Los datos de liquidaciones de Coinglass alcanzan un récord: en 2025, el mercado de criptomonedas liquidará más de 150 mil millones de dólares

En 2025, el monto total de liquidaciones en el mercado de derivados de criptomonedas alcanzó los 150,000 millones de dólares, con un monto promedio diario de liquidación entre 400 y 500 millones de dólares.

Esta cifra asombrosa proviene del colapso repentino tras el récord histórico de 126,000 dólares en Bitcoin el 10 de octubre, cuando el pico de liquidaciones ese día superó los 19,000 millones de dólares, y entre el 85% y el 90% de las posiciones liquidada eran posiciones largas.

01 Año de la tormenta de liquidaciones

Las fuertes fluctuaciones del mercado de criptomonedas en 2025 dejaron una profunda huella en los datos de CoinGlass. El valor nominal total de las liquidaciones forzadas en todo el año alcanzó aproximadamente 150,000 millones de dólares.

Esto significa que, en promedio, cada día de negociación, se liquidaron sistemáticamente posiciones apalancadas por valor de entre 400 y 500 millones de dólares.

La gran mayoría de los días de negociación, el volumen de liquidaciones largas y cortas se mantuvo en el rango de decenas de millones a cientos de millones de dólares, reflejando principalmente en un entorno de alto apalancamiento, los ajustes diarios de margen y la limpieza de posiciones a corto plazo por parte de los inversores. Estas liquidaciones diarias generalmente no tuvieron un impacto sustancial en la estructura de precios del mercado.

La verdadera presión sistémica se concentró en unos pocos momentos de crisis breves pero intensas. El evento más emblemático fue la liquidación masiva ocurrida entre el 10 y el 11 de octubre.

02 10 de octubre: Día histórico de liquidaciones

El 10 de octubre de 2025 fue un día memorable en la historia del comercio de derivados de criptomonedas. Después de que Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico de 126,000 dólares unos días antes, el mercado de repente se dio la vuelta hacia abajo.

La volatilidad extrema provocó una reacción en cadena, y el volumen total de liquidaciones forzadas ese día superó los 19,000 millones de dólares, estableciendo el récord de liquidaciones diarias más grande en la historia del sector.

Sin embargo, según el informe de CoinGlass, considerando los tiempos de divulgación de datos en algunas plataformas y el feedback de los creadores de mercado, la escala real de liquidaciones podría estar cerca de los 30,000 a 40,000 millones de dólares, varias veces más que el segundo evento de mayor magnitud en el ciclo anterior.

El desencadenante de este evento fue un impacto macroeconómico: el presidente de EE. UU., Trump, anunció un aumento del 100% en los aranceles a los productos importados de China, lo que generó una oleada de aversión al riesgo en el mercado.

03 Estructura del mercado y evolución institucional

En 2025, el mercado de derivados de criptomonedas, además de expandirse en tamaño, experimentó cambios estructurales profundos. El volumen total de transacciones del año alcanzó aproximadamente 85.70 billones de dólares, con un volumen diario de alrededor de 264,5 mil millones de dólares.

En un entorno macro de liquidez ajustada y recuperación parcial del apetito por el riesgo, la actividad de negociación a lo largo del año mostró una estructura de “bajo primero, luego alto y con oscilaciones ascendentes”. La estructura del mercado se caracterizó por una alta concentración, con plataformas principales como Gate dominando la mayor parte de la cuota de mercado.

El mercado está en transición desde un modelo dominado por la especulación minorista con alto apalancamiento en sus etapas iniciales, hacia una demanda más diversificada de negociación institucional. El capital financiero tradicional entra en el mercado a través de ETF de BTC en spot, opciones, futuros regulados y otros canales, con mayor escala y rutas regulatorias más claras.

Correspondientemente, en 2025, los derivados descentralizados también alcanzaron un punto de inflexión, pasando de la validación conceptual a la competencia por participación de mercado real. Aplicaciones de alto rendimiento como Hyperliquid, con arquitecturas de cadena de aplicaciones, ya pueden competir directamente con plataformas centralizadas en ciertos escenarios en términos de capacidad, latencia y eficiencia de fondos.

04 Lecciones de gestión de riesgos y perspectivas futuras

Los eventos extremos de 2025 sometieron a prueba, a una escala sin precedentes, los mecanismos de margen, las reglas de liquidación y las rutas de transmisión de riesgo entre plataformas.

Estos eventos revelaron vulnerabilidades en la estructura del mercado. El enorme apalancamiento total, la gran cantidad de activos con poca liquidez y las complejas estrategias de cobertura institucional hicieron que todo el sistema dependiera en gran medida del funcionamiento perfecto de los mecanismos de liquidación y de la reducción automática de posiciones.

En condiciones de presión extrema, estos mecanismos fallaron, provocando reacciones en cadena de cobertura fallida y de liquidaciones en cadena. Algunos activos de cola larga cayeron más del 80%, y los activos con poca liquidez se vieron afectados de manera particularmente severa.

A diferencia de la crisis de Terra en 2022, este evento no provocó una cadena de incumplimientos a gran escala entre instituciones. Aunque creadores de mercado como Wintermute sufrieron pérdidas debido a la reducción automática de posiciones, su capital general permaneció suficiente. El riesgo se mantuvo controlado dentro de ciertas estrategias y activos.

La crisis también evidenció las deficiencias en la infraestructura: algunos exchanges centralizados enfrentaron retrasos en retiros, interrupciones en APIs e incluso breves interrupciones en los mecanismos de emparejamiento de órdenes. Se espera que las mejoras en los mecanismos de liquidación y la prevención de riesgos sistémicos sean temas clave en el mercado de 2026.

05 En la seguridad de Gate

Tras la intensa limpieza de mercado que en 2025 superó los 150,000 millones de dólares, elegir una plataforma de negociación estable, transparente y con mecanismos de control de riesgos bien desarrollados nunca ha sido tan importante.

A pesar de la volatilidad del mercado, plataformas principales como Gate, con operaciones sólidas, gestionaron en 2025 un volumen de derivados de hasta 5.91 billones de dólares, situándose entre las principales a nivel mundial.

Frente a la volatilidad del mercado, Gate ofrece datos en tiempo real y análisis claros del mercado. Hasta la fecha del 26 de diciembre, Bitcoin cotiza en 88,317 dólares, con un aumento del 0.9% en 24 horas; ETH cotiza en 2,953 dólares, con un incremento del 0.32% en 24 horas. Los análisis de niveles clave de soporte y resistencia proporcionados por la plataforma son una referencia importante para gestionar riesgos de posición y planificar operaciones.

El apalancamiento y los derivados ofrecen potenciales altos retornos, pero también conllevan mayores riesgos de liquidación. Las lecciones de 2025 muestran que entender las reglas de margen, los mecanismos de liquidación y los procesos automáticos de reducción de posiciones es fundamental.

Perspectivas futuras

En momentos de euforia del mercado, las liquidaciones en un solo día de cientos de millones de dólares en posiciones largas pueden evaporarse en un instante. Sin embargo, en los días de calma, aún se eliminan silenciosamente en promedio varios millones de dólares en posiciones cada día.

El volumen anual de derivados, que alcanzó los 85.70 billones de dólares, impulsó el precio de Bitcoin desde 40,000 hasta un pico de 126,000 dólares, y lo convirtió en uno de los principales afectados en cambios macroeconómicos. La industria está transitando de una fase de “salvaje oeste” a una de mayor cumplimiento y institucionalización, pero la gestión de riesgos sigue siendo una prioridad fundamental.