¿¿Qué es el VNindex?? Guía completa sobre el índice bursátil de Vietnam

Conceptos Básicos Sobre VNindex

VNindex se entiende como el índice bursátil de Vietnam, que refleja el valor total del mercado de las empresas que cotizan en la bolsa de Ho Chi Minh (HOSE). Este índice se calcula en base a la capitalización de mercado de todas las empresas activas en la bolsa HOSE.

Hay un dato interesante: el mercado bursátil de Vietnam no solo tiene VNindex, sino también otros índices como HNX Index o Upcom Index. Sin embargo, HOSE sigue siendo considerada la plataforma de negociación principal, fundada el 28/07/2000, marcando el nacimiento del mercado bursátil vietnamita. Por esta razón, VNindex se compara con índices internacionales de renombre como Dow Jones.

Para entender mejor: cuando el VNindex alcanza 1.203,03 puntos (como el 26/4/2024), esto significa que el valor total de la capitalización de todas las acciones en HOSE ha aumentado 12,03 veces respecto al valor base del 28/7/2000. La Comisión de Valores de Vietnam es la entidad reguladora que aplica el método del índice de precios Paasche para calcular este índice.

Mecanismo de Funcionamiento y Significado Real

Cálculo del VNindex

La fórmula para calcular el VNindex se basa en:

• La cantidad de acciones en circulación en el momento actual
• El precio actual de las acciones
• La cantidad de acciones en la fecha base
• El precio de las acciones en la fecha base

Este método asegura que el índice refleje con precisión las fluctuaciones del mercado.

Valor Central que Aporta el VNindex

Desde la perspectiva del inversor, VNindex proporciona tres informaciones clave:

1. Identificación del sentimiento del mercado: Cuando el VNindex sube, indica que los inversores están optimistas, y que el flujo de dinero está entrando activamente en el mercado. Por otro lado, una caída del índice refleja incertidumbre y pesimismo en el mercado.

2. Evaluación de la salud económica: VNindex funciona como una herramienta indirecta para evaluar el rendimiento económico. Registra las expectativas o preocupaciones de los inversores basadas en factores microeconómicos como: políticas gubernamentales, ritmo de crecimiento de las empresas y presiones inflacionarias.

3. Medición del rendimiento del mercado: Comparando el valor de mercado actual con el valor en el momento de emisión inicial, se puede seguir y comparar el rendimiento del mercado bursátil en diferentes períodos.

Evolución del VNindex a lo largo del tiempo

Fase de Desarrollo Caliente (2006-2007)

En 2006, Vietnam ingresó en la WTO, marcando un hito. Este evento generó una ola de aumentos en los precios del mercado bursátil. Sin embargo, tras un período de auge, el mercado cayó con varias sesiones de corrección consecutivas.

2007 fue llamado el “año dorado” del mercado. La razón fue que el gobierno implementó nuevas políticas fiscales favorables para las empresas cotizadas, y muchas corporaciones estatales realizaron IPOs. El VNindex casi cuadruplicó su valor respecto al año anterior.

Crisis y Recuperación (2008-2009)

En 2008, se presentaron dificultades debido a la recesión global. Sin embargo, desde principios de 2009, las políticas de estímulo del gobierno ayudaron a que el VNindex comenzara a recuperarse.

Impacto de la Pandemia COVID-19 (2020-2021)

A principios de 2020, el mercado bursátil vietnamita sufrió una caída del 31% debido a COVID-19. Los inversores extranjeros continuaron vendiendo en exceso. Pero las medidas de reducción de tasas de interés y el control efectivo de la pandemia ayudaron a que el mercado se “puso verde”. Desde el segundo trimestre de 2020 hasta el cuarto trimestre de 2021, el mercado de valores vietnamita creció continuamente, superando el máximo anterior de 1.211 puntos y alcanzando un nuevo récord de 1.536 puntos, con un volumen de transacciones superior a 40.000 mil millones de dong.

Fase de Ajuste (2022-2023)

En 2022, fue un período de decepción, ya que el VNindex cayó en una tendencia bajista continua durante 9 meses tras alcanzar su pico. Esta caída estuvo estrechamente relacionada con el ciclo de aumento de tasas de la Fed, que duró desde finales de marzo de 2022 hasta julio de 2023. Actualmente, el mercado oscila entre 960 y 980 puntos.

Sin embargo, 2023 trae señales positivas. Tras la finalización de los aumentos de tasas por parte de la Fed, el VNindex se recuperó con un rendimiento del 15,78%, en comparación con Dow Jones (13,36%).

Contexto de 2019: Impacto de la Guerra Comercial

En 2019, se enfrentaron desafíos por la guerra comercial entre EE. UU. y China, junto con inestabilidades políticas. Sin embargo, a finales de año, el mercado mostró signos de recuperación. Vietnam fue clasificado entre las 20 principales economías que más contribuyen al crecimiento del PIB global, atrayendo a más inversores extranjeros.

Desafíos de la Pandemia y Señales de Optimismo

A principios de 2020, debido a COVID-19, el mercado bursátil vietnamita sufrió una caída severa, siendo uno de los 10 mercados con mayores caídas a nivel mundial (según Indexq). Sin embargo, con las medidas de apoyo económico del gobierno, el mercado comenzó a recuperarse gradualmente.

Comparación del VNindex con Índices Internacionales

VNindex frente a S&P 500, Dow Jones y Nasdaq

Al compararlo con índices internacionales como S&P 500, Dow Jones o Nasdaq 100, el VNindex muestra diferencias significativas en valor absoluto. Esto es comprensible porque el mercado bursátil de Vietnam aún es joven y enfrenta varias limitaciones técnicas:

• Mayor riesgo: La atracción del capital extranjero aún está limitada
• Mecanismos de mercado menos flexibles: Limitaciones en T+2 y otras regulaciones de negociación
• Historia de desarrollo más corta: En comparación con los mercados más antiguos en EE. UU.

El índice bursátil estadounidense se considera el más ideal del mundo, más seguro y confiable para los inversores.

No obstante, en términos de tasa de crecimiento, el VNindex merece atención. Con un aumento de más del 550% en los últimos 12 años (desde el fondo en 2009), con un crecimiento promedio de aproximadamente 45% anual, el mercado bursátil vietnamita se está convirtiendo en un destino atractivo para inversores nacionales e internacionales.

Diferencias entre VNindex y VN30

Similitudes

Ambos índices pueden influir directamente en la psicología de los inversores. Las fluctuaciones de aumento o disminución afectarán significativamente las decisiones de inversión en el mercado.

Diferencias

En definición:

• VNindex mide el cambio en el valor de la capitalización total del mercado actual en comparación con el valor base del 28/7/2000. Indica cuántas veces ha cambiado la capitalización desde la primera negociación.
• VN30 se centra únicamente en las 30 empresas con mayor capitalización, midiendo el cambio en el valor de este grupo.

En método de cálculo del precio: El VNindex se basa completamente en el valor de la capitalización de todas las acciones en HOSE, sin considerar la canasta de acciones en libre circulación (free float). Además, no tiene mecanismos para controlar la influencia excesiva de acciones con alta ponderación.

Por otro lado, VN30 resuelve estos problemas. El grupo de acciones VN30 representa actualmente más del 80% del valor total de mercado, ya que el mercado bursátil vietnamita aún es bastante básico, con una gran diferencia entre las principales empresas y las pequeñas. Por ello, VN30 refleja con mayor precisión las fluctuaciones de los precios de las acciones en todo el mercado y se usa como base para construir productos o fondos de inversión.

Empresas Líderes en el Mercado Bursátil de Vietnam

Perspectivas y Conclusión

En el contexto global, el mercado bursátil de Vietnam aún está en una etapa de desarrollo inicial. Aunque ha logrado avances significativos en más de 20 años desde 2000, todavía tiene mucho potencial de crecimiento.

El VNindex tiene ciertas limitaciones en su cálculo de la capitalización y aún no controla completamente la influencia excesiva de acciones con alta ponderación. Sin embargo, con un crecimiento impresionante de más del 550% en 12 años (~45% anual), VNindex sigue siendo un índice que merece la atención de los inversores. El mercado bursátil vietnamita se está convirtiendo en un punto de atracción para fondos nacionales e internacionales, prometiendo buenas oportunidades para inversores con habilidades para analizar con precisión las tendencias del mercado.