Análisis de la tendencia reciente del precio del oro: ¿Todavía hay oportunidades de inversión en 2025?

Recientemente, la tendencia del precio del oro se ha convertido en un foco de atención para los inversores. Después de superar los 4,400 dólares por onza en octubre de 2024, alcanzando un máximo histórico, el mercado experimentó una corrección técnica, pero la mayoría de las instituciones siguen siendo optimistas respecto al futuro. La pregunta es: ¿Qué está impulsando el nuevo máximo del precio del oro? ¿Seguirá subiendo en el futuro? ¿Es demasiado tarde para entrar ahora?

Las tres principales fuerzas motrices detrás de la tendencia del precio del oro

Para entender la tendencia actual del precio del oro, es necesario analizar en profundidad la lógica fundamental que la respalda.

La incertidumbre política impulsa la demanda de refugio

Los ajustes en las políticas comerciales a principios de 2025 han provocado un aumento en la percepción de riesgo en el mercado. Los datos históricos muestran que, en períodos de incertidumbre política similar (como durante los conflictos comerciales en 2018), el oro suele experimentar un aumento a corto plazo del 5-10%. La volatilidad del mercado provocada por cambios en las políticas, en lugar de ser un obstáculo, actúa como catalizador para el alza del oro.

Las expectativas sobre la política monetaria reconfiguran la lógica del precio del oro

Las decisiones de la Reserva Federal de EE. UU. de reducir las tasas de interés están estrechamente relacionadas con la tendencia del precio del oro. Según datos del mercado, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos en la próxima reunión es aproximadamente del 85%. La lógica detrás de esto es que: una reducción de tasas disminuirá las tasas de interés reales, lo que aumentará la atracción relativa del oro como activo sin rendimiento.

El precio del oro muestra una correlación negativa clara con las tasas de interés reales: cuando estas bajan, la inversión en oro resulta más atractiva. Los inversores pueden seguir las expectativas de la política de la Fed y la reacción del mercado para juzgar la tendencia del precio del oro.

Las compras de los bancos centrales a nivel mundial proporcionan soporte a largo plazo

Según datos de la Asociación Mundial del Oro, en los primeros tres trimestres de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales sumaron aproximadamente 634 toneladas. Más importante aún, el 76% de los bancos centrales encuestados indicaron que en los próximos cinco años aumentarán la proporción de oro en sus reservas totales, al tiempo que reducirán la participación del dólar estadounidense. Este cambio refleja un reconocimiento renovado del valor del oro como activo de reserva.

Otros factores del mercado que impulsan la tendencia del oro

Además de las fuerzas principales mencionadas, los siguientes factores también están moldeando la reciente tendencia del precio del oro:

El tamaño de la deuda global ha alcanzado los 307 billones de dólares, y los altos niveles de deuda limitan la capacidad de los países para subir las tasas de interés. La política monetaria se mantiene expansiva, lo que indirectamente reduce las tasas de interés reales y favorece al oro. La confianza en los activos en dólares estadounidenses se ha visto sacudida, aumentando el atractivo del oro como reserva alternativa. Los conflictos entre Rusia y Ucrania, así como la incertidumbre en Oriente Medio, continúan elevando la demanda de activos refugio. La cobertura mediática y en plataformas sociales ha intensificado los flujos de fondos a corto plazo, aumentando la volatilidad del precio del oro.

Cabe destacar que estos factores a corto plazo pueden generar movimientos bruscos, pero no necesariamente indican una tendencia a largo plazo.

Perspectivas de las instituciones sobre la tendencia del precio del oro

Aunque en el corto plazo se han producido correcciones técnicas, las principales instituciones mantienen una visión optimista sobre el oro:

El equipo de investigación de materias primas de JPMorgan considera que la corrección actual es una “retracción saludable” y ha elevado su objetivo de precio para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza. Goldman Sachs mantiene su objetivo de 4,900 dólares para finales de 2026. Los estrategas de Bank of America son más agresivos y creen que el oro podría incluso superar los 6,000 dólares el próximo año. Los precios de referencia del oro en joyería en el mercado físico siguen por encima de 1,100 yuanes por gramo, sin mostrar caídas significativas, lo que refleja que el mercado spot aún mantiene fuerza.

Estrategias para diferentes tipos de inversores ante la tendencia del oro

Oportunidades para traders a corto plazo

Para operadores experimentados en el corto plazo, la actual volatilidad ofrece varias oportunidades de operación. La liquidez del mercado es suficiente y la dirección del movimiento en períodos de alta volatilidad es relativamente fácil de determinar. Sin embargo, los principiantes deben ser cautelosos: no persigan ciegamente las subidas, sino que primero prueben con pequeñas cantidades y aprendan a seguir el calendario de datos económicos para apoyar sus decisiones de trading.

Consideraciones para inversores a largo plazo

Quienes opten por una asignación de oro físico a largo plazo deben estar preparados para soportar una alta volatilidad. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, superior al 14.7% del índice S&P 500. Los costos de transacción del oro físico también son relativamente altos, generalmente entre el 5% y el 20%.

Equilibrio en la asignación de cartera

Incluir oro en una cartera de inversión es razonable, pero no se debe concentrar todo el capital en un solo activo. El ciclo del oro es muy largo: en un horizonte de más de 10 años, puede lograr preservar y aumentar el valor, pero en el proceso puede experimentar duplicaciones o caídas drásticas.

Riesgos y beneficios de estrategias avanzadas

Para quienes tengan cierta experiencia y capacidad de control de riesgos, es posible aprovechar las fluctuaciones en torno a los datos económicos en EE. UU. para realizar operaciones a corto plazo, maximizando así los beneficios. Sin embargo, esta estrategia requiere un profundo entendimiento del ritmo del mercado y la implementación de planes de gestión de riesgos estrictos.

Resumen: evaluación racional de la tendencia del precio del oro

La tendencia del oro está influenciada por múltiples factores. La fuerza impulsora actual —incertidumbre política, expectativas de política monetaria flexible y ajustes estratégicos de los bancos centrales— no ha cambiado en el mediano y largo plazo, proporcionando una base sólida para el precio del oro.

No obstante, en el corto plazo, la publicación de datos económicos de EE. UU. y las reuniones de la Fed suelen generar movimientos bruscos, por lo que los inversores deben estar atentos a estos puntos de riesgo. Independientemente de la estrategia adoptada, la diversificación, la gestión del riesgo y la prudencia son principios básicos para afrontar la volatilidad del mercado del oro.

Por último, recordamos que el contenido anterior es un análisis de mercado y no constituye una recomendación de inversión. Las decisiones de operación deben tomarse con cautela, considerando la tolerancia al riesgo y los objetivos personales.