Guía de distribución del precio de cierre del oro en 2025: ¿todavía hay espacio para que suba el oro?

El mercado del oro se convertirá en un punto caliente de inversión global en 2024–2025. Tras la corrección después de los máximos históricos de octubre, muchos inversores se enfrentan a una duda: ¿Es momento de entrar y comprar oro? ¿Cómo será la tendencia del precio del oro en 2025? Comprender la lógica subyacente que impulsa el mercado del oro es clave para tomar decisiones más inteligentes.

¿Por qué el XAU/USD del oro se ha convertido en el centro de atención?

Según datos de Reuters, el aumento del oro en 2024–2025 se acerca a su repunte más alto en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Esta subida no es casualidad, sino que está impulsada por múltiples factores acumulados.

Los tres factores principales que impulsan la subida del precio del oro

Factor uno: la incertidumbre política que genera demanda de refugio

Tras la apertura del ciclo de políticas de Trump, una serie de medidas arancelarias han provocado cambios en las expectativas del mercado. Según experiencias históricas (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), durante periodos de incertidumbre política, el precio del oro suele subir entre un 5% y un 10% a corto plazo. Cuando aumenta el sentimiento de refugio, la atracción del oro como activo tradicional de protección también crece.

Factor dos: expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal y la bajada de los tipos de interés reales

La política de recortes de la Fed tiene un impacto clave en el precio del oro. La bajada de tasas de interés de EE. UU. deprecia el dólar, reduciendo el coste de oportunidad de mantener oro. La historia muestra que, el precio del oro tiene una correlación negativa clara con las tasas de interés reales —cuanto más bajas, más atractivo es el oro.

Actualmente, el mercado estima que hay un 84.7% de probabilidad de que la próxima reunión de la Fed en diciembre recorte las tasas en 25 puntos básicos. Los inversores pueden monitorizar las expectativas de recortes a través de las herramientas de tasas de interés del CME, como lógica para juzgar la tendencia del precio del oro. Es importante notar que, tras la reunión de la FOMC en septiembre, el precio del oro cayó, ya que el recorte esperado ya había sido descontado, y como Powell no insinuó recortes continuos en el futuro, el mercado se mostró más cauteloso.

Factor tres: los continuos aumentos en las reservas de oro de los bancos centrales mundiales

Según el informe del WGC (World Gold Council), en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses de 2025, los bancos centrales compraron aproximadamente 634 toneladas, mucho más que en otros periodos.

En la encuesta del WGC sobre reservas de oro de los bancos centrales, el 76% de los bancos encuestados considera que en los próximos cinco años la proporción de oro en sus reservas será “moderada o significativamente mayor”, y la mayoría prevé que la proporción de reservas en dólares disminuirá. Esto refleja un cambio profundo en el panorama financiero global: el oro se consolida cada vez más como un activo de confianza “global”.

Otros factores impulsores y soporte a largo plazo

Entorno global de alta deuda

Para 2025, la deuda global total alcanzará los 307 billones de dólares. Los altos niveles de deuda limitan la flexibilidad de las políticas de tasas de interés de los países, favoreciendo políticas monetarias más laxas, lo que a su vez reduce las tasas reales y aumenta la atracción del oro.

Confianza en el dólar en duda

Cuando el dólar se debilita o la confianza del mercado disminuye, el oro en dólares, que se valora en dólares, se beneficia, atrayendo más capital.

Persistencia de riesgos geopolíticos

Eventos como la guerra entre Rusia y Ucrania, conflictos en Oriente Medio, etc., aumentan la demanda de refugio en metales preciosos, generando volatilidad a corto plazo.

El efecto de los medios y el sentimiento en las redes sociales

Las noticias continuas y la interacción en redes sociales generan un efecto de amplificación emocional, con gran cantidad de fondos a corto plazo entrando sin preocuparse por los costos, lo que intensifica las subidas. Sin embargo, estas volatilidades inducidas por factores de corto plazo no representan una tendencia a largo plazo.

Predicciones de las principales instituciones para el precio del oro en 2025–2026

Aunque en las últimas semanas ha habido volatilidad, varias instituciones de primer nivel mantienen una visión optimista sobre el oro:

• Equipo de commodities de JP Morgan: considera que las correcciones son “ajustes saludables” y ha elevado su objetivo para el Q4 de 2026 a 5055 dólares por onza.
• Goldman Sachs: reafirma su objetivo de 4900 dólares por onza para finales de 2026.
• Bank of America: ha ajustado su objetivo para 2026 a 5000 dólares, y cree que el precio del oro podría incluso alcanzar los 6000 dólares el próximo año.

Además, marcas de joyería reconocidas como Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chow Sang Sang, y Chow Tai Seng mantienen sus precios de referencia para joyas de oro en China continental por encima de 1100 yuanes/gramo, sin caídas significativas, lo que refleja la confianza del sector en el valor del oro.

¿Cómo deberían los inversores comunes abordar la compra de oro?

Tras entender la lógica del aumento del precio del oro, lo importante es encontrar una estrategia que se adapte a cada uno. La tendencia del mercado del oro no ha terminado, pero la forma de operar debe variar según la situación personal.

Operadores a corto plazo

Si tienes experiencia en trading, la volatilidad puede ofrecer muchas oportunidades de compra y venta frecuentes. La liquidez del mercado es alta, y es relativamente fácil juzgar la dirección del movimiento, especialmente en momentos de repunte o caída brusca, donde la fuerza de compra y venta es clara. Utilizar un calendario económico para seguir los datos económicos de EE. UU. puede ayudar en la toma de decisiones.

Inversores principiantes

Si quieres aprovechar las oportunidades de las recientes fluctuaciones, debes seguir una disciplina estricta: empezar con pequeñas cantidades, sin apalancarse ciegamente. La pérdida de control emocional es una de las principales causas de pérdidas.

Inversores a largo plazo

Si planeas comprar oro físico para mantenerlo a largo plazo, debes estar preparado para soportar fluctuaciones significativas a corto plazo. La amplitud media anual del oro es del 19.4% (superior al 14.7% del S&P 500), con ciclos muy largos: en diez años, puede duplicarse o reducirse a la mitad. Además, los costos de transacción del oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%.

Inversores en carteras diversificadas

Incluir oro en la asignación de activos es viable, pero no se debe poner toda la riqueza en ello. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, por lo que se recomienda diversificar y mantener la exposición en una proporción razonable dentro del portafolio.

Combinar prudencia y agresividad

Los inversores con experiencia pueden mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer operaciones a corto plazo, especialmente cuando la volatilidad aumenta antes y después de los datos de EE. UU. Pero esto requiere experiencia sólida y gestión del riesgo.

Último recordatorio

El precio del oro no es menos volátil que las acciones, y su ciclo tiene características evidentes que requieren paciencia y disciplina. La volatilidad es especialmente alta en torno a la publicación de datos económicos de EE. UU. y las reuniones de la Reserva Federal. Independientemente de la estrategia elegida, nunca sigas la corriente ciegamente: comprender en profundidad la lógica del mercado es la clave para ganar en la compra de oro.