¿ Qué es el comercio de opciones (Option)? Guía completa de la A a la Z para inversores en criptomonedas

¿Qué es una opción? – Conceptos básicos que no puedes ignorar

La (Opción) es un contrato derivado que te permite tener el derecho – no la obligación – de comprar o vender un activo determinado a un precio establecido (llamado precio de ejercicio) en o antes de una fecha específica. En otras palabras, ¿qué es una opción? en realidad es una especie de “seguro” para tu cartera de inversión.

A diferencia de comprar directamente criptomonedas como Bitcoin o Ethereum, al negociar opciones, no posees el activo real. En su lugar, solo necesitas pagar una tarifa llamada prima para tener el derecho de realizar la transacción en el futuro.

Ejemplo práctico: El precio de Bitcoin actualmente está en 28.000 USD. Compras una opción de compra (call option) con un precio de ejercicio de 30.000 USD, esperando que el precio suba. Si al vencimiento del contrato, el precio de BTC ha subido a 35.000 USD, puedes comprar a 30.000 USD y obtener una ganancia por la diferencia. Pero si el precio baja a 25.000 USD, simplemente no ejercitas tu derecho y solo pierdes la prima inicial.

Diferencias entre opción y futuros – Principales diferencias

Muchas personas confunden la opción con los futuros, pero tienen diferencias fundamentales:

• Futuros: Tienes la obligación de comprar/vender el activo al precio del contrato en la fecha de vencimiento
• Opción: Solo tienes el derecho de decidir si lo ejerces o no

Esto hace que la opción sea más segura para el comprador, ya que el riesgo está limitado a la prima pagada. En cambio, los futuros tienen un riesgo ilimitado.

Estructura del contrato de opción – Los componentes que debes entender

Cada contrato de opción incluye los siguientes componentes:

1. Precio de ejercicio (Precio de Ejercicio)
Es el precio establecido al que comprarás o venderás el activo si decides ejercer el contrato. Este precio permanece fijo durante toda la vigencia del contrato.

2. Fecha de vencimiento (Fecha de Vencimiento)
Es el momento final en el que puedes decidir ejercer tu derecho. Después de esta fecha, el contrato caduca si no lo ejerces.

3. Prima (Prima)
Es el monto que debes pagar para comprar la opción. Es un coste fijo que perderás si decides no ejercer el contrato.

4. Tamaño del contrato (Tamaño del Contrato)
Es la cantidad de activo subyacente que representa el contrato. Por ejemplo, un contrato de opción de Bitcoin puede representar 1 BTC.

Opción de compra vs Opción de venta – Los dos tipos principales de opciones

Opción de compra – Call

La opción de compra te da el derecho de comprar el activo a un precio de ejercicio establecido. Compras una call cuando esperas que el precio suba.

Características:

• Comprador: Pérdida máxima = prima pagada, ganancia potencial ilimitada
• Vendedor: Ganancia máxima = prima recibida, pérdida potencial ilimitada

Estado de la opción de compra:

• In The Money (ITM): Precio de ejercicio < Precio de mercado actual
• At The Money (ATM): Precio de ejercicio ≈ Precio de mercado (con una pequeña diferencia por la prima)
• Out of The Money (OTM): Precio de ejercicio > Precio de mercado actual

Opción de venta – Put

La opción de venta te da el derecho de vender el activo a un precio de ejercicio establecido. Compras una put cuando esperas que el precio baje.

Características:

• Comprador: Pérdida máxima = prima pagada, ganancia potencial ilimitada
• Vendedor: Ganancia máxima = prima recibida, pérdida potencial ilimitada

Ejemplo: Si el precio de Bitcoin cae a 20.000 USD pero tienes una put con un precio de ejercicio de 27.800 USD, aún puedes vender a 27.800 USD.

Estado de la opción de venta:

• In The Money (ITM): Precio de ejercicio > Precio de mercado actual
• At The Money (ATM): Precio de ejercicio ≈ Precio de mercado
• Out of The Money (OTM): Precio de ejercicio < Precio de mercado actual

Tres grandes ventajas de negociar opciones

1. Ganar en mercados bajistas
A diferencia de comprar criptomonedas directamente, con opciones puedes ganar dinero cuando el mercado cae comprando puts.

2. Proteger tu cartera de inversión
Las opciones actúan como un “chaleco antibalas” para tu portafolio. Si tienes Bitcoin pero te preocupa una corrección, puedes comprar puts para proteger tus ganancias.

3. Uso efectivo del apalancamiento
Con una cantidad pequeña de capital, puedes controlar una posición grande. Por ejemplo, con 1.000 USD, puedes abrir una posición de opción equivalente a 100.000 USD gracias al apalancamiento.

Cuatro desventajas que debes conocer

1. Alta complejidad
Las opciones no son para principiantes. Hay muchos conceptos técnicos, fórmulas y estrategias que debes dominar.

2. Costos de negociación elevados
Las comisiones, primas y otros costos suman bastante, especialmente si operas con frecuencia.

3. Riesgo ilimitado para el vendedor
Si eres el vendedor de la opción (writer), debes soportar pérdidas ilimitadas si el mercado se mueve en contra.

4. Riesgo de liquidación de la cuenta
Si no tienes suficiente margen, la plataforma puede hacer un margin call y cerrar todas tus posiciones. La caída de FTX hace unos años es un ejemplo claro, cuando muchas posiciones fueron liquidadas y los inversores perdieron todo su capital.

Estrategias básicas de negociación de opciones

Covered Call – Generar ingresos con activos en posesión

Posees Bitcoin y vendes una opción de compra sobre él. Esto te ayuda a generar ingresos adicionales con la prima, además de limitar el riesgo.

Long Put – Apostar a la caída de precios

Compras una put y esperas que el precio baje. Si tu predicción es correcta, las ganancias pueden multiplicarse. Pero si te equivocas, solo pierdes la prima.

Married Put – Seguro completo

Tienes Bitcoin y compras una put como seguro. Si el precio baja, la put compensa las pérdidas, y si sube, sigues beneficiándote.

¿Las opciones son legales en Vietnam?

En Vietnam, la negociación de opciones aún no está claramente regulada. Solo se negocian a través de OTC (Over-The-Counter) y principalmente para grandes instituciones. El mercado de derivados en la bolsa vietnamita actualmente solo tiene contratos de futuros sobre el índice VN30.

Hasta 2022, la cantidad de cuentas de negociación de derivados superaba las 1,15 millones. El volumen de contratos de futuros VN30 creció de 10.954 contratos por sesión en 2017 a casi 250.000 contratos por sesión. Esto indica el potencial de crecimiento del mercado de derivados en Vietnam en el futuro.

Dónde negociar opciones – Cosas a tener en cuenta

Debido a que el mercado local aún no soporta completamente, los inversores vietnamitas deben acudir a plataformas internacionales de forex. Al elegir una plataforma, verifica:

• Que esté autorizada por un organismo regulador financiero internacional
• Que ofrezca herramientas de gestión de riesgos
• Que tenga buen soporte al cliente
• Interfaz amigable en Web y Móvil
• Apalancamiento flexible

Consejos para principiantes

Antes de comenzar a negociar opciones, debes:

1. Estudiar a fondo – No actúes impulsivamente, comprende cada concepto antes de practicar
2. Empezar con poco – Usa cuentas demo o realiza operaciones con cantidades pequeñas primero
3. Elegir un activo – Enfócate inicialmente en una criptomoneda que conozcas bien
4. Tener una estrategia – Define claramente tus objetivos, el riesgo que aceptas y sigue tu plan
5. Gestionar riesgos – Siempre usa stop-loss para proteger tu capital

Las opciones son herramientas poderosas pero peligrosas si no se entienden bien. El conocimiento y la disciplina son clave para el éxito en la negociación de opciones.