Horizontal no significa tranquilidad, a veces precisamente es el preludio de la próxima ola de mercado.

La tendencia de Ethereum de anoche dejó a muchos inquietos. El precio osciló entre 2940 y 3020 dólares, en un rango de 80 dólares, como un insomne que se retuerce en la cama, jugando innumerables veces con "las oscilaciones bidireccionales" en una sola noche. Muchos traders ya han perdido la paciencia ante esta tendencia que desgasta.

¿Detrás de esta oscilación estrecha y persistente, se esconde la calma antes de la tormenta o una trampa en niveles altos? Como observador del mercado que sigue de cerca los datos en cadena a largo plazo, vale la pena analizar desde varios ángulos la esencia de esta "tendencia de molienda".

**01 Lucha entre las noticias y el mercado**

Recientemente, las noticias del mercado han sido una mezcla de extremos. Por un lado, el asesor económico de la Casa Blanca afirmó que la inflación es solo del 1.6%, insinuando que la Reserva Federal tiene espacio para reducir aún más las tasas, lo que inyectó optimismo en el mercado. Pero al examinar los datos, el IPC de EE. UU. de noviembre cayó a 2.7%, aunque debido a el cierre del gobierno, la recopilación de datos se vio afectada, por lo que su valor de referencia es relativamente limitado.

Por otro lado, el Banco de Japón subió las tasas al 0.75%, aumentando la presión para cerrar posiciones en operaciones de carry trade a nivel global. Lo interesante es que Ethereum no cayó significativamente en tendencia, sino que osciló repetidamente en el rango de 2800-3000 dólares. Este fenómeno indica que la presión vendedora ya está en declive a corto plazo — en otras palabras, las malas noticias se han ido liberando gradualmente, y los principales actores del mercado comienzan a adoptar una postura de espera.

**02 Señales contradictorias en la liquidez**

Lo que resulta aún más intrigante es la "doble personalidad" que muestra la liquidez del mercado. Desde la perspectiva de los fondos ETF, el flujo de fondos hacia Ethereum no es estable; pero en los datos en cadena, esas direcciones con grandes cantidades de ETH están acumulando silenciosamente durante la caída del precio. Esta contradicción superficial y profunda seguramente provocará una feroz lucha por el control del mercado — la batalla entre minoristas y grandes instituciones, entre bajistas y alcistas, aún no ha terminado.