El débil informe de empleo envía a Wall Street a la zona roja—5 de agosto de 2024

Los datos de empleo provocan una venta masiva en el mercado

El mercado laboral de EE. UU. sorprendió a los inversores el 5 de agosto de 2024, cuando las cifras de empleo de julio fueron significativamente más débiles de lo esperado. Con solo 114.000 nuevos empleos en comparación con los 180.000 previstos, las preocupaciones por una desaceleración económica se extendieron de inmediato a las acciones. La tasa de desempleo subió al 4,3%, su nivel más alto desde octubre de 2021, señalando un mercado laboral en enfriamiento que contradecía las esperanzas de un escenario “Goldilocks” resistente.

El crecimiento salarial también decepcionó: los ingresos promedio por hora aumentaron solo un 0,2% frente al 0,3% esperado, mientras que la expansión salarial interanual del 3,6% quedó por debajo del 3,7% proyectado, marcando la tasa más lenta desde mayo de 2021. Estas métricas laborales más suaves alimentaron la ansiedad por una recesión en los pisos de negociación.

Las acciones caen en todas las categorías

La debilidad no tardó en manifestarse. El Nasdaq Composite, con gran peso tecnológico, cayó 417,98 puntos, cerrando con una bajada del 2,4% en 16.776,16, entrando en territorio de corrección. El S&P 500 perdió 100,12 puntos, o un 1,8%, hasta 5.346,56, mientras que el Dow Jones Industrial Average cayó un 1,5% o 610,71 puntos, situándose en 39.737,26.

Ocho de los 11 sectores del mercado general terminaron en rojo, siendo los sectores de Consumo Discrecional (XLY), Tecnología (XLK) y Energía (XLE) los más afectados, con caídas del 3,7%, 2,8% y 2,6%, respectivamente. El índice de volatilidad VIX (VIX), una medida del miedo en el mercado, subió un 25,8% hasta 23,39, reflejando una mayor incertidumbre entre los operadores.

La amplitud del mercado se deteriora bruscamente

El daño también afectó a los indicadores internos del mercado. Solo 11 de los 30 componentes del Dow terminaron en positivo, mientras que 19 cayeron en territorio rojo. A nivel del Nasdaq, solo 34 nuevos máximos de 52 semanas se formaron frente a 297 nuevos mínimos, una proporción que subrayó la magnitud de la presión vendedora. El volumen de negociación fue de 14,75 mil millones de acciones, superando el promedio de 11,97 mil millones de las últimas 20 sesiones, confirmando que la caída fue con convicción.

El S&P 500 registró 62 nuevos máximos de 52 semanas, pero 15 nuevos mínimos, otra señal de que la liderazgo se estaba estrechando.

Cambio de política en el aire

La decepción en el empleo reavivó de inmediato las expectativas de recortes en las tasas de interés. El presidente de la Fed, Jerome Powell, había señalado recientemente avances en la inflación, insinuando que las reducciones de tasas podrían comenzar ya en septiembre. Según los datos de CME FedWatch, los operadores ahora valoran aproximadamente un 78% de probabilidad de que la Reserva Federal reduzca su tasa de referencia en 50 puntos básicos en la reunión de política de septiembre.

El banco central ha mantenido las tasas en su nivel más alto desde 2001 para combatir la inflación, pero los datos laborales más suaves están obligando a reevaluar esa postura restrictiva.

Las ganancias corporativas muestran un panorama mixto

En cuanto a las acciones individuales, los resultados fueron claramente mixtos. Chart Industries, Inc. (GTLS) decepcionó a los inversores con ganancias ajustadas del segundo trimestre de 2024 de 2,18 dólares por acción, por debajo de la estimación de consenso de Zacks de 2,57 dólares. Los ingresos totales del fabricante de equipos de 1,04 mil millones de dólares también quedaron por debajo de los 1,11 mil millones de dólares esperados. Las acciones respondieron con fuerza, cerrando con una caída del 18,1%.

Cinemark Holdings, Inc. (CNK), en cambio, sorprendió positivamente. La compañía de servicios de ocio y recreación reportó ganancias ajustadas del segundo trimestre de 2024 de 0,32 dólares por acción frente a un consenso de 0,07 dólares, mientras que los ingresos de 734,2 millones de dólares superaron los 693,2 millones de dólares estimados. La acción recompensó a los inversores con una ganancia del 7,6% y tiene una calificación Zacks Rank #3 (Hold).

La semana termina en una nota de incertidumbre

Para la semana en general que finaliza el 5 de agosto de 2024, el daño fue moderado pero real. El Nasdaq cayó solo un 0,03%, mientras que el S&P 500 y el Dow bajaron un 0,02% cada uno, con leves caídas que enmascaran la volatilidad subyacente. Sin embargo, el informe de empleo débil sugiere que las próximas semanas podrían poner a prueba la resolución de los inversores a medida que el mercado recalibra las expectativas tanto en crecimiento económico como en política de la Reserva Federal.