¿Dividendos en acciones o dividendos en efectivo? ¿Cuál debería elegir el inversor?

Hay dos tipos de dividendos, elegir mal puede ser muy costoso

Después de que una empresa cotizada gana dinero, ¿qué hace con las ganancias? Además de pagar deudas y cubrir pérdidas, ¿qué pasa con las ganancias restantes? La mayoría las devuelve a los accionistas, y eso es reparto de dividendos. Pero hay dos formas de distribuirlos: dividendos en acciones (dividendos en acciones) y dividendos en efectivo (dividendos en efectivo). Aunque parecen similares, en realidad tienen un impacto muy diferente en los inversores.

¿Qué son los dividendos en acciones? ¿Cómo elegir?

Dividendos en acciones significa que la empresa entrega acciones directamente a los accionistas, aumentando la cantidad de acciones que poseen. Por ejemplo, si tienes 1000 acciones y la empresa decide repartir 1 acción por cada 10 acciones (es decir, una distribución de ganancias 1:10), recibirás 100 acciones adicionales, y tu cuenta será de 1100 acciones.

Dividendos en efectivo significa que la empresa reparte dinero en efectivo. Si tienes 1000 acciones y la empresa decide pagar 5.2 yuanes por acción, recibirás 5200 yuanes (posiblemente menos después de impuestos).

¿Por qué una empresa elige una u otra opción? La clave está en si la empresa tiene suficiente efectivo. Los dividendos en efectivo requieren que la empresa tenga beneficios y suficiente efectivo en caja; de lo contrario, afectará su liquidez. Los dividendos en acciones tienen un umbral mucho más bajo: siempre que cumpla con los requisitos de distribución, incluso si la caja está ajustada, puede repartir acciones, por eso algunas empresas prefieren los dividendos en acciones.

¿Cómo calcular los dividendos en acciones? Tres ejemplos fáciles de entender

Dividendos en acciones puras

Cathay Financial decide repartir 1 acción por cada 10 acciones. Si tienes 1000 acciones, el cálculo sería:

• 1000 ÷ 10 × 1 = 100 acciones en dividendos en acciones
• Acciones finales: 1000 + 100 = 1100 acciones

Dividendos en efectivo puros

Hon Hai decide pagar 5.2 yuanes por acción. Si tienes 1000 acciones:

• 1000 × 5.2 = 5200 yuanes
• Después de un 5% de impuestos, la cantidad neta sería: 5200 × 0.95 = 4940 yuanes

Método combinado

Algunas empresas distribuyen tanto en acciones como en efectivo. Por ejemplo, repartir 1 acción por cada 10 acciones y además pagar 4 yuanes en efectivo por acción:

• En acciones: 1000 ÷ 10 = 100 acciones
• En efectivo: 1000 × 4 = 4000 yuanes
• Beneficio total: 100 acciones + 4000 yuanes

Calendario de distribución de dividendos: ¿Cuánto tarda desde el anuncio hasta que aparece en la cuenta?

Las empresas cotizadas generalmente reparten dividendos una vez al año, algunas semestral o trimestralmente. El proceso completo es el siguiente:

Fecha de anuncio → La empresa anuncia el plan de distribución

Fecha de registro de derechos → Mientras tengas las acciones en esa fecha, puedes participar; es un punto clave

Fecha ex-dividendo y ex-valor → Normalmente es el día siguiente a la fecha de registro; si compras en ese día, no recibirás el dividendo de ese período

Fecha de distribución → Día en que realmente aparece en la cuenta

En cuanto al tiempo, si la empresa publica su informe anual en febrero, es posible que reparta en abril; si publica en abril, el pago será en junio. No te preocupes, el proceso varía según la empresa.

Dividendos en acciones vs dividendos en efectivo: ¿Qué debería elegir un inversor?

Ventajas de los dividendos en efectivo

• Mayor flexibilidad: puedes usar el dinero para invertir en lo que quieras
• No diluyen tu participación: pagar en efectivo no emite nuevas acciones, tu porcentaje no cambia
• Ingresos garantizados: el dinero en mano es seguro

Desventajas de los dividendos en efectivo

• Necesitan pagar impuestos: la tasa varía según cuánto tiempo mantengas las acciones
• Presión para la empresa: repartir demasiado efectivo puede afectar su liquidez y limitar su expansión

Ventajas de los dividendos en acciones

• Potencial de ganancias a largo plazo: si la empresa crece, la apreciación del valor de las acciones puede superar ampliamente los dividendos
• Reinversión de beneficios: mantiene las ganancias en la empresa para reinvertir y apoyar su crecimiento
• Ideal para mantener a largo plazo: aumentar las acciones que posees, potencialmente con mayor apreciación futura

Desventajas de los dividendos en acciones

• Ganancias inciertas: dependen del rendimiento futuro del precio de las acciones
• Requiere paciencia: puede tomar mucho tiempo ver beneficios

En resumen: si quieres flujo de efectivo estable, elige dividendos en efectivo; si confías en el crecimiento de la empresa y quieres mantener a largo plazo, opta por dividendos en acciones. A largo plazo, si la empresa crece bien, los dividendos en acciones suelen generar un aumento de riqueza mucho mayor.

¿Por qué el precio de las acciones cae después de ex-dividendo?

Después de repartir dividendos, el precio de la acción suele caer notablemente. ¿Por qué pasa esto? No te preocupes, tus derechos no se “roban”.

Cuando se paga en efectivo: los activos netos de la empresa disminuyen, por lo que el valor por acción también baja, y el precio de la acción cae. Por ejemplo, antes del dividendo, la acción valía 66 yuanes; si paga 10 yuanes en efectivo, al día siguiente el precio será aproximadamente 56 yuanes — esto se llama ex-dividendo.

Cuando se paga en acciones: el total de acciones en circulación aumenta, pero el valor total de la empresa no cambia, por lo que el valor por acción disminuye. Si antes valía 66 yuanes y se reparte 1 acción por cada 10, el día siguiente el precio será alrededor de 60 yuanes — esto se llama ex-valor.

Esta caída es una ajuste matemático normal y no indica que la empresa tenga problemas. Después, si el precio sube de nuevo a niveles anteriores, se llama recuperación de valor / recuperación de dividendos; si continúa bajando, se llama pérdida de valor / pérdida de dividendos.

¿Dónde consultar la información sobre distribución de dividendos?

Método uno: página web de la empresa

Muchas empresas publican anuncios de dividendos en su sitio oficial, y algunas también muestran registros históricos de pagos.

Método dos: Bolsa de Valores

Por ejemplo, en Taiwán, se puede consultar en la página oficial de la Bolsa de Valores de Taiwán en los anuncios del mercado, donde están los informes de ex-valor y ex-dividendo y los resultados de cálculo. La tabla de resultados registra toda la información de dividendos desde el 5 de mayo de 2003.

Último consejo

Repartir dividendos es solo una de las formas en que la empresa devuelve valor a los accionistas, no garantiza que ganes dinero. Las empresas que no reparten dividendos también pueden aumentar el valor para los accionistas mediante split de acciones o recompras. Lo que realmente determina si puedes obtener beneficios es la capacidad de beneficios a largo plazo y el rendimiento del precio de la acción. Antes de elegir un método de distribución, piensa bien en tus objetivos de inversión: si quieres flujo de efectivo, opta por dividendos en efectivo; si buscas apreciación a largo plazo, elige dividendos en acciones, o participa en el crecimiento de la empresa mediante la reinversión de beneficios.