El rinoceronte gris ya está en la puerta: por qué te aconsejo que consideres seriamente si abandonar el "mundo de las criptomonedas"

En el pasado, el mercado de las criptomonedas tenía una alta volatilidad, BTC seguía un ciclo de cuatro años, pero en general experimentaba un crecimiento en espiral, algunas altcoins ofrecían ganancias excesivas, en una fase alcista algunos podían obtener rendimientos de diez mil veces, permitiendo a los humildes dar la vuelta y cambiar su destino.

Aunque los reguladores no permiten jugar, existe el riesgo de robo y estafa, y amigos y familiares no entienden, pero realmente ofrece una vía rápida para la distribución de la riqueza.

No niego esa historia—de hecho, se puede decir que el mercado de las criptomonedas fue alguna vez una máquina que “amplificaba el riesgo, la suerte y la posibilidad de ascenso social”. El problema es: el combustible de la máquina ha cambiado, la pista también, y las reglas se han modificado. Seguir usando la misma “fe en los ciclos” del pasado para explicar el presente probablemente te hará pagar la matrícula en los nuevos riesgos.

1）El auge pasado se basaba en “poca gente, volumen pequeño, reglas vacías”

Creo que lo fundamental era la baja participación, el volumen reducido facilitaba grandes subidas, y estos años la captura de actividades negras y grises ha revelado que los principales compradores en aquel entonces eran esas personas, y ante la regulación de alcance largo, también empezaron a dudar.

Muchos no quieren admitirlo: esa tendencia de “subir al cielo con un simple empujón” en realidad estaba muy relacionada con la estructura de participantes, las fuentes de fondos y la ausencia de regulación.

Mira, en aquel entonces el mundo era muy rudimentario:

Las reglas de los exchanges eran toscas, las operaciones de arbitraje entre plataformas también, y la diferencia de información era enorme.

Los canales de entrada y salida de fondos eran burdos, la regulación no era tan “sistemática”.

La participación de personas normales era escasa, solo unos pocos se atrevían a arriesgar, la volatilidad era natural, y cuando subía parecía sin frenos.

Por eso, las historias de “revancha de los humildes” abundaban—no porque fuera más justo, sino porque era más salvaje, inestable, propenso a milagros y también a accidentes.

2）El problema actual no son “cisnes negros”, sino “rinocerontes grises”

Tengo un grupo con algunos amigos cercanos a informantes, y creen que estas personas también usan USDT, y que probablemente no hay problema.

Entiendo esa idea, y es bastante realista: “Los de arriba lo usan, eso significa que está bien.” Pero en lógica, esto solo funciona en la fase de “poca influencia, impacto menor, se puede ignorar”.

Pero cuando muchos normales también participan, las reglas de “wh” se saltan, el sistema financiero se impacta, lo que viene no es un cisne negro, sino un rinoceronte gris.

¿Qué es un rinoceronte gris? No es un evento extremo ocasional, sino un riesgo sistémico visible que ha sido ignorado todo el tiempo. No necesariamente te golpeará mañana, pero sigue acelerándose hasta que un día vuelque la mesa.

3）Las tres cosas que más me preocupan: plataformas, USDT y la “palanca política”

Creo que actualmente algunas plataformas de Bitcoin enfrentan riesgo de quiebra o fuga.

No es alarmismo, sino que la estructura del sector lo determina: si pones tu dinero en un lugar con “información opaca + regulación incierta + apalancamiento alto + ilusión de alta liquidez”, debes aceptar el peor escenario.

Me gusta hacer arbitraje, pero no puedo evitar tener fondos en exchanges; MtG en su momento tenía más del 80% del mercado y quebró, y después de 11 años, algunos aún no han recuperado toda la compensación. FTX donó a Biden, SBF es un trader estrella que puede influir en el precio de BTC, y aún así quebró; en la era de Bit, se le llamaba exchange con conciencia, pero su dueño, Huang Tianwei, ante las deudas, eligió huir.

Estos nombres no son historia, son luces de advertencia: “Lo que parece más estable, también puede explotar.”

Porque los más estables suelen atraer más, y cuando colapsan, son los más espectaculares.

Luego está USDT. La baja calificación de agencias como S&P para Tether revela mucho: si ocurren ciertos eventos, los chinos quizás no puedan recuperar toda su cantidad en RMB.

No quiero discutir en este artículo si hay sobre emisión o no, ni entrar en debates sobre la transparencia de las reservas. Solo quiero recordarte: USDT en realidad es un “certificado de crédito del contraparte”. No es efectivo, no es moneda de curso legal, no es el “dólar digital” que imaginas. Cuando la confianza se rompe, su vulnerabilidad se amplifica en un instante.

La tercera y más importante: creo que el gobierno chino puede comenzar a atacar USDT en cualquier momento, ya que en realidad USDT evade el control de divisas y ha creado un mercado negro peer-to-peer.

Puedes decir “todavía se puede usar”, o “todo el mundo en mi entorno lo usa”. Pero también debes aceptar: está naturalmente en oposición a la regulación.

Y lo que la regulación hace mejor no es discutir contigo, sino apretar el botón—las políticas no son lotería, no necesitas avisar con anticipación “¿hoy se abre o no?”.

Cuando se active ese riesgo, no solo enfrentarás la subida o bajada del precio, sino también:

Impuestos

Ruptura de las cadenas de entrada y salida

Mejoras en el control OTC, congelaciones, rastreo

Aumento de la presión de cumplimiento en plataformas, dificultad para retirar fondos

Incluso los RMB que recuperes pueden volverse inciertos, con descuentos o retrasos.

4）El mercado de las “tartas” ya no es “estimulante”, pero las altcoins cada vez parecen más una “fábrica de cero”

Bitcoin en estos años ya no sube ni baja mucho, la cantidad de altcoins se multiplicó, la mayoría se van a cero, y las operaciones de arbitraje se vuelven más profesionales.

Cuando claramente es difícil ganar dinero, salir es la mejor opción.

Esa ha sido mi mayor percepción en estos años: el mercado de las “tartas” pasó de ser una “narrativa de enriquecimiento rápido” a una “narrativa de activos financieros”, y las altcoins de “ganancias excesivas” a “líneas de producción de cero”.

A medida que un mercado madura, los dividendos disminuyen. Y cuando un mercado se llena, la hoz se vuelve más profesional.

Ya no es cuestión de mover manualmente entre plataformas, las oportunidades cada vez son menores.

No es que te vuelvas perezoso, ni que no te esfuerces, sino que:

Las diferencias de precio se igualan con algoritmos.

La velocidad, el volumen y los sistemas de control de riesgos se vuelven barreras.

Lo que tú llamas “arbitraje” quizás solo sea que tú proporcionaste liquidez a otros.

Lo más peligroso: a medida que crece el volumen, la atención de los impuestos y reguladores aumenta, y se acumulan riesgos externos.

No estás ganando “rendimiento puro”, sino “prima de riesgo”.

Y la prima de riesgo no se obtiene todos los años; cuando deja de ser rentable, hay que retirarse.

5）En toda fiesta, siempre hay alguien que paga la cuenta

En toda fiesta, alguien termina pagando.

No hace falta decirlo, desde la tecnología de la salsa en años pasados hasta la actual situación del mercado inmobiliario, que pasó de ser criticada por su caída a ser afectada por la recesión, ahora lo más popular es la inversión periódica en el índice Nasdaq, como si todos hubieran encontrado una oportunidad de ganar siempre, sin pensar en cuáles son las principales acciones del Nasdaq ni en estrategias infalibles.

Quiero mantener esa reflexión, porque revela una faceta de la naturaleza humana: no buscamos oportunidades, buscamos la “respuesta correcta para siempre”.

Pero el mundo no tiene estrategias infalibles, solo: qué riesgos asumes y qué retornos obtienes.

Quizás no puedas contrarrestar la caída de los inmuebles, pero aún hay herramientas para negociar en Nasdaq y en las tartas, solo que requieren que juzgues bien si estás en la cima.

En definitiva: puedes hacer trading, pero el trading no es fe; puedes participar, pero la participación debe tener una salida.

6）En lugares donde el dinero está demasiado cerca, hay que ser más cauteloso: mira “por qué el jefe participa personalmente”

En lugares donde el dinero está muy cerca, hay que pensar con más cautela.

Desde detalles, me cuesta entender que si un negocio es muy rentable, el dueño tenga que participar personalmente para liderar las operaciones todo el tiempo; muchos empresarios chinos simplemente desaparecen después de hacer su trabajo, dejando el mérito y el reconocimiento ocultos.

Es una regla simple, pero muy efectiva:

Si realmente fuera una máquina de imprimir dinero estable, ¿por qué hablar todos los días, liderar operaciones, atraer clientes?

¿No sería mejor hacer dinero en silencio, expandirse discretamente y esconder los riesgos?

Cuando ves que un proyecto, una plataforma o un ecosistema, la figura más importante empieza a aparecer frecuentemente en eventos, marketing o a manipular emociones, debes preguntarte:

¿Está gestionando un negocio, o solo manipulando tus emociones y tu dinero?

7）Mi conclusión personal: evalúa si el rendimiento justifica el riesgo

Presta atención a los riesgos, piensa bien, y si puedes ganar más del 50% anual, vale la pena seguir. Si puedes salir en condiciones legales en un entorno seguro con más del 30%, también vale la pena, de lo contrario, deberías considerar algunas decisiones en los próximos 1-2 años.

Esta reflexión también es importante porque vuelve la decisión de salir o quedarse del aspecto emocional al matemático:

¿Con un 50% de ganancia, puedes cubrir la probabilidad total de “quiebra de plataforma, congelación, ruptura de fondos, políticas, crédito del contraparte”?

¿Con un 30%, estás en un entorno legal, con fondos respaldados, declarables y realizables?

Si no puedes, lo que llamas “rendimiento” quizás solo sea “risgo diferido”.

8）Tres consejos poco populares para quienes aún están en el mercado

1. Deja de usar “ciclos” como escudo. Los ciclos no son reglas, solo eventos que ocurrieron.

2. No confíes en USDT como efectivo. Es un crédito del contraparte, prepárate para un “colapso de crédito”.

3. No confundas los exchanges con bancos. Lo que depositas son activos, lo que sacas puede ser una lección. No escribo esto para demostrar que soy muy inteligente, sino para aceptar un hecho: cuando un mercado pasa de “ganancias salvajes” a “juego profesional”, la probabilidad de éxito de los normales disminuye; cuando el riesgo externo pasa de ser un “evento ocasional” a una “variable sistémica”, no deberías apostar toda tu vida aquí.

Por supuesto, puedes quedarte, pero no “de manera irracional”.

Quizás una opción más realista sea: en 1-2 años, hacer una retirada planificada, convertir las ganancias en dinero que realmente te pertenezca. **$XAI **$AI