Inicio del ciclo de bajada de tasas del dólar estadounidense, ¿el dólar a 1 año podría oscilar en niveles altos? Las 3 principales oportunidades de inversión que los inversores deben tener en cuenta

A finales de 2024, la Reserva Federal inició la primera fase de recortes de tasas. Este cambio de política aparentemente simple, en realidad está reescribiendo el mapa del flujo de fondos global y silenciosamente alterando las oportunidades de ganancia de cada inversor.

¿ Qué significa una bajada de tasas ? En pocas palabras, el gobierno de EE. UU. está liberando liquidez, haciendo que el dinero sea más barato. ¿Hacia dónde fluye el capital? Hacia lugares que puedan ofrecer mayores retornos — oro, cripto, acciones de crecimiento. Y el dólar, la principal moneda de liquidación global, está experimentando una transformación sutil y sin precedentes en su posición.

Según la última proyección del dot plot de la Reserva Federal, las tasas de interés en dólares disminuirán gradualmente hasta aproximadamente el 3% en los próximos 3 años. Esto no solo afecta al mercado estadounidense, sino que cada transacción de comercio exterior y cada reserva de divisas de los bancos centrales en todo el mundo giran en torno a la tendencia del dólar.

¿Por qué después de la bajada de tasas, el dólar no necesariamente caerá en línea recta?

Muchos cometen el mismo error: al ver una bajada de tasas, creen que el dólar se desplomará. La realidad es mucho más compleja.

El índice del dólar no existe en aislamiento. Está compuesto por una cesta de monedas principales como el euro, yen, libra esterlina, etc. La bajada de tasas en EE. UU., pero también en otros países, no significa que solo EE. UU. esté ajustando su política monetaria. La clave está en quién baja más rápido, quién más fuerte.

Por ejemplo: si la Eurozona tarda en reducir tasas, pero EE. UU. acelera los recortes, el atractivo del euro frente al dólar aumentará, y el dólar se debilitará. Pero si todos los bancos centrales del mundo bajan tasas simultáneamente, la ventaja relativa del dólar podría mantenerse.

Por eso, los profesionales del mercado dicen a menudo que, solo mirar la política de la Reserva Federal no basta, hay que observar los movimientos de los bancos centrales globales.

¿Qué tan profundo caerá el dólar? Las señales reales del mercado revelan la tendencia futura

La historia de los tipos de cambio del dólar en los últimos 50 años nos muestra que cada gran cambio viene acompañado de eventos importantes:

• En la crisis financiera de 2008, el pánico llevó a una fuga masiva hacia el dólar, que se disparó
• En 2020, durante la pandemia, EE. UU. imprimió dinero para salvar la economía, lo que debilitó temporalmente al dólar, pero tras la recuperación, el dólar se fortaleció
• En 2022-2023, el ciclo agresivo de aumento de tasas hizo que el dólar fuera invencible frente a la mayoría de las monedas, alcanzando un máximo histórico de 114 en el índice del dólar
• Tras el inicio de los recortes en 2024, el capital empezó a dirigirse hacia oro, cripto y otros activos alternativos

La situación actual no es muy favorable para el dólar. La escalada en la guerra comercial, las políticas arancelarias más estrictas, y la desdolarización global siguen en marcha, debilitando su atractivo. Pero esto no significa que el dólar caerá en picada en línea recta.

El dólar tiene una ventaja mortal: sigue siendo el activo refugio definitivo. Mientras aumentan los riesgos geopolíticos o surgen indicios de crisis financiera, el capital volverá rápidamente al dólar. En los últimos 50 años, en cada crisis global, el dólar ha sido el ganador.

Por eso, la tendencia más probable del índice del dólar en el próximo año es una oscilación en niveles altos, con una ligera tendencia a debilitarse, en lugar de una caída abrupta.

La verdadera historia detrás de la bajada de tasas del dólar: desdolarización y crisis de confianza

Muchos pasan por alto un problema más profundo: el dominio del dólar está siendo erosionado.

Desde que EE. UU. abandonó el patrón oro, la base de confianza del dólar se ha trasladado a la economía y la fuerza militar de EE. UU. Pero en los últimos años, la UE, China, Rusia y otros países han impulsado activamente la “desdolarización”.

Las manifestaciones concretas incluyen:

• La creación de sistemas de pago independientes en la Eurozona
• China lanzando futuros de petróleo en yuan, intentando evitar el dólar
• Muchos bancos centrales acumulando oro en lugar de bonos del Tesoro
• El auge de las criptomonedas, que ofrecen una reserva de valor fuera del dólar

Esta ola de desdolarización se aceleró después de 2022, y muchos países han perdido confianza en los bonos del Tesoro. Si esta tendencia continúa, la liquidez del dólar podría enfrentarse a una verdadera prueba en los próximos 5 años.

Esto también explica por qué la Reserva Federal se ha vuelto cada vez más cautelosa en sus decisiones de tasas: saben que políticas agresivas podrían destruir aún más la confianza en el dólar.

¿Quién se beneficia y quién sufre con la bajada de tasas del dólar?

El oro será el gran ganador

Cuando el dólar se debilita, el oro tiende a fortalecerse casi inevitablemente. Porque el oro se valora en dólares, y una depreciación del dólar reduce el costo de comprar oro, aumentando la demanda.

Más aún, en un entorno de bajada de tasas, el oro no tiene que preocuparse por “pérdida de intereses”. Cuando los rendimientos de otros activos caen, el atractivo del oro, como activo sin intereses, aumenta en comparación. Por eso, en cada ciclo de recortes de tasas, el oro suele entrar en un mercado alcista.

La cripto entra en un nuevo ciclo de especulación

Bitcoin, conocido como “el oro digital”, no es casualidad. La bajada de tasas en dólares implica que los rendimientos de los activos tradicionales disminuyen, y el capital busca alternativas contra la inflación y la devaluación monetaria.

El mercado de cripto se vuelve más atractivo en este contexto. Especialmente para inversores jóvenes y instituciones, asignar una parte a cripto ya es una norma.

Las acciones estadounidenses enfrentan un “dilema dulce”

Al inicio de los recortes, el capital se dirige hacia las acciones, especialmente tecnológicas y de crecimiento. Pero si el dólar se debilita demasiado, los inversores extranjeros pueden volverse hacia Europa, Japón o mercados emergentes, reduciendo la captación de capital en EE. UU.

Esto significa que el crecimiento del mercado bursátil estadounidense estará directamente condicionado por la tendencia del dólar.

Guía de monedas: el futuro de las principales divisas

Dólar frente a yen (USD/JPY): posible debilitamiento

Japón acaba de terminar décadas de política de tasas ultra bajas, y el banco central empieza a subirlas lentamente. Esto aumenta el atractivo del yen, y el capital puede volver a Japón. Se espera que en 1-2 años, el USD/JPY enfrente presiones a la baja.

Dólar frente a TWD: apreciación moderada

Taiwán depende mucho de las exportaciones, y el gobierno busca mantener la competitividad del tipo de cambio. Aunque el dólar baje tasas, el banco central taiwanés ajustará políticas para mantener la ventaja en exportaciones. Se espera una apreciación moderada del TWD, con límites.

Dólar frente a euro (EUR/USD): equilibrio a corto plazo, tendencia a la debilidad a largo plazo

La economía europea enfrenta un crecimiento débil y una inflación aún elevada. El BCE será cauteloso en bajar tasas, lo que temporalmente sostendrá al euro. Pero si la economía europea sigue débil, la fortaleza relativa del euro será difícil de mantener. Se prevé que USD/EUR oscile entre 1.0 y 1.15.

Cómo deben actuar los inversores: 3 oportunidades prácticas

Oportunidad 1: trading a corto plazo en ciclos de anuncios de tasas

Cada mes, los datos de IPC y las reuniones del Fed generan volatilidad en el índice del dólar. Los inversores profesionales aprovechan esta certeza para hacer trading a corto plazo, comprando o vendiendo en momentos clave, una oportunidad de rentabilidad con riesgo controlado.

Oportunidad 2: arbitraje en pares de divisas

Los diferentes pares de divisas no se mueven en sincronía. Cuando el dólar se debilita, algunos pares (como EUR/USD, USD/JPY) ofrecen oportunidades especiales. Analizando las discrepancias, se pueden identificar pares sobrevalorados o subvalorados para operar.

Oportunidad 3: reequilibrio de cartera

El ciclo de recortes de tasas reduce el atractivo del efectivo, y es un momento ideal para reconfigurar la cartera hacia oro, cripto y acciones. En lugar de predecir con precisión el movimiento del dólar, es mejor preparar con anticipación activos que se beneficien de su depreciación.

La última advertencia: la incertidumbre en sí misma es una oportunidad

El panorama completo del ciclo de recortes del dólar aún no se ha desplegado. Los riesgos geopolíticos pueden intensificarse en cualquier momento, y la economía global puede enfrentar nuevos eventos imprevistos. Estas incertidumbres parecen riesgos, pero en realidad son oportunidades para cada inversor.

Mientras investigues políticas, sigas datos y mantengas el ritmo, podrás encontrar tus propias oportunidades de ganancia en la volatilidad del dólar. Mejor que ser pasivo, prepárate con anticipación.