Opciones (Options) - Herramienta de comercio multidimensional para ampliar las oportunidades de ganar dinero

En el mundo de las criptomonedas y las finanzas globales, las Options (opciones) están convirtiéndose en una herramienta cada vez más popular entre los inversores. A diferencia de comprar y vender activos directamente, la negociación de Options te permite aprovechar la volatilidad de los precios sin necesidad de poseer el activo subyacente. Hoy, exploraremos en detalle esta herramienta derivada y cómo puede ampliar tu estrategia de inversión.

¿Qué son las Options? Entendiendo esta poderosa herramienta derivada

Las Options o opciones son contratos derivados que otorgan al titular el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender una cantidad de activo subyacente a un precio determinado, en o antes de una fecha específica. El activo subyacente puede ser Bitcoin, Ethereum, índices bursátiles o fondos ETF.

La esencia de las Options es un contrato condicional, donde la decisión final recae completamente en el comprador. Por ejemplo, si crees que Bitcoin subirá desde su nivel actual de 28.000 USD, puedes comprar una opción de compra a ese precio. Cuando llegue la fecha de vencimiento, si el precio de BTC solo baja a 20.000 USD, simplemente no ejercerás la opción. Sin embargo, la prima (premium) que pagaste no será reembolsada.

Diferencias principales entre Options y Futures:

Los Futures requieren que el titular ejecute la transacción al vencimiento, mientras que las Options solo otorgan el derecho de hacerlo. Esto hace que las Options sean más flexibles y adecuadas para quienes desean gestionar el riesgo de manera más estricta.

Características destacadas de la negociación de Options

1. Acceso a activos sin necesidad de poseerlos

Como herramienta derivada, las Options te permiten tener “derechos” sobre un activo sin comprarlo ni almacenarlo. En criptomonedas, puedes obtener beneficios de la volatilidad de Bitcoin o Ethereum sin gestionar billeteras técnicas o preocuparte por la seguridad.

2. Poder del apalancamiento financiero

Gracias al apalancamiento, puedes controlar una cantidad mayor de activos con una inversión menor. Por ejemplo, con un apalancamiento de 1:100, con solo 1.000 USD puedes tener “derechos” sobre 100.000 USD en Bitcoin. Esto abre la posibilidad de mayores ganancias, aunque también aumenta el riesgo.

3. Obtener beneficios en mercados bajistas

A diferencia del trading tradicional, las Options permiten obtener beneficios incluso cuando el precio del activo cae. Puedes comprar opciones de venta si anticipas una bajada, y así aprovechar la tendencia bajista.

Estructura detallada de un contrato de Options

Para ilustrar, imagina que abres un contrato de Options para Bitcoin. Actualmente BTC está en 27.800 USD y esperas que alcance los 30.000 USD para el 30/4/2025.

Componentes principales:

• Fecha de vencimiento (Ngày Hết Hạn): 30/4/2025, día en que finaliza el contrato de opción. Es la fecha límite para decidir si ejerces o no el derecho.

• Precio de ejercicio (Mức Giá Thực Hiện): 30.000 USD, el precio “fijado” en el contrato. Si decides ejercer, será el precio que pagarás o recibirás. Este precio no cambia durante la vigencia del contrato.

• Prima (Phí Bảo Hiểm): Es el coste que pagas al abrir el contrato. Este pago no será reembolsado si decides no ejercer la opción.

• Tamaño del contrato (Quy Mô Hợp Đồng): Cantidad de activo subyacente que se puede negociar en un contrato. Este valor es fijo para cada activo.

Call Options vs Put Options - Dos tipos básicos de opciones

En el mercado de Options, principalmente encontrarás dos: Call (opciones de compra) y Put (opciones de venta).

Call Options - Opciones de compra

Al comprar una Call, se te otorga el derecho de comprar el activo a un precio de ejercicio establecido. Los compradores de Call suelen esperar que el precio suba.

Mecanismo de ganancias/pérdidas:

• Pérdida máxima = prima pagada
• Ganancia = ilimitada (el precio del activo puede subir indefinidamente)

Clasificación de las Call según su estado:

• In The Money (ITM): Precio de ejercicio menor que el precio de mercado → Contrato con ganancia
• At The Money (ATM): Precio de ejercicio cercano al precio de mercado, igual a la prima → Equilibrio
• Out Of The Money (OTM): Precio de ejercicio mayor que el precio de mercado → Contrato sin valor

Put Options - Opciones de venta

Las Put otorgan el derecho de vender el activo a un precio de ejercicio predeterminado. Los compradores de Put creen que el precio bajará.

Mecanismo de ganancias/pérdidas:

• Pérdida máxima = prima pagada
• Ganancia = ilimitada (aunque en realidad está limitada porque el precio no puede ser negativo)

Clasificación de las Put:

• In The Money (ITM): Precio de ejercicio mayor que el precio de mercado → Contrato con ganancia
• At The Money (ATM): Precio de ejercicio cercano al precio de mercado, igual a la prima → Equilibrio
• Out Of The Money (OTM): Precio de ejercicio menor que el precio de mercado → Sin valor

Tabla comparativa Call vs Put:

Estrategias prácticas de negociación de Options

Para usar las Options eficazmente, es importante entender algunas estrategias básicas.

Covered Call - Generar ingresos adicionales

Posees un activo (por ejemplo, Bitcoin) y vendes una opción de compra sobre ese activo. Esto te permite obtener ingresos adicionales por la prima, y mantener el activo si el precio no supera el strike.

Expectativa: El precio del activo estará por debajo del strike al vencimiento.

Long Put - Protección de cartera

Compras una opción de venta con la expectativa de que el precio del activo bajará. Si la bajada es fuerte, obtendrás beneficios multiplicados. La desventaja es que pierdes la prima si el precio no baja.

Expectativa: El precio del activo será menor que el strike al vencimiento.

Married Put - Seguro completo

Posees el activo y además compras una opción de venta. Es una estrategia defensiva: si el precio sube, ganas por la propiedad del activo; si baja, la opción de venta compensa la caída.

Expectativa: El precio subirá, pero quieres protección contra la bajada.

Ventajas principales de la negociación de Options

Alta flexibilidad: Puedes decidir si ejercer o no, sin obligación. Esto ayuda a gestionar mejor el riesgo en comparación con los Futures.

Beneficios en múltiples escenarios: Las Options permiten obtener beneficios en mercados alcistas, bajistas o laterales. Puedes elegir la estrategia según tu previsión.

Riesgo definido: Para el comprador, la pérdida máxima es solo la prima pagada. Sabes exactamente cuánto puedes perder.

Gran apalancamiento: Con poco capital, puedes controlar grandes activos, generando potenciales altas ganancias.

Diversidad de estrategias: Puedes combinar diferentes tipos de Options para crear posiciones complejas y ajustadas a tus objetivos.

Desafíos y riesgos

Alta complejidad: Las Options no son para principiantes. Requieren conocimientos técnicos, términos legales y regulaciones. Es necesario aprender bien antes de comenzar.

Costos elevados: Las comisiones por negociación suelen ser mayores que en acciones o Futures. Además, los requisitos de margen (margin requirement) también son estrictos.

Riesgo ilimitado para el vendedor: Si eres el (writer) de una Option, el riesgo puede ser ilimitado. Debes comprar o vender el activo a un precio de ejercicio, incluso con pérdidas fuertes.

Riesgo de liquidez: No todas las Options tienen buena liquidez. Podrías tener dificultades para cerrar posiciones.

Riesgo de margin call: Si tu posición sufre pérdidas importantes y no puedes aportar más margen, la plataforma puede cerrar tu cuenta.

Problemas del sistema: Como en el pasado, las grandes plataformas también pueden tener fallos. En esos casos, las liquidaciones masivas por margen pueden causar pérdidas severas a los inversores.

Options en Vietnam - Situación actual

En Vietnam, las Options aún no tienen regulación legal específica. Sin embargo, este mercado sigue la Decree 158/2020/NĐ-CP sobre derivados financieros. Actualmente, en la bolsa vietnamita solo se permite negociar futuros sobre el índice VN30.

Datos de desarrollo: Según HNX, hasta finales de noviembre de 2022, hay más de 1,15 millones de cuentas de derivados en Vietnam. El volumen de negociación de futuros VN30 creció de 10.954 contratos por sesión en 2017 a casi 250.000 en los primeros 11 meses de 2022.

Perspectivas: Con este ritmo de crecimiento, es probable que el mercado de valores vietnamita amplíe su oferta de derivados, incluyendo Options sobre acciones e índices en el futuro.

Dónde negociar Options

Dado que en Vietnam aún no se soportan completamente las Options, los inversores suelen acudir a plataformas internacionales. Los brokers de Forex son una opción popular.

Criterios para elegir un buen broker:

• Supervisado por organismos financieros internacionales (ASIC, CySEC, CIMA, FSC…)
• Ofrece herramientas de gestión de riesgo, soporte para protección de saldo negativo
• Servicio al cliente profesional
• Plataforma amigable, compatible con Web/Mobile
• Apalancamiento flexible y costos competitivos

Consejos para inversores principiantes

Formación exhaustiva: Antes de invertir dinero real, dedica tiempo a aprender sobre Options. Entiende bien conceptos, estrategias y riesgos.

Comienza con poco: No apuestes todo en la primera operación. Empieza con cantidades pequeñas, y aumenta conforme ganes experiencia y confianza.

Enfócate en un activo: Al principio, elige un activo que conozcas bien (por ejemplo, Bitcoin o Ethereum) y domina esa opción antes de diversificar.

Planifica tu trading: Establece objetivos claros, define la relación riesgo/beneficio, y sigue tu plan con disciplina.

Gestiona el riesgo: Nunca pongas demasiado capital en una sola posición. Usa stop-loss y take-profit para proteger tu cuenta.

Conclusión

Las Options (opciones) son herramientas derivadas poderosas que abren nuevas oportunidades para los inversores. Sin embargo, su poder también implica mayor complejidad y riesgos elevados. La clave del éxito está en aprender bien, gestionar el riesgo con rigor y practicar con paciencia.

Operar con Options no es un camino rápido hacia la riqueza, sino una habilidad que se desarrolla con el tiempo. Si estás dispuesto a invertir en formación y dedicar esfuerzo, las Options pueden convertirse en una herramienta valiosa en tu portafolio.