#CryptoMarketMildlyRebounds Análisis del mercado de criptomonedas en diciembre de 2025: una recuperación frágil en medio de un cruce macroeconómico

El mercado de criptomonedas muestra signos iniciales de estabilidad en diciembre de 2025, tras experimentar una reducción del 15.4% en su capitalización en noviembre. Hasta mediados de diciembre, el valor total de los activos digitales ronda los 2.94 billones de dólares, con una ligera recuperación respecto al mínimo del mes anterior. La actividad de trading sigue siendo fuerte, con un volumen de operaciones de aproximadamente 97.6 mil millones de dólares en 24 horas, lo que indica que tanto instituciones como minoristas están activamente buscando puntos de entrada tras ventas masivas. Sin embargo, tras esa resistencia aparente, el mercado navega entre una incertidumbre macroeconómica compleja y vulnerabilidades específicas del sector, sugiriendo que esta recuperación no es sólida.

Viento en contra macroeconómico y cambios en políticas
Las principales noticias positivas a corto plazo provienen del fin oficial del (quantitative tightening) (QT) por parte de la Reserva Federal el 1 de diciembre de 2025. Esto marca el fin del ciclo de retirada de liquidez iniciado en 2022, eliminando en teoría la resistencia persistente a los activos de riesgo. Sin embargo, el foco del mercado se ha desplazado rápidamente hacia el Banco de Japón (BoJ). Se está formando un consenso sobre una próxima subida de tipos —la primera en décadas—, lo que genera una volatilidad significativa. Analistas de instituciones como JPMorgan advierten que la eliminación de las operaciones de carry trade en yenes podría provocar un flujo de capital de regreso, afectando la liquidez global y causando impactos desproporcionados en activos de alta beta como las criptomonedas. Esta “guerra de liquidez” —entre la pausa de la Fed y el endurecimiento del BoJ— crea un entorno vulnerable.

Rango de Bitcoin y sentimiento institucional
Como indicador de mercado, Bitcoin ha estado limitado en diciembre a un rango estrecho entre 85,000 y 95,000 dólares. Esto representa una caída del 9% desde principios de año, evidenciando que, incluso tras el rally histórico de principios de década, la presión persiste. La falta de una dirección clara se atribuye a un estancamiento entre preocupaciones macro y una fuerte demanda de los holders a largo plazo. Datos on-chain de Glassnode indican que las carteras con más de 10 BTC en esta fase de consolidación en realidad han acelerado sus posiciones. Por otro lado, el rendimiento en mercados públicos ha sido más débil: en el Q4, el precio promedio de las acciones de empresas mineras de Bitcoin cayó entre un 36% y un 38%. Esta divergencia refleja un aumento en los riesgos operativos sistémicos, desde la volatilidad en los costos energéticos hasta la presión regulatoria sobre empresas relacionadas con las criptomonedas, afectando la confianza de los inversores en general.

Dinámica de altcoins y resiliencia en segmentos específicos
En patrones similares a ciclos pasados, “buscar alfa” se ha convertido en la estrategia dominante en el espacio de las altcoins. Aunque Bitcoin se ha estancado, algunos ecosistemas muestran un rendimiento sólido. Según análisis de Santiment, destacan los siguientes sectores con buen desempeño:

1. Protocolos DeFi 2.0: plataformas de finanzas descentralizadas de próxima generación centradas en la tokenización de activos reales(RWA) y en la liquidez intercadena, con crecimiento continuo en actividad de desarrolladores y TVL (valor total bloqueado).
2. Protocolos impulsados por IA: proyectos que combinan inteligencia artificial y blockchain, especialmente aquellos enfocados en mercados de cálculo descentralizado y entrenamiento verificable de IA, que atraen atención de capital riesgo incluso en entornos de mercado bajista.
3. Mejora de privacidad: tras el lanzamiento de ETFs, la narrativa sobre privacidad en capa base y activos confidenciales ha ido en aumento, ganando interés entre ciertos inversores.

Nuevos riesgos y catalizadores
El mercado enfrenta tres principales riesgos a corto plazo:

1. Agotamiento estructural de liquidez: la temporada de fin de año, junto con la incertidumbre macro, ha llevado a una liquidez extremadamente baja en exchanges centralizados y descentralizados. Según Kaiko, la escasa profundidad de órdenes puede desencadenar caídas rápidas o squeezes alcistas, especialmente cuando Bitcoin se encuentra en una fase de consolidación de varias semanas.
2. Presión regulatoria: la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) espera emitir decisiones en el primer trimestre de 2026 sobre nuevas solicitudes de ETFs de contado para activos como Solana y Cardano. Esto genera una actitud de “esperar y ver” entre los principales gestores de fondos.
3. Riesgo de contagio empresarial: la caída de las acciones mineras ha provocado comparaciones con el colapso de las instituciones de préstamo en 2022, generando temores de quiebras potenciales que podrían forzar ventas masivas de activos y sacudir el mercado.

Conclusión: cautela optimista y vigilancia
En resumen, la recuperación de diciembre de 2025 en criptomonedas es más una corrección por sobreventa que una señal de un mercado alcista macroeconómico en marcha. El fin del QT de la Fed ofrece un soporte temporal, pero el giro del BoJ y la vulnerabilidad persistente en los mercados públicos relacionados con las criptomonedas actúan como contrapesos fuertes. Los inversores pueden experimentar mayor volatilidad, siendo muy probable una ruptura repentina en el rango de Bitcoin. Aunque existen oportunidades en el sector de las altcoins innovadoras, la temática general para el resto del mes sigue siendo de cautela, estrategia táctica y no de optimismo ciego. La salud del mercado a principios de 2026 dependerá en gran medida de la dirección de las políticas de los bancos centrales globales —si se clarifican— y de si el ecosistema cripto logra salir de su situación de dependencia de los contrapartes públicas.