Comprender las Opciones (Opciones): Desde lo Básico hasta Estrategias Avanzadas de Trading

¿Qué es una Opción? Definición Detallada de Options

Las (Opciones) son contratos derivados que permiten al titular tener el derecho – pero no la obligación – de comprar o vender un activo determinado a un precio establecido de antemano, en o antes de la fecha de vencimiento del contrato. Es una herramienta financiera poderosa que permite a los inversores optimizar su portafolio sin necesidad de adquirir directamente el activo subyacente.

Principales características de las Options:

En primer lugar, son instrumentos derivados (derivative) que brindan a los inversores la posibilidad de exponerse a activos como Bitcoin, Ethereum, índices bursátiles o fondos ETF sin poseerlos físicamente. Esto permite participar en el mercado sin tener que almacenar o gestionar activos físicos.

En segundo lugar, las Options permiten aplicar apalancamiento financiero (leverage). Con poco capital, puedes controlar una posición grande. Por ejemplo, con 1.000 USD y un apalancamiento de 1:100, puedes abrir una posición equivalente a 100.000 USD.

En tercer lugar, a diferencia del comercio tradicional, los inversores pueden obtener beneficios incluso cuando el mercado está en bajada. Esto abre más oportunidades estratégicas que solo esperar a que suba el precio.

Estructura Básica del Contrato de Opciones

Para entender en profundidad qué son las options, es importante conocer sus componentes:

Fecha de vencimiento (Expiration Date): Es el último día en que el titular puede ejecutar el contrato. Después de esta fecha, la opción expira y pierde validez. Imagina que compras una opción con la predicción de que Bitcoin subirá a 32.000 USD para el 15/6/2023 – esa será tu fecha de vencimiento.

Precio de ejercicio (Strike Price): Es el precio predeterminado en el contrato al cual el titular tiene el derecho de comprar o vender el activo. Este precio permanece fijo durante la vigencia del contrato. Si compras una opción de compra con un precio de ejercicio de 31.500 USD, ese será el precio al que podrás comprar Bitcoin.

Prima (Premium): Para tener el derecho a negociar con opciones, el titular debe pagar una prima. Si no ejerce su derecho, esa prima se pierde. Es un coste fijo por la opción.

Tamaño del contrato: Es la cantidad de activo que se puede negociar en una opción, generalmente fija por cada tipo de activo.

Call Options Vs Put Options: Los Dos Tipos Principales de Opciones

Las opciones se dividen en dos grandes categorías con usos totalmente distintos.

Call Options – Opción de Compra

Este contrato da al comprador el derecho (no obligatorio) de comprar el activo subyacente a un precio determinado. El inversor compra Call options cuando prevé que el precio del activo subirá.

Ejemplo práctico: El precio actual de Bitcoin es 29.800 USD. Crees que subirá por encima de 33.000 USD para el 30/5. Compras una opción de compra con un precio de ejercicio de 31.000 USD. Si al vencimiento, Bitcoin efectivamente llega a 35.000 USD, aún podrás comprarlo a 31.000 USD y venderlo en el mercado a un precio superior.

En las Call options, la pérdida máxima está limitada a la prima pagada, pero las ganancias potenciales no tienen límite cuando el precio sube.

Tres estados de las Call options:

• In the Money (ITM): El precio de ejercicio es menor que el precio de mercado – la opción tiene ganancia
• At the Money (ATM): El precio de ejercicio está cerca del precio de mercado – punto de equilibrio cercano
• Out of the Money (OTM): El precio de ejercicio es mayor que el precio de mercado – la opción aún no tiene ganancia

Put Options – Opción de Venta

En contraste con las Call, las Put options permiten al titular vender el activo subyacente a un precio establecido. El inversor compra Put options cuando prevé que el precio bajará.

Ejemplo práctico: Bitcoin está en 29.000 USD. Te preocupa una posible caída del mercado. Compras Put options con un precio de ejercicio de 27.500 USD. Si Bitcoin cae a 24.000 USD, aún podrás venderlo a 27.500 USD en lugar de sufrir pérdidas en mínimos.

Tres estados de las Put options:

• In the Money (ITM): El precio de ejercicio es mayor que el precio de mercado – la opción tiene ganancia
• At the Money (ATM): El precio de ejercicio está cerca del precio de mercado
• Out of the Money (OTM): El precio de ejercicio es menor que el precio de mercado – la opción aún no tiene ganancia

Tabla comparativa Call Options vs Put Options:

Comparación entre Options y Futures

Aunque ambos son instrumentos derivados, la diferencia principal radica en la obligatoriedad:

• Options: El titular tiene el derecho, pero no la obligación de ejercer
• Futures: El titular está obligado a comprar/vender el activo al vencimiento

Esto hace que las Options sean más flexibles, pero generalmente tengan un (coste de prima) más alto que los Futures.

Estrategias Básicas de Negociación de Options

Covered Call – Venta de Opciones de Compra Cubierta

El trader posee el activo y vende una opción de compra sobre ese activo. Si el precio sube por encima del precio de ejercicio, el activo será asignado, pero ya habrás recibido la prima del comprador.

Escenario: Posees 1 Bitcoin a 28.000 USD y vendes una Call con un precio de ejercicio de 32.000 USD. Obtienes la prima y, si el precio no llega a 32.000 USD, conservas el Bitcoin y la prima.

Long Put – Compra de Opción de Venta

Compras Put si prevés que el precio bajará. Si aciertas, el beneficio puede multiplicarse. La pérdida máxima es la prima pagada.

Escenario: Crees que el mercado bajará. Compras una Put a 26.000 USD. Si cae a 20.000 USD, puedes vender a 26.000 USD y obtener una ganancia significativa.

Married Put – Combinación de Propiedad y Seguro

Posees el activo y compras una Put como protección contra una caída de precio. La Put compensa las pérdidas si el precio baja.

Escenario: Tienes Bitcoin a 29.000 USD y confías en que subirá, pero quieres protegerte. Compras una Put a 27.000 USD. Si Bitcoin cae a 25.000 USD, la Put limitará tus pérdidas a ese nivel.

Ventajas y Desventajas de Negociar Options

Ventajas Claras

Oportunidades de beneficio en mercado bajista: A diferencia de comprar y esperar subida, puedes obtener beneficios en bajada mediante Put options. Esto amplía tus oportunidades de rentabilidad.

Protección efectiva contra riesgos: Las Options actúan como un seguro. El riesgo se define claramente desde antes – como máximo solo perderás la prima. Comparado con otros contratos, es una ventaja importante.

Poder del apalancamiento: Con poco capital, puedes controlar posiciones grandes, maximizando beneficios respecto a la inversión.

Flexibilidad estratégica: Puedes combinar diferentes tipos de Options con distintos plazos y precios de ejercicio para crear estrategias complejas ajustadas a tus objetivos.

( Riesgos a Tener en Cuenta

Alta complejidad: Negociar Options requiere conocimientos profundos de conceptos técnicos y regulaciones. Los inversores novatos pueden tener dificultades para entender todo el mecanismo.

Altos costes de margen: Para abrir una posición en Options, necesitas depositar un margen. Los costes de transacción suelen ser mayores que en Futures o acciones, especialmente si usas un bróker completo.

Riesgo ilimitado para el vendedor: Mientras que el comprador solo pierde la prima, el vendedor de la opción asume un riesgo infinito. Está obligado a vender/comprar al precio de ejercicio, incluso si el mercado se mueve en su contra.

Llamadas de margen )Margin Call###: Si tu cuenta no tiene suficiente saldo para mantener la posición, el bróker puede forzarte a cerrar o depositar más fondos. En periodos de alta volatilidad, esto puede suceder rápidamente.

Riesgo sistémico: La historia ha mostrado que usar Options con exceso de confianza y sin gestión de riesgos puede llevar a catástrofes financieras, como el colapso de plataformas importantes por altos márgenes y volatilidad de mercado.

Estado del Mercado de Options en Vietnam

En Vietnam, las Options aún no cuentan con regulación específica. Sin embargo, según el Decreto 158/2020/NĐ-CP, se permiten las Options principalmente en forma OTC (general) y dirigidas principalmente a grandes empresas.

Por ahora, el único producto derivado en el mercado bursátil vietnamita es el Futuros VN30. Es adecuado a estándares internacionales, ya que las acciones del índice VN30 se seleccionan por su representatividad, liquidez y libre transferencia.

Según datos de HNX a finales de noviembre de 2022:

• Las cuentas de derivados superaron las 1,15 millones
• El volumen de futuros VN30 aumentó de 10.954 contratos por sesión (en 2017) a cerca de 250.000 contratos por sesión (en los primeros 11 meses de 2022)

Con un crecimiento acelerado, se espera que el mercado bursátil vietnamita amplíe su oferta de productos derivados en el futuro.

Dónde Negociar Options

Dado que en Vietnam actualmente solo se soportan los Futuros VN30, los inversores que deseen negociar Options deben acudir a plataformas internacionales. Algunas opciones populares son los brokers de Forex internacionales.

Criterios para elegir una plataforma de Options:

1. Regulada por una autoridad financiera internacional: Verificar si la plataforma está supervisada por FCA, CySEC, ASIC u otra autoridad reconocida.

2. Herramientas completas: Buscar plataformas que ofrezcan protección contra saldo negativo, gestión de riesgos, gráficos de análisis técnico gratuitos.

3. Atención al cliente profesional: Soporte en vietnamita, respuestas rápidas, resolución eficaz de problemas.

4. Interfaz amigable: Funciona bien en Web, Móvil y otros dispositivos. Fácil de usar, incluso para principiantes.

5. Apalancamiento flexible: La plataforma debe ofrecer varias opciones de apalancamiento (desde 1:1 hasta 1:200) para que el inversor elija.

6. Cuenta demo: Es recomendable tener una cuenta práctica con fondos virtuales para aprender antes de operar en real.

Guía para Comenzar a Negociar Options

(Proceso Básico

Paso 1: Aprender en Profundidad
Antes de empezar, debes comprender qué son las options, cómo funcionan, sus tipos y riesgos potenciales. Consulta libros, videos educativos o cursos online.

Paso 2: Practicar con Cuenta Demo
La mayoría de plataformas ofrecen cuentas demo con fondos virtuales. Opera en demo varias semanas para familiarizarte con la interfaz y la sensación de trading.

Paso 3: Comenzar con Poco Dinero
Al pasar a la cuenta real, inicia con posiciones pequeñas. Aumenta gradualmente el tamaño conforme ganes experiencia y confíes en tus habilidades.

Paso 4: Enfocarse en Un Activo
En la fase inicial, solo negocia en un activo que conozcas bien )por ejemplo Bitcoin###. Esto te ayudará a entender profundamente el mercado antes de diversificar.

Paso 5: Crear una Estrategia Clara
Define objetivos de beneficios, niveles de stop-loss, tamaño de posición. Sigue el plan con disciplina.

( Gestión de Riesgos Efectiva

• Siempre usa stop-loss: Define un nivel de precio para cerrar la posición si el mercado se mueve en tu contra.
• No uses demasiado apalancamiento: Aunque aumenta beneficios, también incrementa riesgos.
• Diversifica: No pongas todo en una sola posición, dispersa el riesgo.
• Controla las emociones: No dejes que el miedo o la avaricia dicten tus decisiones.

Conclusión

Las Options son una herramienta financiera potente que abre muchas oportunidades de trading. Sin embargo, su poder viene acompañado de alta complejidad y riesgos considerables. Para tener éxito con ellas, necesitas:

1. Conocer en profundidad su funcionamiento
2. Practicar continuamente en cuentas demo
3. Gestionar riesgos con disciplina en cada operación
4. Ser paciente, sin apresurarte a ampliar posiciones

Recuerda que negociar Options no es un camino rápido para hacerse rico. Es una habilidad que se desarrolla con el tiempo. Comienza con poco, aprende de cada operación y construye tu experiencia paso a paso. Cuando tengas suficiente conocimiento y una estrategia clara, las Options serán una herramienta útil para optimizar tu portafolio.