Trump abre la exportación de H200 de Nvidia a China, el mercado espera la decisión de la Reserva Federal, el oro cae por debajo de la barrera de 4200

Enfoque del mercado

El lunes, los mercados financieros globales experimentaron altibajos, con los tres principales índices de EE. UU. en descenso. El Dow Jones cayó un 0.45%, el S&P 500 retrocedió un 0.35% y el Nasdaq bajó un 0.14%. En paralelo, el índice de miedo VIX y el índice de volatilidad de bonos MOVE subieron ambos, con un aumento del 8.25% en el VIX y del 7.46% en el índice MOVE, reflejando un cambio hacia una actitud cautelosa en el mercado.

El petróleo y los metales preciosos también sufrieron presión, con el precio del WTI bajando un 2.14% a 58.83 dólares por barril, y el oro perdiendo el nivel de 4200 dólares por onza, cotizando actualmente a 4190 dólares, con una caída del 0.17%. En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin mostró un crecimiento moderado, subiendo un 0.27% en 24 horas hasta 90699 dólares; Ethereum tuvo un rendimiento relativamente fuerte, con un aumento del 2.09% en 24 horas, cotizando a 3129 dólares.

Trump aprueba exportación de chips de IA de Nvidia a China, el panorama tecnológico global cambia

El presidente de EE. UU., Trump, anunció su aprobación para que Nvidia exporte a China su chip de inteligencia artificial H200, y que recibirá un 25% de participación en los beneficios de la transacción. Esta decisión marca un avance sustancial para la mayor empresa de tecnología del mundo en su cabildeo con el gobierno estadounidense, con la esperanza de recuperar miles de millones de dólares en negocios en mercados clave en el extranjero. Impulsada por la noticia, las acciones de Nvidia subieron un 3.1% en las operaciones posteriores al cierre, cerrando con un aumento del 1.7%. Microsoft también se benefició, con un incremento del 1.6%.

Trump expresó en redes sociales que EE. UU. permitirá a Nvidia entregar chips H200 a China y otros clientes autorizados, siempre que se cumplan ciertas condiciones. La Secretaria de Comercio, Gina Raimondo, supuestamente, apoyó esta estrategia, aunque la oficina oficial de Comercio se negó a comentar. Expertos del sector señalaron que este cambio refleja la ineficacia de las estrictas restricciones de exportación de chips implementadas durante la administración de Biden.

Reunión de la Reserva Federal inminente, expectativas dovish en descenso

La reunión de política monetaria de la Reserva Federal de dos días se celebrará el martes, con los resultados previstos para la madrugada del jueves. Según la herramienta FedWatch del Chicago Mercantile Exchange, la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de interés tras la reunión oscila entre el 89% y el 92%.

Sin embargo, Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, declaró en CNBC que no sería prudente que la Fed anuncie anticipadamente su trayectoria de tasas para los próximos seis meses, enfatizando que las decisiones deben basarse en datos económicos. Hassett, considerado uno de los posibles sucesores de Powell, con su postura conservadora, ha reducido las expectativas del mercado sobre una política dovish. Jim Reid, director de investigación macro global en Deutsche Bank, predice que Powell reiterará en la conferencia de prensa que las probabilidades de una mayor reducción de tasas a principios del próximo año son muy bajas, sugiriendo una posible pausa en los recortes a corto plazo.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió a 4.196%, con un aumento de 5.6 puntos básicos en el día; el rendimiento a 2 años subió 4.4 puntos básicos hasta 3.608%. Las expectativas del mercado sobre la cantidad de recortes de tasas en 2026 se han reducido de tres a dos en poco más de un mes.

Confianza del consumidor disminuye, expectativas de precios se mantienen estables

La última encuesta de expectativas del consumidor de la Reserva Federal de Nueva York muestra que en noviembre, las expectativas de inflación para el próximo año se mantuvieron en 3.2%. Sin embargo, las expectativas de desempleo para los próximos 12 meses mejoraron ligeramente, bajando al 13.8%, alcanzando su nivel más bajo desde diciembre de 2024.

Lo preocupante es que la percepción de los consumidores sobre su situación financiera familiar se deterioró notablemente, con un aumento en la proporción de personas que se muestran pesimistas respecto a su situación en comparación con hace un año. En cuanto a las expectativas de precios, los consumidores prevén un aumento del 4.09% en los precios de la gasolina, del 5.87% en alimentos, del 10.08% en gastos médicos, del 8.39% en matrícula universitaria y del 8.27% en alquileres. La proporción de consumidores que creen que no podrán pagar el mínimo de su tarjeta de crédito aumentó al 13.7%, desde el 13.1% en octubre.

Política arancelaria de Trump provoca volatilidad en el dólar, nuevos máximos en el mercado de divisas global

El informe trimestral del Banco de Pagos Internacionales indica que la política arancelaria de Trump ha generado señales de turbulencia en el mercado, provocando una inesperada depreciación del dólar. En abril, el volumen diario de operaciones en divisas alcanzó los 9.5 billones de dólares, un aumento del 27% respecto a 2022, en parte impulsado por operaciones de cobertura relacionadas con las tensiones arancelarias de EE. UU.

El informe señala que los efectos de los aranceles son sustanciales, con una caída del dólar mayor a la esperada y un volumen de operaciones extrabursátiles superior a 1.5 billones de dólares. El volumen total de operaciones en divisas superó en más del 25% el resultado de la última encuesta de 2022, e incluso superó los niveles de marzo de 2020, durante el pico de la pandemia. El índice del dólar subió un 0.11% a 99.09 el lunes, mientras que el dólar/yen subió un 0.38%, y el euro/dólar cayó un 0.06%.

Alerta económica global: deuda, conflictos políticos y riesgos geopolíticos en aumento

Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, advirtió que la economía mundial enfrenta una triple crisis: aumento de la carga de deuda, polarización política en EE. UU. y escalada de tensiones geopolíticas. Considera que en uno o dos años, la economía global será aún más frágil, con burbujas de mercado similares a las de la burbuja de internet en 2000.

Dalio señaló que la deuda global ya está ejerciendo presión en ciertos mercados, con fisuras en áreas como capital privado, capital de riesgo y reestructuración de deuda. Con las elecciones de 2026 en EE. UU. acercándose, la inestabilidad política podría intensificarse, agravada por tasas de interés altas y una concentración excesiva del liderazgo del mercado. Reiteró su visión de que la burbuja de la IA está en fase de sobrevaloración, pero aconseja a los inversores no retirar fondos precipitadamente por las valoraciones elevadas.

JPMorgan: tras recortes de tasas, las ganancias en EE. UU. podrían estancarse

El estratega de JPMorgan, Mislav Matejka, advirtió que, tras la finalización de los recortes de tasas, la tendencia alcista en las acciones estadounidenses podría estancarse debido a que los inversores buscan asegurar beneficios. Dado que las expectativas de recortes ya están reflejadas en los precios, el mercado ha vuelto a niveles altos, y los inversores prefieren realizar ganancias antes de fin de año en lugar de aumentar posiciones.

No obstante, JPMorgan mantiene una visión optimista a medio plazo, considerando que la postura dovish de la Fed seguirá siendo un soporte para las acciones. La caída en los precios del petróleo, la desaceleración en el crecimiento salarial y la reducción de la presión arancelaria en EE. UU. facilitarán que los bancos centrales puedan flexibilizar sus políticas sin avivar la inflación. La disminución de la incertidumbre comercial, la mejora en las perspectivas económicas de China, el aumento del gasto fiscal en la Eurozona y la aceleración en la adopción de IA en EE. UU. podrían impulsar el mercado en el próximo año.

Dinámica empresarial: gigantes tecnológicos compiten en IA y hardware

OpenAI: aumento de usuarios en ChatGPT empresarial, mejora significativa en productividad

OpenAI reportó que los usuarios activos semanales de ChatGPT superaron los 8 millones. La rápida penetración en el mercado de consumo está impulsando la integración de la IA en entornos laborales, con un aumento en la adopción en mercados internacionales en los últimos seis meses. Países como Australia, Brasil, Países Bajos y Francia han visto un incremento en clientes comerciales de pago en más de 1.4 veces respecto al año anterior.

Los empleados informan que, con ayuda de la IA, pueden ahorrar entre 40 y 60 minutos diarios en tareas laborales, siendo aún mayor en áreas como ciencia de datos, ingeniería y comunicación, con ahorros de hasta 60-80 minutos por día. El 75% de los encuestados considera que la IA ha mejorado la velocidad o calidad de su trabajo, y un porcentaje similar ha logrado realizar tareas técnicas que antes no podían cumplir.

En el último año, la cantidad de mensajes semanales en ChatGPT empresarial se multiplicó por aproximadamente 8, y el número promedio de mensajes enviados por empleado aumentó un 30%. El uso de capacidades avanzadas de razonamiento en las empresas creció unas 320 veces en 12 meses, con aplicaciones en tecnología, salud y manufactura siendo las más rápidas. Blake Lemoine, director de operaciones de OpenAI, reveló que actualmente tienen más de 1 millón de clientes empresariales de pago, con 7 millones de asientos de pago en productos de ChatGPT en el lugar de trabajo.

Google y Apple compiten en gafas de IA y chips innovadores

Google anunció que está desarrollando dos tipos diferentes de gafas de IA para competir con los productos existentes de Meta, incluyendo versiones con pantalla y versiones centradas en audio. Se espera que las primeras gafas de IA de Google lleguen en 2026, con Samsung Electronics, Warby Parker( y Gentle Monster como primeros socios de hardware. Samsung Galaxy XR pronto recibirá varias actualizaciones de software, incluyendo un modo de viaje que permitirá usar el dispositivo de realidad mixta en coche y en avión.

Por su parte, Johnny Srouji, director de la división de chips de Apple, confirmó que continuará en su cargo, negando rumores de salida. Bloomberg informó el mes pasado que Srouji consideró dejar la compañía, pero en un memorando interno del lunes expresó su orgullo por los logros del equipo y su amor por Apple, sin intención de abandonar en el corto plazo. Srouji, que se unió a Apple en 2008, ha liderado el desarrollo de los chips M para Mac y la serie A para iPhone.

IBM adquiere Confluent por 9.3 mil millones de dólares

IBM anunció la adquisición de la plataforma de transmisión de datos Confluent por 9.3 mil millones de dólares, con una subida del 0.4% en su cotización. Tesla mostró un rendimiento débil, con una caída del 3.4%, y Alphabet bajó un 2.3%.

Resumen del mercado

En EE. UU., el Dow cayó un 0.45%, el S&P 500 perdió un 0.35% y el Nasdaq bajó un 0.14%. El índice de China Golden Dragon subió un 0.08%. En Europa, los mercados tuvieron desarrollos variados: FTSE 100 subió un 0.23%, CAC 40 un 0.08% y DAX 30 un 0.07%.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono a 10 años en EE. UU. se situó en aproximadamente 4.17%, subiendo 3 puntos básicos respecto al día anterior. En divisas, el índice del dólar subió un 0.11% a 99.09. En Hong Kong, los futuros del índice Hang Seng cerraron en 25,763 puntos, 2 puntos por debajo del cierre anterior.

En criptomonedas, Bitcoin cotiza en 90699 dólares, con un aumento del 0.27% en 24 horas; Ethereum en 3129 dólares, con un incremento del 2.09% en 24 horas.

Eventos importantes de hoy

El RBA publicará su decisión de política monetaria y la conferencia de prensa del presidente Lowe; EE. UU. dará a conocer el índice de confianza de pequeñas empresas NFIB de noviembre y los datos de vacantes de empleo JOLTs de octubre; la EIA publicará su informe mensual de perspectivas energéticas a corto plazo; y se anunciará el resultado de la subasta de bonos a 10 años de EE. UU. Los inversores deben seguir de cerca la evolución del tipo de cambio del dólar australiano frente al dólar de Hong Kong a 30 días, que reflejará las expectativas del mercado regional respecto a las políticas del banco central.