tasa de interés

Los bonos con tasa fija ofrecen certeza: sabes exactamente cuánto recibirás en cada período. Los bonos con tasa variable ajustan su cupón según el mercado, ideales si prevés que las tasas subirán. Los bonos con tasa 0% no pagan intereses, pero se compran a precios muy por debajo del valor nominal, generando beneficios al vencimiento.

Clasificación según la garantía

Bonos garantizados están respaldados por activos tangibles, reduciendo el riesgo. Si la emisión fracasa, puedes reclamar esos activos. Bonos no garantizados solo confían en la reputación del emisor.

Tipos especiales

Bonos convertibles te permiten cambiarlo por acciones de la empresa si el precio de las acciones sube. Bonos con opción de compra ofrecen el derecho a comprar acciones a un precio fijo. Bonos recompra permiten a la entidad emisora recomprarlos antes del vencimiento.

Requisitos para comenzar a invertir en bonos

El primer paso es muy sencillo: abrir una cuenta en una firma de corretaje en Vietnam. Las principales y confiables como VPS, MBS, Vndirect, SSI ofrecen servicios de compra y venta de bonos. El proceso de apertura y verificación de datos personales toma solo unos minutos.

Una vez que tienes la cuenta, puedes elegir entre dos formas de inversión:

Inversión directa: Firmas un contrato de compra de bonos con el emisor, transfieres fondos, recibes un certificado de propiedad y, al vencimiento, cobras los intereses. Los costos incluyen impuestos sobre la renta, comisiones de transferencia (relacionadas con el contrato, impresión de certificados), y tarifas de transferencia. La inversión promedio es de unos 100 millones de VND.

Inversión a través de fondos: Abres una cuenta de trading, te registras en un fondo, colocas órdenes de compra/venta según las regulaciones, y puedes mantener o negociar según tu necesidad. Los costos incluyen impuestos, comisiones de transacción, tarifas de gestión anual y penalizaciones por venta anticipada. La inversión mínima es menor, solo 5-10 millones de VND para participar.

Términos clave que debes conocer

Fecha de emisión: Día en que el bono empieza a circular y devenga intereses.

Fecha de vencimiento: Día en que el bono vence y se recibe el principal.

Cupón: Tasa de interés que el emisor se compromete a pagar en cada período.

Valor nominal: Base para calcular el cupón, generalmente 100,000 VND o 1,000,000 VND en Vietnam.

Período de pago de intereses: Número de veces al año que recibes el cupón (normalmente 1, 2 o 4 veces).

NAV (Net Asset Value): Valor estimado actual del fondo abierto, calculado como el valor de mercado de los activos menos pasivos.

CAGR: Tasa de crecimiento anual compuesta, que ayuda a comparar el rendimiento de diferentes inversiones a lo largo del tiempo.

Criterios para elegir el bono adecuado

Al decidir qué bono comprar, considera estos criterios:

Elegir emisores confiables: Prioriza bonos del Gobierno, bancos grandes (como Vietcombank, Vietinbank, Techcombank, HDbank), o empresas líderes del sector. Busca organizaciones que publiquen información transparente.

Evaluar la salud financiera: Opta por emisores con finanzas transparentes, sólidas y sin señales de advertencia.

Verificar la gestión de la empresa: Equipo directivo confiable, enfocado en actividades tradicionales, que priorice los intereses a largo plazo.

Priorizar bonos con garantía: Respaldados por activos específicos, reducen el riesgo de incumplimiento.

Auditoría por firmas reconocidas: Elige bonos de empresas auditadas por las principales firmas de auditoría.

Riesgos principales al invertir en bonos

Aunque los bonos son más seguros que las acciones, no están exentos de riesgos:

Riesgo crediticio (riesgo de incumplimiento): El emisor no puede pagar intereses o principal al vencimiento. Casos recientes en el mercado de bonos corporativos, como la Empresa An Đông (el Grupo Vạn Thịnh Phát) o el Grupo Tân Hoàng Minh, ejemplifican este riesgo.

Riesgo de pago anticipado: El emisor paga intereses antes de lo previsto, reduciendo tus ganancias.

Riesgo de tasas de interés: Las fluctuaciones del mercado afectan el valor de tus bonos si las tasas cambian respecto a lo esperado.

Preguntas frecuentes

¿Qué bonos debería comprar? Depende de tu perfil de riesgo. Si buscas seguridad, elige bonos del gobierno (con tasa fija, alta protección del capital). Si aceptas riesgos para obtener mayores ganancias, opta por bonos corporativos (con tasa variable, plazos cortos y mayor flexibilidad).

¿Son seguros los bonos bancarios? Sí, muy seguros. Los bonos bancarios tienen alta seguridad, buena reputación y están bien regulados. Bancos grandes como Techcombank, Vietinbank, Vietcombank, HDbank son opciones confiables.

¿Es mejor invertir en bonos o acciones? Ambos son atractivos, pero diferentes. Los bonos son seguros, con intereses fijos y bajo riesgo. Las acciones ofrecen potencial de mayores beneficios, pero con mayor riesgo.

¿Cuánto capital necesito para invertir en bonos? Si es inversión directa, unos 100 millones de VND. Si es a través de fondos, solo 5-10 millones de VND son suficientes.

Conclusión

El mercado de bonos en Vietnam está en auge, ofreciendo oportunidades para inversores que buscan instrumentos seguros y rentables. Sin embargo, para invertir con éxito, debes dominar los términos, indicadores básicos y entender los riesgos asociados.

Si eres un inversor novato con capital ocioso, los bonos del gobierno o de bancos son un buen punto de partida. Con más conocimientos y experiencia, puedes explorar bonos corporativos con mayores tasas. Elige con inteligencia, evalúa cuidadosamente al emisor y recuerda que toda inversión conlleva riesgos propios.

¡Mucho éxito en tu camino de inversión en bonos!