El equipo directivo de la Reserva Federal podría enfrentar cambios, el sentimiento de riesgo en los mercados globales se enfría, y las acciones tecnológicas caen en conjunto

Resumen del mercado principal

El viernes, los mercados bursátiles globales cayeron bajo presión, con los tres principales índices de EE. UU. en descenso. El índice Dow Jones bajó un 0.51%, el S&P 500 cayó un 1.07% y el Nasdaq Compuesto se desplomó un 1.69%. Los mercados europeos tampoco se salvaron, con el DAX 30 de Alemania bajando un 0.45%, el CAC 40 de Francia cayendo un 0.21% y el FTSE 100 del Reino Unido descendiendo un 0.56%.

En activos digitales, Bitcoin cotiza actualmente a 87.89K dólares, con un aumento del 0.75% en 24 horas; Ethereum se sitúa en 2.96K dólares, con un incremento del 0.72% en 24 horas. El oro subió ligeramente un 0.47%, cerrando en 4299.2 dólares por onza, mientras que el petróleo muestra debilidad, con WTI bajando un 0.67% a 57.5 dólares por barril. En el mercado de divisas, el índice del dólar subió ligeramente a 98.39, y el yen se apreció un 0.17 respecto al dólar.

El mercado de bonos de EE. UU. mostró mayor volatilidad, con el rendimiento de los bonos a 10 años subiendo a 4.18%, 3 puntos base más; el rendimiento de los bonos a 30 años subió a 4.84%, alcanzando un máximo desde septiembre; y el rendimiento de los bonos a 2 años retrocedió a 3.52%.

En Hong Kong, los futuros del índice Hang Seng cerraron en 25,735 puntos, 242 puntos por debajo del cierre del índice Hang Seng de ayer en 25,976 puntos.

Cambio en la candidatura a presidente de la Reserva Federal, expectativas de recortes y preocupaciones sobre independencia

Trump ha indicado recientemente su preferencia por que Kevin Warsh, exmiembro de la Junta de la Reserva Federal, reemplace al actual presidente Powell, considerando también a Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca. Entre ambos, Warsh es el favorito principal de Trump. Esta declaración ha generado una respuesta positiva en Wall Street, mientras que Hassett enfrenta dudas por su posible excesiva complacencia con las solicitudes de recortes de tasas de la Casa Blanca, lo que preocupa por la posible erosión de la independencia de la Fed.

No obstante, Trump también enfatizó que la próxima dirección de la Fed debería consultar su opinión sobre la política de tasas, y expresó su expectativa de que en un año las tasas bajen a 1% o incluso menos, para aliviar la carga de financiamiento del gobierno estadounidense ante su deuda de 30 billones de dólares. Powell terminará su mandato en mayo del próximo año, tras ocho años en el cargo. Es importante destacar que Powell ha rechazado varias veces las propuestas radicales de recortes de tasas de Trump, lo que ha provocado críticas públicas del presidente.

Rendimientos de bonos en máximos, foco en preocupaciones inflacionarias

Los bonos a largo plazo en EE. UU. enfrentan presión, con el rendimiento de los bonos a 30 años alcanzando niveles no vistos desde principios de septiembre. Esta semana, el rendimiento llegó a 4.86%, un aumento de aproximadamente 5 puntos base. Este movimiento refleja una profunda preocupación del mercado por las perspectivas inflacionarias. Los presidentes de la Fed de Chicago, Goolsbee, y de Kansas, Smith, han señalado que el riesgo de inflación es la principal razón para mantener la postura actual y oponerse a nuevos recortes de tasas.

El estratega Edward Harrison señala que la preocupación de Goolsbee por la inflación indica que los bonos del Tesoro de EE. UU. enfrentan riesgos a la baja. Aunque los operadores aún esperan dos recortes de 25 puntos base antes de 2026, estas voces muestran las divisiones internas en la formulación de políticas.

Preocupaciones por gastos en inteligencia artificial, enfriamiento del ánimo de riesgo

Con el aumento continuo en los rendimientos de los bonos y las dudas sobre los altos gastos de capital y los retornos de las empresas de IA, la preferencia por el riesgo en los mercados globales se ha enfriado notablemente. Las acciones tecnológicas son las más afectadas; las acciones de Broadcom subieron más del 3% tras el cierre, aunque no lograron revertir la tendencia general negativa.

Perspectivas optimistas de Goldman Sachs, pronóstico de más del 10% de subida en el S&P en 2024

A pesar de la mayor volatilidad a corto plazo, Goldman Sachs mantiene una visión optimista sobre las acciones estadounidenses. La firma reafirma su objetivo para el S&P 500 en 2026 en 7600 puntos, aproximadamente un 10% por encima del nivel actual. Goldman estima que las ganancias por acción del S&P 500 crecerán un 12% el próximo año y un 10% en 2027; la productividad impulsada por IA se espera que contribuya con 0.4 y 1.5 puntos porcentuales respectivamente.

Resumen de resultados empresariales

Broadcom supera expectativas, ingresos por chips de IA alcanzan récord

El fabricante de chips Broadcom publicó sus resultados del cuarto trimestre: beneficios netos aumentaron un 97% interanual a 8.5 mil millones de dólares, con ganancias ajustadas de 1.95 dólares por acción, superando las expectativas de 1.86 dólares; los ingresos subieron un 28% a 18 mil millones de dólares, frente a los 17.5 mil millones previstos.

En particular, las ventas de chips de IA en la división de soluciones semiconductoras alcanzaron 11.07 mil millones de dólares, un aumento del 22% interanual, superando las expectativas del mercado. Las ventas de software de infraestructura sumaron 6.94 mil millones, un incremento del 26%, también por encima de lo esperado.

Para el primer trimestre, Broadcom estima ingresos de aproximadamente 19.1 mil millones de dólares, un aumento del 28% interanual, por encima de los 18.3 mil millones previstos anteriormente. El CEO Hock Tan reveló que la compañía espera que las ventas de chips de IA en el primer trimestre se dupliquen respecto al año anterior, alcanzando 8.2 mil millones, incluyendo chips personalizados y de redes de IA.

Oracle aumenta riesgo de incumplimiento en bonos, indicador de riesgo alcanza niveles no vistos en 16 años

El mercado de bonos de Oracle muestra signos de preocupación. Bloomberg informó que Oracle ha retrasado la finalización de su centro de datos para OpenAI, originalmente prevista para 2027, ahora para 2028, debido a escasez de mano de obra y materias primas. Oracle negó la noticia, afirmando que todos los compromisos contractuales con OpenAI permanecen intactos y que el progreso de la obra sigue en marcha.

Sin embargo, la confianza del mercado se ha visto afectada. Los bonos senior de 18 mil millones de dólares emitidos en septiembre por Oracle han seguido cayendo, con pérdidas en papel de aproximadamente 1.35 mil millones de dólares. Estos bonos vencen en 2035, con un cupón del 5.2%, y su spread de incumplimiento a 5 años se amplió a 1.71 puntos porcentuales el viernes, por encima de los bonos comparables de EE. UU., con una rentabilidad del 5.9%, superando el promedio de 5.69% de los bonos basura. Esto marca el nivel más alto de riesgo de incumplimiento en 16 años para los bonos de Oracle.

SpaceX, bajo Elon Musk, planea cotizar en bolsa el próximo año, emergen oportunidades para multimillonarios

Según varios informes, SpaceX, la compañía de exploración espacial de Elon Musk, podría iniciar su proceso de salida a bolsa a mediados o finales del próximo año, con una valoración estimada en 1.5 billones de dólares, cercana a los 1.7 billones de dólares de la IPO de Saudi Aramco en 2019. Musk posee aproximadamente el 42% de SpaceX, por lo que, si la oferta se realiza con éxito, podría convertirse en el primer multimillonario con activos por valor de más de un billón de dólares.

Nuevos movimientos en geopolítica y política

Relaciones EE. UU. y Bielorrusia: posible deshielo, levantamiento de sanciones y indultos

EE. UU. ha anunciado la eliminación de sanciones a la potasa bielorrusa, en respuesta, el presidente bielorruso Lukashenko anunció el indulto a 123 presos, incluyendo delitos de espionaje, terrorismo y extremismo de varios países. Entre ellos, el premio Nobel de la Paz 2022, activista de derechos humanos bielorruso Ales Bialiatski, y líderes opositores como Kolesnikova.

Bialiatski, condenado en 2023 por actividades de contrabando y financiación, expresó tras su liberación sorpresa por recuperar la libertad, y afirmó que Bielorrusia aún tiene más de 1000 presos políticos. Lukashenko también prometió tomar medidas para impedir que globos desde territorio ruso vuelen hacia Lituania, un problema que ha provocado varias suspensiones de vuelos en Vilna.

EE. UU. sanciona a buques petroleros de Venezuela, incluyendo un buque con bandera de Hong Kong

El Departamento del Tesoro de EE. UU. sancionó a seis buques petroleros y empresas relacionadas de Venezuela, incluyendo el buque TAMIA, con bandera de Hong Kong, operado por China Shipping Services Ltd., registrada en Reino Unido. Las sanciones acusan fraude y actividades de navegación insegura, y estos buques continúan financiando al régimen de Maduro. EE. UU. afirma que transportan petróleo venezolano a Asia, alterando múltiples veces las señales para ocultar su ubicación y actividades de carga y descarga.

Trump expresa incertidumbre sobre la política del próximo año

En una entrevista con The Wall Street Journal, Trump manifestó que no está seguro de que los republicanos mantendrán el control de la Cámara de Representantes en las elecciones de medio término del próximo año, debido a que su política económica aún necesita tiempo para mostrar resultados. Trump dijo que algunas de sus políticas buscan atraer inversión extranjera para transformar la economía estadounidense, pero no puede predecir cuándo se implementarán.

Al hablar sobre la revisión del sistema de aranceles globales por parte de la Corte Suprema, Trump enfatizó que, si la corte se opone, considerará otros métodos de recaudación, aunque con menor eficiencia. Trump considera que la inflación actual es un problema heredado de su predecesor y confía en que en unos meses, cuando comience la campaña electoral, la inflación mejorará.

Puntos clave a seguir

• Datos de ventas minoristas en China en noviembre (YoY)
• Datos de producción industrial en China en noviembre (YoY)
• Producción industrial de la zona euro en octubre (mes a mes)
• IPC de Canadá en noviembre (mes a mes)
• Índice de manufactura de la Fed de Nueva York en diciembre
• Discurso del director de la Fed, Milán
• Índice de mercado inmobiliario NAHB en diciembre
• Discurso de Williams de la Fed sobre perspectivas económicas