¡Impresa para los taiwaneses! ¿Cómo cambiará realmente la subida de tipos en EE. UU. tu bolsillo? Estrategia de inversión 2024

¿Estados Unidos volverá a subir las tasas? Tu moneda taiwanesa se está devaluando

Esta pregunta está en lo correcto. Desde 2022, la Reserva Federal de EE. UU. ha aumentado las tasas de interés 20 veces, llevando la tasa base desde cerca de 0 hasta más del 5%. ¿Qué tan agresivo ha sido este ciclo de subidas? Los primeros cuatro meses, se aumentó en 75 puntos básicos consecutivos, estableciendo un récord histórico. En una frase: para combatir la bestia de la inflación, el banco central de EE. UU. ha puesto toda la carne en el asador.

¿Seguirá subiendo las tasas en 2024? El consenso del mercado es—probablemente sí. Aunque la inflación se ha moderado, todavía está lejos del objetivo del 2%. Además, los problemas de estabilidad financiera también están sonando las alarmas. Según las previsiones de la Reserva Federal, en 2024 todavía hay espacio para múltiples ajustes en las tasas de interés.

¿Cómo paso a paso la subida de tasas vacía la cartera de los taiwaneses?

La moneda taiwanesa enfrenta presión a la devaluación

Para decirlo claramente: subida de tasas → dólar más valioso → taiwanés cada vez más barato. ¿Por qué? Porque las altas tasas atraen capital caliente global a los bancos estadounidenses. Cuando en 2022 el índice del dólar subió un 8.5%, al cambiar tu taiwanés por dólares, claramente perdiste.

El Banco Central de Taiwán también subió las tasas, pero en menor medida que EE. UU. En 2022, aumentó 5 veces en total 75 puntos básicos, suena mucho, pero comparado con las grandes acciones de la Reserva Federal, es insignificante. El resultado fue que el taiwanés se devaluó continuamente, sin una resistencia efectiva.

La inflación acecha silenciosamente

El costo más directo de la devaluación del taiwanés es el aumento de precios. En 2022, los precios de los alimentos en Taiwán subieron un 6%, y los huevos aumentaron un 26%. Puede parecer extraño, ¿por qué los huevos suben tanto? Porque los costos de alimentación se disparan, y los ingredientes principales como maíz y sorgo dependen en gran medida de las importaciones.

El 22.8% de los productos agrícolas importados en Taiwán provienen de EE. UU. Los productos importados se valoran en dólares, y cuando el dólar se aprecia, los precios de importación suben directamente, trasladándose finalmente a tu mesa. En resumen: subida de tasas en EE. UU. → dólar se aprecia → precios de alimentos importados suben → tu gasto en comida también aumenta.

La fuga de capitales está ocurriendo

Aún más aterrador, la fuga de capitales. Imagina que eres un inversor extranjero, cambias 100,000 dólares por 2.7 millones de taiwaneses para comprar acciones en Taiwán. Ganaste 300,000 en un año, estás feliz, pero luego el taiwanés se devalúa un 11%, y esos 3 millones solo pueden cambiarse por 97,000 dólares. Al hacer las cuentas, ¡perdiste!

Por eso, los inversores extranjeros comienzan a vender en masa sus acciones y a cambiar a dólares para cubrir riesgos. En 2022, la salida de fondos del mercado bursátil taiwanés fue de 41.6 mil millones de dólares, la mayor en Asia. Cuando todos huyen, ¿cómo no va a haber turbulencias en la bolsa?

La bolsa de Taiwán está siendo implacablemente asfixiada por las subidas de tasas en EE. UU.

Las subidas de tasas en EE. UU. son un doble golpe para la bolsa taiwanesa.

El primer golpe es indirecto: dólar se aprecia → taiwanés se devalúa → inversión extranjera vende acciones → caída del mercado taiwanés. En 2022, el índice ponderado de Taiwán cayó un 21%, en el puesto número 6 desde abajo a nivel mundial, con sangre en las calles.

El segundo golpe es directo: el banco central de Taiwán también sube las tasas → las tasas locales aumentan → la valoración de las acciones se reduce. Las acciones de tecnología de punta son las más afectadas, porque dependen de expectativas de crecimiento, y con las tasas subiendo, esa historia ya no se sostiene.

Incluso en un entorno de subida de tasas, hay oportunidades para ganar dinero, no todo está perdido

Las subidas de tasas no son solo malas noticias. Las acciones financieras están creciendo en contra de la tendencia, porque el diferencial de intereses en los bancos se amplía, aumentando sus beneficios. Tomemos como ejemplo el Banco de Finanzas de Taiwán, que en 2022 tuvo ingresos por intereses de 33.3 mil millones de NT$, un aumento del 38% interanual, y su precio de acción subió un 20% en un año.

¿Quieres aprovechar para comprar acciones financieras en el suelo? Puedes comprar acciones individuales o invertir en ETFs financieros. Este es uno de los pocos sectores donde se puede ganar en un entorno de subida de tasas.

Como inversor en Taiwán, ¿qué deberías hacer?

Primera estrategia: invertir en dólares, seguir la tendencia

En ciclos de subida de tasas, la apreciación del dólar es muy probable. No hace falta operaciones complicadas, puedes invertir directamente en el índice del dólar. Para los pequeños inversores, los contratos por diferencia (CFD) son una opción inteligente, con un umbral de entrada bajo, apalancamiento hasta 200 veces, y puedes beneficiarte de la apreciación del dólar con poco dinero.

Segunda estrategia: ajustar la asignación de acciones

Reduce tu exposición a acciones con alta valoración (como las acciones tecnológicas, las más afectadas), y aumenta la proporción en acciones con alto rendimiento por dividendo, especialmente en acciones financieras. Así, puedes evitar el impacto de la subida de tasas y beneficiarte de los dividendos de las acciones financieras.

Tercera estrategia: aprender a cubrir riesgos

Si no quieres abandonar completamente el mercado de acciones, puedes hacer coberturas vendiendo en corto el índice Nasdaq 100. El índice ponderado de Taiwán y el Nasdaq están altamente correlacionados, y vender en corto el índice tecnológico estadounidense puede ayudarte a compensar las pérdidas por la caída del mercado taiwanés.

Palabras finales

Las subidas de tasas en EE. UU. tienen un impacto profundo en Taiwán: la moneda se devalúa, la bolsa cae y los precios suben. Pero la lógica de la inversión es: en medio del peligro, hay oportunidad. Saber cómo evitar riesgos y aprovechar las oportunidades que trae la subida de tasas te permitirá obtener beneficios estables durante el ciclo de aumento de tasas.

Recuerda esto: al final de un ciclo de subida de tasas, suele haber un giro. La mayoría de los ciclos de subida de tasas no escapan a esta regla, y el dolor actual puede ser la oportunidad del próximo ciclo. Seguir el ritmo correcto es una lección imprescindible para todo inversor.