Análisis de los precios del oro y los factores que impulsan el movimiento del mercado el 7 de noviembre

Movimiento de precios y niveles técnicos: lectura del equilibrio actual

El mercado del oro ha experimentado desde la apertura del trading del viernes una tendencia positiva que superó el rango de 3,996 dólares por onza, respaldada por una caída simultánea en el valor del dólar estadounidense, que perdió aproximadamente un 0.5% de sus ganancias tras alcanzar un pico que no se había visto en cuatro meses. El aumento en los contratos spot en un 0.5% y la cercanía de los contratos de diciembre a un nivel de 4,004 dólares indican que el mercado intenta construir una nueva base de estabilidad antes de realizar movimientos más amplios.

Desde el punto de vista técnico, el oro mantiene su posición por encima del nivel de soporte clave en 3,928 dólares, que ha demostrado su capacidad para detener la última ola bajista en varias ocasiones. La resistencia sigue siendo fuerte en 4,046 dólares, y superar este nivel se considera un requisito imprescindible para recuperar el impulso hacia 4,100 y 4,150 dólares. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra una recuperación moderada en 53, lo que indica que el mercado aún no ha alcanzado un estado de sobrecompra, dejando espacio para posibles continuaciones alcistas sin presiones vendedoras forzadas.

Caída del valor del dólar y descenso en los rendimientos de los bonos: mejora en las condiciones del oro

El aumento actual del oro está directamente relacionado con la caída del índice del dólar tras haber alcanzado un máximo, ya que los fondos extranjeros han comenzado a recomprar el metal amarillo tras un período de agotamiento debido a la fortaleza del dólar. Este movimiento se ha acompañado de una caída significativa en los rendimientos de los bonos a diez años, lo que indica que el mercado está reevaluando la solidez de la economía ante los últimos desarrollos en el mercado laboral.

Esta combinación de debilitamiento del dólar y descenso en los rendimientos crea un entorno favorable para el oro como activo de refugio, especialmente porque es un activo sin rendimiento que se beneficia de las expectativas de recortes en las tasas de interés. Cada uno de estos factores por separado puede apoyar el precio; su conjunto refuerza la fuerza impulsora del alza de manera significativa.

Datos del mercado laboral y crecientes preocupaciones por la desaceleración económica

Se han evidenciado indicios fuertes de una desaceleración en el mercado laboral estadounidense más rápida de lo esperado. Las cifras recientes muestran pérdidas de empleos en octubre, especialmente en los sectores gubernamentales y minoristas, mientras que los planes de despidos han aumentado en más de 150,000 empleos, la mayor subida en más de veinte años.

Esta caída pronunciada en la actividad de contratación ha llevado a los mercados a elevar las expectativas de recorte de tasas en diciembre a aproximadamente un 69%, frente al 60% de la sesión anterior, reflejando un cambio rápido en las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria. En un entorno así, el oro encuentra una zona de fortaleza clara, donde el costo de mantenerlo disminuye relativamente y aumenta la demanda de refugio debido a la creciente incertidumbre económica.

Cierre gubernamental prolongado: fuente adicional de incertidumbre

El cierre gubernamental que lleva 37 días continúa obligando a los mercados a depender en gran medida de los datos del sector privado, ya que muchas estadísticas oficiales no están disponibles. Esta situación no solo representa una complicación administrativa, sino que también afecta las decisiones económicas y monetarias, especialmente cuando algunos sectores clave como la aviación civil reducen sus capacidades operativas.

Este escenario aumenta la demanda de activos defensivos, encabezados por el oro como herramienta para mantener el valor en tiempos de incertidumbre. Cualquier complicación adicional podría profundizar aún más esta tendencia.

Presiones en los mercados de acciones y redistribución de liquidez

Los mercados mundiales de acciones enfrentan una ola de presión evidente durante el trading del viernes, con un aumento en la preocupación por las perspectivas de la política monetaria. Aunque las señales positivas del Federal Reserve en su última reunión sugieren una postura más relajada, los datos débiles del mercado laboral esta semana han reavivado las dudas sobre la capacidad del banco central para continuar con la ronda de recortes prevista.

Este contraste se refleja en el comportamiento de los inversores, que han comenzado a reducir su exposición a activos más riesgosos, especialmente las acciones tecnológicas. Esto se evidenció claramente en la caída de los índices de Wall Street en la apertura, con una presión vendedora significativa en los sectores de tecnología e inteligencia artificial.

Este retroceso siguió a fuertes rallys en las últimas semanas, que llevaron a los inversores a pensar que las valoraciones actuales requieren un entorno monetario más flexible y un crecimiento económico más sólido para justificarlas. Con la ausencia de esta confirmación, ha comenzado una fase de toma de beneficios y redistribución.

Decisiones de inversión y obligaciones financieras: punto de consideración

Entre las decisiones que toman los inversores al reequilibrar sus carteras, se encuentra la consideración de las obligaciones financieras diversas, incluyendo el cálculo del zakat sobre las inversiones y los activos. Estas consideraciones afectan el momento del reequilibrio y los activos seleccionados, lo que puede reflejar parcialmente los movimientos actuales hacia activos seguros.

Riesgos geopolíticos y renovada demanda de cobertura

Los asuntos geopolíticos siguen siendo un factor clave en la formación del ánimo de los mercados globales, especialmente con algunas tensiones regionales entrando en fases sensibles en los últimos tiempos. Aunque el impacto no ha llegado a niveles de shocks directos, ha sido suficiente para reactivar parte de la liquidez hacia activos seguros, encabezados por el oro.

Los inversores saben que cualquier perturbación en zonas estratégicas podría reactivar la inflación, un escenario que los bancos centrales desean evitar. Por ello, las grandes carteras tienden a aumentar la proporción de activos defensivos ante la primera señal de aumento de riesgos, como medida preventiva para proteger el valor en lugar de buscar ganancias rápidas.

Rangos de precios y niveles críticos

Niveles de soporte a vigilar:

• 3,985 dólares
• 3,935 dólares
• 3,886 dólares

Niveles de resistencia a vigilar:

• 4,046 dólares
• 4,100 dólares
• 4,150 dólares

Actualmente, los precios se mueven en un rango lateral entre 3,975 y 4,046 dólares en el marco temporal de cuatro horas, reflejando una clara espera antes de nuevos catalizadores económicos.

Perspectiva a corto plazo

Los indicadores técnicos en el marco medio plazo sugieren un comienzo de recuperación en el impulso, con las medias móviles apuntando a una posible reversión alcista. El volumen de operaciones ha sido relativamente limitado, indicando que los mercados están en espera de datos y catalizadores mayores antes de tomar posiciones fuertes.

Mantenerse por encima de 4,046 dólares abre el camino hacia 4,100 y 4,150 dólares, mientras que una caída por debajo de 3,985 dólares podría empujar el precio hacia 3,935 dólares, que será el nivel que determine si la corrección actual es solo un ajuste saludable o el inicio de una caída más profunda hacia 3,886 dólares.

La continuidad del oro como refugio preferido en el mercado es evidente, pero la tendencia alcista necesita confirmación mediante la superación de resistencias clave que han limitado el precio desde principios de semana.

Rendimiento de otros metales preciosos y dinámica sectorial

No hay un flujo de compra colectivo en los metales preciosos en general, con el aumento concentrado únicamente en el oro impulsado por factores macroeconómicos. Esto refleja que el movimiento del oro responde a una demanda de cobertura y no a un impulso industrial o de inversión amplio en el sector.

Desde el punto de vista técnico, la plata sigue atrapada bajo una resistencia principal cerca de 49 dólares, y su ruptura sería una señal de confianza en la continuidad del flujo de fondos hacia los metales. Por otro lado, el platino necesita defender el soporte en 1,500 dólares para evitar una caída más profunda.

La dispersión en los precios dentro del grupo de metales sitúa al oro en la posición de activo refugio principal en la fase actual, siendo la opción menos preocupante y más clara en su respuesta a los factores macroeconómicos.