Los inversores deben saber: ¿Cómo usar las ganancias por acción (EPS) para tomar decisiones de compra de acciones?

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Cuando inviertes en el mercado de valores, el papel fundamental del inversor es utilizar una gran cantidad de información financiera para tomar decisiones. Una de las herramientas de análisis que es una ayuda clave es “EPS” o “beneficio por acción”, que indica cuánto beneficio puede generar una empresa para cada accionista. Pero el EPS también es como otras herramientas que tienen ventajas y limitaciones. En este artículo compartiremos cómo usar el EPS de manera correcta y completa.

¿Para qué usan los inversores el EPS? Aprender a evaluar la calidad de la empresa

En la primera etapa de la inversión, los inversores suelen comparar el valor del EPS de varias empresas para ver cuál tiene mejores beneficios. Esta comparación puede hacerse de dos maneras: comparando el EPS de la empresa con sus vecinas en la misma industria, o comparándolo con los resultados pasados de la misma empresa para ver si está creciendo o disminuyendo.

Además, estudiar la tendencia del EPS en varios años ayuda a tener una visión general de la salud financiera de la empresa. Si el EPS aumenta de manera constante, indica una empresa estable y en crecimiento. Cuando hay cambios en el valor del EPS, los inversores deben profundizar para encontrar la causa, ya sea aumento en las ventas, reducción de gastos u otros factores.

¿Qué es el EPS? Explicación sencilla del beneficio por acción

EPS significa Earnings Per Share o en español, beneficio por acción. Es una fórmula financiera que ayuda a los inversores a ver cuánto beneficio genera una empresa por cada acción.

Explicado de forma sencilla, es tomar el beneficio neto de la empresa (, las ventas menos gastos, intereses e impuestos ), y dividirlo por el número total de acciones en circulación. El resultado es el EPS. Este número ayuda a los inversores a evaluar la capacidad de la empresa para generar beneficios.

La importancia del EPS radica en que facilita la comparación entre empresas. Aunque dos empresas tengan el mismo beneficio neto, si una tiene más acciones en circulación, su EPS será menor. Esta información es crucial para la inversión.

Cómo calcular el EPS: entender la fórmula y ejemplos reales

Fórmula básica para calcular el EPS

EPS = beneficio neto ÷ número de acciones en circulación

Si quieres encontrar el número de acciones pero no tienes ese dato, puedes usar la fórmula:

Número total de acciones = Valor de mercado (Market Cap) ÷ precio actual de la acción

Ejemplo sencillo de cálculo del EPS

Supón que hay 3 empresas diferentes, ¿en qué se diferencian?

Empresa AA: beneficio neto de 1,000,000 de unidades monetarias ÷ 1,000 acciones = EPS 1,000 unidades/acción
Empresa BB: beneficio neto de 1,000,000 ÷ 2,000 acciones = EPS 500 unidades/acción
Empresa CC: beneficio neto de 500,000 ÷ 500 acciones = EPS 1,000 unidades/acción

Lo interesante es que AA y BB generan el mismo beneficio, pero AA tiene menos acciones en circulación, por lo que su EPS es mayor. La empresa CC genera menos beneficio, pero por tener menos acciones, su EPS es igual al de AA.

Ejemplo con datos reales

En el año fiscal, la empresa PTT informó que:

Beneficio neto: 91,174.86 millones de unidades monetarias
Número de acciones en circulación: 28,562.9963909774 acciones
EPS = 91,174.86 ÷ 28,562.9963909774 = 3.19 unidades/acción

Si no quieres hacer el cálculo tú mismo, puedes visitar la página web de SET (Mercado de Valores de Tailandia) > Buscar por nombre de la acción > Revisar en “Resultados clave” (El EPS se muestra allí)

Usar el EPS para calcular otros indicadores, herramientas avanzadas para inversores

Relación PE: ¿La acción está sobrevalorada?

PE Ratio (Price-to-Earnings Ratio) = precio actual de la acción ÷ EPS

El PE indica cuánto tiempo tomaría recuperar la inversión. Cuanto más bajo, más razonable parece el precio de la acción (comparando con el pasado de la empresa, el promedio de la industria o del mercado)

Ejemplo: precio de la acción 100 unidades, EPS 10 unidades → PE = 10 veces

Crecimiento del EPS: medir cuánto crece la ganancia

Crecimiento del EPS = ((EPS de este año - EPS del año pasado)) ÷ EPS del año pasado × 100%

Este indicador muestra cuánto crece el beneficio por acción. Si es positivo, la empresa está generando más beneficios; si es negativo, los beneficios disminuyen.

Ejemplo: EPS 2022 = 12 unidades, EPS 2021 = 8 unidades → Crecimiento del EPS = ((12 - 8)) ÷ 8 × 100% = 50%

Ratio de pago de dividendos: cuánto paga la empresa en dividendos

Dividend Payout Ratio = dividendo por acción ÷ EPS × 100%

Este cálculo muestra qué proporción de beneficios la empresa distribuye como dividendos. Los inversores que buscan ingresos constantes suelen fijarse en este número.

Ejemplo: dividendo por acción 5 unidades, EPS 10 unidades → Ratio de pago de dividendos = 50%

Diferencias entre EPS básico, diluido y ajustado

Al estudiar el EPS, se encuentran diferentes tipos. La empresa reporta varios valores, y es importante entenderlos.

EPS básico: el valor estándar

Se calcula simplemente dividiendo el beneficio neto entre el total de acciones en circulación, sin considerar acciones potenciales (como opciones de compra o bonos convertibles)

EPS diluido: más amplio y conservador

Incluye acciones potenciales que podrían existir en el futuro (como stock options, bonos convertibles). El EPS se reduce porque se distribuye el beneficio entre más acciones. El EPS diluido suele ser menor que el básico.

EPS ajustado: el valor corregido

Es un EPS que ajusta los datos financieros, sumando o restando partidas especiales para reflejar la rentabilidad normal de la empresa (excluyendo eventos únicos)

Qué es un buen EPS y sus limitaciones

Cómo saber si un EPS es bueno

Decir que un EPS alto siempre significa que la empresa es buena no es correcto. Un valor alto puede deberse a recompras de acciones (Stock Buyback), que reducen el número de acciones en circulación sin aumentar realmente los beneficios.

Un buen EPS debe:

Aumentar de manera constante a largo plazo, mostrando un crecimiento sólido
Crecer de forma razonable con aumento en ventas y control de gastos

Limitaciones del EPS que debes conocer

1. No considera riesgos - Una empresa con EPS alto puede tener riesgos elevados

2. Es información pasada - El EPS reportado es histórico y puede no reflejar el futuro

3. No incluye el precio de la acción - Un EPS alto no garantiza que la acción esté barata; hay que revisar el PE Ratio

4. La empresa puede ajustar los números - Los datos EPS reportados pueden ser manipulados para parecer mejores

5. Hay que compararlo con otros indicadores - No usar solo el EPS; también considerar PE Ratio, crecimiento del EPS, ratio de dividendos, etc.

Cómo usar el EPS para tomar decisiones de inversión

Paso 1: Comparar el EPS de la empresa que te interesa con otras en la misma industria para ver quién tiene mejor desempeño.

Paso 2: Seguir la tendencia del EPS en 3-5 años para detectar si crece o disminuye.

Paso 3: Investigar las causas de los cambios en el EPS, si son normales o eventos únicos.

Paso 4: Calcular el PE Ratio para verificar si el beneficio en relación con el precio de la acción es razonable.

Paso 5: Evaluar el crecimiento del EPS para ver si la empresa está en expansión. Un EPS en crecimiento constante y positivo es una buena señal.

Paso 6: Usar el EPS como una de varias métricas, combinándolo con otros datos como ventas, solidez financiera y competitividad en la industria.

Resumen: El EPS es una herramienta que hay que usar con inteligencia

El EPS es una métrica útil para tomar decisiones de inversión, pero no es la única ni la definitiva. Los inversores inteligentes usan el EPS como parte de un análisis amplio, considerando la estructura de beneficios, riesgos, comparación con competidores y otros indicadores financieros.

Lo más importante es no decidir solo por el EPS. Dedica tiempo a estudiar, analizar tendencias, y hacer una evaluación cuidadosa. Invertir con prudencia y conocimiento aumentará tus posibilidades de obtener buenos resultados en el mercado de valores.