Hermana Madera: 3 fallos en el objetivo de 1.5 millones de dólares en BTC

1、Resumen del contenido: Este segmento del video discute principalmente la predicción del precio de Bitcoin realizada por Cathie Wood, fundadora de ARK Invest. El presentador analiza las razones y la lógica detrás de por qué Wood ha ido aumentando su predicción en incrementos de 50,000 dólares cada dos años, desde 2021 con 50,000 dólares, en 2023 con 100,000 dólares, y recientemente con una predicción de 150,000 dólares para 2030. El presentador considera que, aunque a largo plazo Bitcoin tiene potencial, la predicción de ARK para el corto plazo parece poco realista, y analiza las ventajas y desventajas del modelo de predicción de ARK.

2、Puntos clave del contenido: Predicciones de Cathie Wood sobre Bitcoin: 50,000 dólares en 2021, 100,000 dólares en 2023, y 150,000 dólares en 2030. El modelo de valoración de ARK se basa en un “modelo de penetración en escenarios”, considerando la cuota de mercado de Bitcoin en diferentes escenarios. Razones para la subida de precios predicha: validación del crecimiento en el mundo real, éxito de los ETF, adopción acelerada por instituciones, desarrollo de IA que crea una “economía de máquinas” que requiere herramientas de liquidación descentralizadas, y la fortaleza fundamental de la red Bitcoin, que ha resistido pruebas de mercado. Cuestionamientos del presentador: el modelo es demasiado simplificado, ignora la complejidad del mercado, la competencia de otras criptomonedas como Ethereum y Solana, y no analiza en profundidad el origen de los fondos necesarios para alcanzar esas valoraciones. El presentador valora el informe de ARK pero advierte que los inversores deben mantener un pensamiento independiente y crítico.

Texto completo del video transcrito (solo para referencia):

La famosa inversora Cathie Wood, conocida como “la reina de las acciones”, predijo en 2021 que Bitcoin alcanzaría los 50,000 dólares. En 2023, volvió a predecir 100,000 dólares. Recientemente, ajustó su predicción y dijo que para 2030 Bitcoin llegará a 150,000 dólares. A simple vista, parece que cada dos años aumenta su predicción en 50,000 dólares, ¿qué está pasando? Siguiendo este ritmo, me atrevo a predecir que en 2027 la valoración de Wood será de 250,000 dólares. ¿Creen que eso es plausible? ¿Por qué ella cada pocos años sube su predicción en 50,000 dólares?

Pero, en realidad, mi predicción de que en 2027 Bitcoin valdrá 250,000 dólares es una broma. Porque, según estos titulares, ese aumento de 50,000 dólares cada dos años es demasiado simple y directo, cualquiera podría predecirlo, pero no es así. El fondo ARK, uno de los principales en inversión en innovación disruptiva, no hace predicciones a la ligera. Tiene un sistema de investigación completo, no se basa en conjeturas. Por eso, hoy quiero hablar sobre por qué están tan optimistas con Bitcoin, cuál es la lógica detrás de su incremento en predicciones cada dos años, cómo calculan sus informes, y si esas lógicas son sólidas. Lo más importante: aunque creo en el potencial a largo plazo de Bitcoin, no comparto la predicción de 150,000 dólares en cinco años, aunque sí creo que en ese plazo puede llegar a ese nivel, pero en un período tan corto, me parece poco probable, especialmente por las razones del equipo de ARK.

Primero, veamos cómo valoran Bitcoin en ARK. Muchos ven Bitcoin solo como una moneda digital, pero para ellos, es un sistema complejo y multifuncional, que puede ser: oro digital para combatir la inflación, un activo resistente a la pérdida de confianza, una capa de liquidación global sin fronteras ni necesidad de aprobación, y un activo resistente a la censura, que permite a las personas tener control total sobre sus fondos, siempre que cuiden sus claves privadas.

Dado que Bitcoin puede tener múltiples roles potenciales, el método de valoración de ARK no se basa en gráficos de mercado o en el sentimiento, sino en un “modelo de penetración en escenarios”. ¿Qué significa esto? Que evalúan cuánto mercado puede captar Bitcoin en diferentes escenarios futuros. Por ejemplo, en el informe “Big Ideas 2023” que revisan, listan varios escenarios principales: ocho en total, incluyendo adopción institucional, reservas nacionales, competencia con oro, etc. Para cada escenario, hacen una predicción de cuánto Bitcoin se usará y qué porcentaje del mercado representará en 2030.

Desde 2023, en sus informes, dividen en tres escenarios: mercado bajista, escenario normal y mercado alcista. En mercado alcista, creen que las instituciones podrían tener un 6.5% de su portafolio en Bitcoin, en escenario normal un 2.5%, y en bajista un 1%. La predicción de 100,000 dólares se puede entender como un valor optimista, cercano a un escenario alcista, que llama mucho la atención.

Pero aquí surge otra pregunta: ¿por qué la predicción de precios sigue subiendo? La respuesta está en que su modelo se ajusta dinámicamente. La realidad valida sus expectativas: en 2021-2023, por ejemplo, la adopción institucional aumentó con la aprobación de ETFs de Bitcoin por grandes firmas como BlackRock, lo que llevó a un aumento en la penetración prevista en el modelo. Además, la llegada de IA y la creación de una “economía de máquinas” que requiere herramientas de liquidación descentralizadas, con Bitcoin como mejor opción, también elevan la valoración. La fortaleza de la red Bitcoin, con hash rate en aumento, mayor proporción de HODLers, y la absorción de ventas masivas (como las de Mt. Gox y el gobierno alemán), también fortalecen su confianza en la red. La escasez de Bitcoin, que se vuelve aún mayor tras la reducción a la mitad en 2024, y su inflación menor que la del oro, también contribuyen a la valoración.

Resumiendo: la aprobación de ETFs ha acelerado la adopción institucional, la explosión de IA y la economía de máquinas aumenta la demanda, y la red se fortalece, lo que incrementa su valor. Cada nuevo escenario o catalizador se suma a la valoración, elevando el precio objetivo.

Este razonamiento parece lógico y coherente, pero, ¿por qué creo que sus predicciones son demasiado optimistas? Porque, aunque los fundamentos son sólidos, las predicciones de precios tan altas dependen de supuestos muy optimistas y de una penetración de mercado que muchas veces es una estimación basada en creencias, no en datos concretos. La variable clave en su modelo es la “penetración”, que predice cuánto mercado puede captar Bitcoin en cada escenario, pero muchas de esas cifras son especulativas y basadas en una visión muy optimista del futuro.

El modelo simplifica demasiado, ignorando factores negativos, fricciones, competencia de otras criptomonedas como Ethereum, Solana, y la dinámica del mercado, que no solo depende de la adopción, sino también de la liquidez, el sentimiento del mercado, ciclos macroeconómicos, noticias imprevistas, apalancamiento, derivados, etc. Todo esto no se refleja en su análisis.

Además, la competencia en el mercado de criptomonedas es fuerte. Ethereum, Solana, y otras altcoins también están ganando cuota de mercado y liquidez, lo que puede reducir la participación de Bitcoin. La valoración de mercado en 2030, que podría llegar a 20 billones de dólares, requiere que esa cantidad de dinero fluya desde otros activos: acciones, bonos, bienes raíces, oro, etc. Pero no hay un análisis profundo sobre de dónde saldría ese dinero, qué resistencia tendría ese flujo, qué obstáculos habría.

En conclusión, el informe de ARK ofrece perspectivas valiosas y una visión optimista sobre el potencial de Bitcoin, pero no debe tomarse como una predicción definitiva. Como inversores, debemos mantener una postura crítica, analizar los supuestos, y no confiar ciegamente en esas predicciones. La valoración final y las decisiones de inversión deben ser nuestras, basadas en un análisis racional y en la realidad del mercado.

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